聯博美國成長基金


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本基金近1個月漲幅達 5.63% (2023.12.29 - 2024.01.29)

本基金近1個月漲幅達 5.63% (2023.12.29 - 2024.01.29)
本基金近1個月漲幅達 5.63% (2023.12.29 - 2024.01.29)

◼為什麼

聯博美國成長基金近日漲至192.3美元的新高,近一個月以來漲幅達8%。該檔是以美國科技股為主的成長型股票基金,截至2023年年底,前五大持股中包含了微軟、亞馬遜及Google母公司Alphabet三大科技巨頭,其績效除了與美國經濟息息相關外,更是高度反映了科技產業的表現。 這幾位科技大佬在最新一季的財報都有不錯的表現,營收相比去年同期皆有超過10%的漲幅,尤其在雲端服務上更是突出,微軟Azure營收年增30%、亞馬遜AWS營收年增13%、Google Cloud營收則是年增26%,這也就不難看出為什麼這檔基金能有如此亮眼的成長。 除了科技股的反彈,通膨回落、美國優於預期的經濟成長表現,都帶動整體股市回溫,也成為這檔基金成長的強力助攻。

◼對投資人的影響

美國景氣韌性超乎預期,分析師預估美國股市盈餘有望在今年落底回升,重拾股市的成長。雖然市場肯定熱切歡迎利率降低,不過美國在高利率環境下所展現的強勁成長,也算是給投資人吃了一顆定心丸,貨幣寬鬆的執行時機似乎變得沒那麼迫切。 我們認為除了強勁的就業及經濟數據維持住市場當前的樂觀情緒外,針對聯博美國成長基金,聚焦在科技、醫療與消費三大成長產業,有望掌握相對強勁的成長動能。隨著今年聯準會可能即將執行降息政策,且AI投資仍為市場熱門題材,科技產業將持續受到全球投資人的關注,也會為該檔基金提供成長燃料

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。截至發稿日期,基金公司尚未提供詳細說明。
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2023/12/21

Google 被美政府告!因壟斷市場判賠 7 億美元

(圖片來源:Unsplash)
(圖片來源:Unsplash)

◼為什麼

由於安卓手機的用戶,都只能使用 Google 線上商店「 Google Play 」來下載手機 App,而且還優先偏袒 Google 自家手機程式,降低其他公司同質性的 App排序,被認為是非法壟斷手機市場。美國司法部和多州州長因此在 2021 年,對 Google 聯合發起控訴。 經過 2 年的官司,在今年 12 月 18 日,Google 同意支付 7 億美元作為和解金,並承諾修改 Google Play 商店的使用條款。 在未來,Google 將會開放安卓用戶對於「 Google Play 」的使用權,包括: 7 年內不需要透過「 Google Play 」下載程式、不能要求手機公司「 Google Play 」放在主螢幕、增加更多除了「 Google Play 」的支付模式等。 目前,Google 仍有其他壟斷案件的法律糾紛正在審理中。

◼對投資人的影響

這並不是 Google 第一次因為反壟斷被判敗訴,像是遊戲公司 Epic Games 在 2020 年提出 Google 對於手機遊戲開發者在 Google Play 商店的分潤、政策並不合法,更與動視暴雪、騰訊等多家大型遊戲開發廠商達成「不得增設線上遊戲廠商」的協議等,因此被加州聯邦法院要求調整 Google Play 商店的使用條款。 隨著本案件被判敗訴,也可能影響 Google 其他壟斷案的判決,對 Google 的未來帶來不利因素。儘管如此,Google 在成本調整後,搜尋引擎帶來的廣告營收仍在成長;另外,Google 在 12 月推出全新 AI 模型「Gemeni」,未來發展還是具有一定潛力。 Google是聯博美國成長基金的第三大持股,占比約5.5%。隨著今年 AI 起飛,各家科技股都已經漲到頗高的位階。 而 Google 目前又受到壟斷案件的影響,未來科技基金的發展,我們暫時以中立角度看待。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
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2023/12/8

兩大利多加持,蘋果(AAPL)市值重回3兆美元

(圖片來源:美聯社)
(圖片來源:美聯社)

◼為什麼

第一利多:鴻海在印度的蘋果iPhone手機工廠恢復營運,解除投資人對印度版iPhone停產疑慮。 第二利多:蘋果在銷售及服務業績方面成長,根據SensorTower數據,2024年會計年度第一季App Store收入增至45億美元,年增11.3%。身為主要市場的中國,在11月的應用商店營收年增率更達8%,似乎也打破了先前中國政府機構禁用iPhone的傳言。 這兩大利多刺激之下,蘋果股價站上190美元關卡,創下四個月來新高,市值更是自今年8月後再度重返3兆美元大關,提振市場信心。

◼對投資人的影響

蘋果對於中國市場的依賴是一個雙面刃,究竟中國經濟是會支撐蘋果持續成長或是市場冷卻,蘋果未來有何應對策略來「撐住」中國區的營收,還需要再觀察。 對於科技股,目前我們的觀點仍然保持中立,雖然就經驗消費性電子產品在年底的買氣會增加,有機會支撐科技股價,但畢竟當前科技股的價格水平並不便宜,是否為好的進場時機可能還需要更謹慎的評估。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
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2023/11/1

受益AI,微軟財報報喜

◼發生什麼事

微軟公布季度財報,淨利潤大增 27% ,亮眼數據力抗頹靡的美股。

◼為什麼

以Azure為首的智慧雲部門是這次微軟財報的主要亮點,受惠與OpenAI的合作,營收來到 242.6 億美元,較一年前大幅成長19%。 而生產力和商業流程部門,旗下包含微軟 365 生產力應用訂閱、 LinkedIn 和 Dynamics 等軟體的,業績也有 13%的成長。在 11 月導入 AI 附加元件後,微軟認為未來營收能夠隨著時間持續攀升。 值得注意的是,Windows 作業系統授權營收年增4%,結束連續 5 季的年減態勢, 顯示PC 市場復甦回穩。

◼對投資人的影響

微軟是「聯博美國成長基金」的第一大持股,佔比9.6%,顯示其相當看好。 微軟此次財報有部分受益於 AI 的投資,而在未來 AI 產品的持續開發和推出,有可能繼續為微軟帶來顯著的營收。 展望未來,微軟在 10 月初成功收購動視暴雪,雖然動視暴雪的業績尚未納入這次財報,但未來的發展仍然值得觀察。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
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2023/10/27

財報不如預期,Google股價重跌9%

財報不如預期,Google股價重跌9%
財報不如預期,Google股價重跌9%

◼為什麼

Google在本周三(24日)公布了第三季財報,受惠於廣告核心業務回升,上季營收達766.9億美元,年增長11%,整體獲利與營收優於市場預期。不過,在雲端業務(Google Drive)的表現不如華爾街預期,僅增長22%創下2021年Q1以來成長率新低,為Google帶來了利空消息。 與此同時,競爭對手微軟在第三季雲端事業營收大幅成長的亮眼表現,使市場更加擔心Google在雲端市場的地位,導致當日收盤股價下跌逾7%。 為了與Amazon的AWS和微軟的Azure相抗衡,雲端業務一直是Google近幾年的關鍵投資領域。在周二盤後股價大幅下滑,這顯示投資人期望能看到Google在雲端服務及人工智慧上有更多斬獲,也憂心雲端市場的激烈競爭。

◼對投資人的影響

對於持有Google比重較高的基金,例如「聯博美國成長基金」,Google持股達5.8%,需留意在短期可能會因雜訊較多而影響整體表現。 近期Google、Tesla等科技公司在財報公布後股價大跌,導致科技股持續震盪不安。儘管許多科技公司都積極投入AI領域,不過人工智慧的發展可能還需要更長時間才能看到回報。 另一方面,美國擴大限制AI晶片出口中國的新禁令提前生效,進一步加劇了全球科技市場的不確定性,因此,對於科技股短期內仍抱持中立態度。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
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2023/08/24

輝達財報報喜,營收、毛利率雙超預期,盤後股價大漲8%

◼為什麼

NVIDIA的最新財報,第二季營收創下歷史新高達135億美元,眾所矚目的數據中心業務(與AI直接相關)也大幅成長,帶動毛利率大增至71.2%。 法說會上,公司對未來展望樂觀,預期下一季有望持續維持高成長,未來還有好一段擴張成長期可能才剛剛開始。同時還宣布250億美元的庫藏股買回計畫,對股價也有提振的效果,盤後NVIDIA大漲8%。

◼對投資人的影響

「聯博美國成長」是市場上相對看好NVIDIA的成長型基金,輝達在它的前十大持股之列,佔比約4%,相較於其他美股基金,輝達的純度是比較高的(科技型基金除外)。 NVIDIA財報的亮眼表現,可能對短線美股帶來提振士氣的效果。但在上半年狂漲之後,目前美國科技股的本益比已處於高位,除了少數如輝達這種真能靠AI賺到錢的公司之外,整體美國成長股在估值上來說,CP值其實不算太高。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
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2023/07/13

AI概念股過熱了嗎?美股後市看點在哪?

◼為什麼

回顧近期金融市場,AI成為熱門投資話題:全球AI浪潮推動相關需求百花齊放。美國科技股的漲勢驚人,即便像蘋果這樣「非AI概念的科技股」,市值也超過全球第七大經濟體法國的GDP,站上3兆美元的關卡。 聯博投信認為,這樣的趨勢也需要謹慎看待。雖然今年AI題材成為領漲科技股與美股的重要推手,但在這波大漲後,股市評價面不算便宜,而且聯準會的升息看似還沒有完全終止的跡象,投資人不免擔心現在科技股是否有泡沫之虞。 聯博認為,短線來講,本周開跑的美股第二季財報季將是一個關鍵,市場會檢視這些大漲的股票,是否有足夠的基本面支撐,如果財報不夠好,或許會出現一些獲利了結的賣壓。 不過,無論短期是否出現波動,聯博認為AI是一個長期趨勢,相關產業鏈可望持續受惠,相對網路泡沫時期的瘋狂,現階段AI相關個股的漲勢並未失控,AI的未來仍有一大段路要走,機會和風險理所當然會並存。

◼對投資人的影響

整體而言,科技股未來仍有表現機會,但聯博也提醒投資人,不宜盲目追逐今年評價已經快速擴張的題材,反而應關注評價相對合理、或因短期利空而修正的個股。 全球股市裡,聯博還是相對看好美國股市的表現。雖然部分投資人擔心美股漲多後的修正風險,但由於今年美股漲勢主要集中在特定大型股,根據統計,S&P 500指數中,上半年表現前十強佔指數權重僅26%,但貢獻整體指數漲幅達79%,目前的漲勢僅集中在少數股票,如果剔除這些股票不看,其實美股的評價仍尚屬合理。 不過,美股下半年能否持續上攻,科技股以外的其他成長股表現能否接棒也是一大關鍵。考量經濟前景仍有不確定性,聯博建議選擇聚焦於較不受景氣循環影響的科技、醫療、與消費等成長股的美股基金,通常在利率往下降的過程中,是比較可以期待的。

*以上是基金公司觀點,不代表webzz基金事立場,不構成投資建議。
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2023/06/27

英特爾股價連日下跌修正,半導體的基本面跟得上股價嗎?

◼為什麼

美國半導體巨頭英特爾(intel)於6月21日宣布調整企業結構,預計於2024年第一季開始將其晶圓代工事業的製造部門從產品事業獨立運作,並有獨立損益表。英特爾此舉可能有助於在未來三年替公司節省100億美元成本。英特爾目標明年代工業務,可以使整個集團收入突破200億美元。 然而英特爾並未說明晶圓代工事業明確的時程規劃,也沒有說明此項目能取得哪些重要客戶,許多投資人的預期落空,華爾街某些分析師並不樂觀看待英特爾的生產IC的毛利率,連帶拖累股價,英特爾自6月中高點以來,已大跌近10%。

◼對投資人的影響

雖然大多數科技基金並未持有英特爾股票,但第二季漲很多的科技股,面對七月即將到來的財報季,將回歸基本面,科技巨頭們需要端出實質獲利的獲利,才能支撐當前不低的本益比。 美國銀行於最新報告中指出,截至6月21日,當周科技業出現20億美元的資金外流,為10周以來的最大金額,加上聯準會表示今年可能需要再進一步升息,種種跡象顯示科技股可能暫時該休息了。

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2023/05/23

全球前三大記憶體大廠「美光」在中國遭受制裁。

◼為什麼

早在3月31日,中國就發布了「對美光公司在華銷售產品啟動網路安全審查」的公告,以保障國家安全為由,依法對美光在中國銷售的產品啟動網安審查。 5月21日晚間,向美國記憶體晶片大廠「美光」正式開槍,中國官方宣稱美光生產的產品未能通過網路安全審查,基於中國境內國安考量,將禁止中國關鍵基礎設施包括通訊、能源、交通、資料中心及金融等,從美光購買產品。 外界認為主因美光對中的不友好再加上產品的可取代性,使其成為這波政治操作下的第一個制裁對象,後續可能會有更多企業受到牽連。

◼對投資人的影響

本次制裁行動不僅使中美關係再度惡化,也讓市場擔心誰會是下一個受害者,而類似的網安審查今後也將增添美國企業在中國的經營壓力。 另外,短期記憶體產業整體市況展望不確定性仍高。中國作為全球晶片進口大國,第一季晶片進口暴跌23%,市場原預期第二季能完成庫存去化,晶片價格將觸底反彈,但就現況來看報價水準仍低迷。 雖然多數科技基金、成長基金並未持有美光個股,但此事件可能代表美中緊張局勢進一步升級,也可能增加整體半導體行業去庫存的難度,若手上持有太多科技基金部位者應逢高減碼。

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2023/05/10

蘋果公布第二季營收亮眼,獲利超預期,大功臣「服務營收」創歷史新高。

◼為什麼

蘋果5月4日公布第二季度財報,整體營收達948.4億美元,此季度營收主要增長動能來自iPhone與軟體服務。 硬體產品方面,僅有iPhone營收表現優於預期,主要受惠於亞太與新興市場需求強勁。其餘電子產品仍處於衰退,Macbook產品營收71.7億美元,年減31.3%,iPad營收66.7億美元,年減12.8%。軟體服務方面,第二季服務營收達209億美元,年增5.5%,創歷史新高。 超出預期的獲利,讓蘋果股價在財報公布後上漲約2 % ,並帶動台股幾檔蘋概股的股價。 第二季度財報反應蘋果的策略,主攻軟體服務。即使受到總體環境影響,電子產品需求低迷,仍能有高毛利的軟體服務收入帶動公司成長。 針對未來營運策略,蘋果營運長庫克表示持續看好印度市場,同時為避免中美問題,蘋果已持續降低在中國的供應鏈, 轉向印度越南地區。

◼對投資人的影響

蘋果無疑是科技股甚至整體美股的領頭羊,也是這支基金的前三大持股之一。近期科技股第一季財報屢傳佳績,在高通膨、高升息下,電子商品需求仍比去年減少,目前表現佳的科技公司多是主攻軟體服務,除了蘋果之外,例如微軟、Google在雲端業務也都強勁成長,加上蘋果策略性提高新興市場佔有率,兩大關鍵推升獲利。 值得注意的是,高通在上週法說會表示客戶晶片備貨量減少,若景氣步入低迷,手機硬體市場需求將減少,科技股在下一季度能否保持韌性甚至再創業績高峰,手機市場的復甦力道扮演關鍵性的角色。

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