聯準會降息機率下降，美股是否已充分反映此利空？
◼為什麼
美國勞工部在最近公布了 3 月的非農就業報告，3 月非農就業新增 30.3 萬人，遠高市場預期的 21.2 萬人，失業率降至 3.8%，低於市場預期的 3.9%。還有平均每周工時、平均每周薪資、勞動參與率都高於預期，其中是醫療保健、建築、休閒和飯店業的徵才熱絡，人數都高於疫情之前，顯示出美國的經濟相當強勁，仍不斷在成長。 但這對於股市來看，就沒有那麼樂觀了。 我們都知道股價是由本益比乘EPS形成。 目前強勁的經濟數據足以推高企業的獲利，也就是EPS，但持續的高息很可能使得華爾街調降本益比。 畢竟當無風險利率都能有5%、6%甚至更高時，投資人沒有必要承擔風險去賭股市的平均10%報酬率。 而且目前華爾街已經有傳出今年預定的3次降息不只延後，次數也可能調降成1次，因此投資人很可能會隨時面臨本益比調整的風險。
◼對投資人的影響
一旦降息延遲符合預期，那美國股市的整體本益比可能調降，資金很可能不會集中在目前所謂的科技七巨頭，反而會去追捧一些傳統能源公司或金融股等手握大筆現金本益比更低的企業。 而這對『指數投資人』來說是一個壞訊息，因為這些企業市值低，即使他們大幅上漲對指數的貢獻也沒有七巨頭大。 未來的股市可能會形成產業輪番上漲的格局而非集中在科技業。 因此，投資人需要『更靈活』的調整布局，才能讓自己的資產持續增溫。 因此建議投資人可以適度調整自己的資產，選擇更注重一些基期相對低的企業。 例如摩根美國成長基金，布局的產業就比較分散，前三大投資產業包括：資訊科技、醫療保健、非核心消費品（家電、汽車、奢侈品等）。 若資金輪轉到非科技股時，他也能同步受惠。 但若選擇追蹤大盤的ETF或科技基金，那資金流動到其他產業時，受惠的幅度就會小很多。 持續關注基金事，幫你鎖定最新的市場消息。
◼相關基金
*以上綜合各家投信觀點，不代表基金公司立場，不構成投資建議。截至發稿日期，基金公司尚未提供詳細說明。
