聯博美國收益基金


基金觀點

◼發生什麼事

本基金近1個月跌幅達 -6.09% (2022.08.26 - 2022.09.26)

◼為什麼

美國的各種債券,包括公債,公司債,房貸抵押債券,高收益債券等等在升息的陰影下,持續走低。 這檔以美國各種債券為主的複合式基金,自然跟著下跌。 雖然該基金投資至少50%在投資等級債券中,也就是信用比較好的債券,但是仍然不敵升息的壓力,並未較為抗跌。

快來關注

◼對投資人的影響

如同我們之前所提,股市已經跌破前波低點,但是高收益債券的風險利差,也就是和公債間的利息差異,還沒有到達前波高點,不太合理,應該會加速跟上,因此我們建議投資人避開高收益債券比重較高的產品。 該基金雖然只有25%投資在高收益債券中(七月底的月報顯示),但是仍然會受到影響。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。截至發稿日期,基金公司尚未提供詳細說明。
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基金觀點

◼發生什麼事

美國消費者物價指數(CPI)顯示6月通膨率升至9.1%,超越市場預期的8.8% 並創下自1981年以來最高值。聯準會7月FOMC再升息3碼至 2.25%~2.5%

◼為什麼

不斷攀升的通膨是眼前所有問題的根源。回顧今年5月美國消費者物價指數年增率高達8.6%,一口氣創下40年新高。聯準會隨即在六月升息3碼,才剛寫下1994年以來最大的升息幅度,七月FOMC又再升息3碼。聯準會主席鮑爾清楚表示眼前的首要任務是讓通膨降溫,甚至甘願冒經濟成長趨緩或衰退的風險。

快來關注

◼對投資人的影響

即便在貨幣政策緊縮與經濟衰退風險增加的環境下,聯博基於三個理由,認為投資等級債券與非投資等級債券目前仍具有吸引力。 第一,目前的公司債長期基本面強勁,不同於過去經濟即將走入低迷期的情況。 第二,自疫情爆發以來,多數企業紛紛聚焦在延長債券到期日,故沒有「到期潮」逼近的問題,亦即有相當大比重的債券即將到期,企業必須以現行利率發行新債。 第三,目前的債券殖利率水準較高,代表非投資等級債券與其他非投資等級資產類別亦可望締造較高報酬。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
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