AI 真的有泡沫了？阿里開第一槍、低價模型橫掃全球，持有這檔基金要小心！
◼發生什麼事
AI 泡沫真的要來了，一場資金過熱＋價格戰的骨牌危機正在上演！ AI永遠漲不停嗎？錯了，連阿里巴巴董事長都說話了：「美國AI投資根本是泡沫！」 年初，川普邀請美國幾大企業主+軟銀孫正義打算投資 5000 億美金到 AI 產業，而 MEGA 7 也都每年都投資數百上千億美金到 AI 相關企業，這麼多的資金湧入一個產業，未來造成的結果很可能如同『成熟製程的晶圓代工』一般造成價格大跌，加上中國AI模型突破技術封鎖，低價、高 CP 值得 AI 應用開始輸出全球，這不但威脅OpenAI、Google的獲利，更讓NVIDIA的晶片可能需要降價才能維持市占率。 例如投資銀行TD Cowen發布報告指出，微軟已開始取消在美國租賃大量資料中心算力的租約，或不再續約，一旦骨牌開始啟動，AI熱潮將快速從「樂觀預期」轉為「現實衝擊」。
◼為什麼
中國AI猛砍價格，美國大廠被迫熄火。 DeepSeek打破規則後，百度、騰訊、阿里接連跟進，甚至連美團都要花上億投入AI。這代表什麼？美國公司那幾千億的投資，可能根本白花了。資本開支投太快、太大，還沒看到足夠的需求，就先被中國用價格戰打得節節敗退。
◼對投資人的影響
聯博美國成長基金有一半以上部位押在AI巨頭身上，這樣的集中度在產業飆漲階段會讓淨值上漲很多，但在泡沫破滅階段也會受傷最深。反而變成風險來源。 美國可能依然領先，美股依然強勁，但很可能成分股會有所變動，因此 AI 股當前建議先減碼觀望，別讓過去一年的帳面獲利被吞回去。 前天的反彈可能很多人覺得低點到了，但昨天阿里巴巴一個看空的新聞相關持股就下跌了，很明顯現在還是利空主導盤面，反彈不強，進場反而容易被震盪洗出場，沒有十足把握，就先觀望為上策。...
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◼相關基金
*以上綜合各家投信觀點，不代表基金公司立場，不構成投資建議。截至發稿日期，基金公司尚未提供詳細說明。
