富蘭克林坦伯頓成長基金


基金觀點

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◼發生什麼事

矽谷銀行破產導致上週美股重挫,S&P500再度跌破4000點關卡,該危機入市、還是該逃?

◼為什麼

矽谷銀行(SVB)成立於1983年,主要為科技新創提供金融服務,目前主要客戶為科技產業和加密貨幣產業。然而,自2022年開始,美國聯準會加速升息腳步,使得科技成長放緩,加密貨幣價格重挫,導致矽谷銀行營運艱困。其借貸方式為「借入短期資金、放出長期貸款」,在利率風險急劇竄升的環境下,矽谷銀行最終無法入不敷出,進而破產。 受這項利空消息襲擊,歐美銀行股如摩根大通、美國銀行、花旗集團在3月9日股價都暴跌,許多大型銀行寫下近三年來最大單日跌幅紀錄。因美國西岸許多高科技、新興產業的公司都是矽谷銀行的重要客戶,將營運資金存放於矽谷銀行,風暴也延燒至科技股、生技股等成長型類股。近一周S&P500金融指數下跌8.5% ,以科技/成長股為主的那斯達克指數下跌4.71% ,而道瓊基礎建設指數僅下跌1.81%

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◼對投資人的影響

葉倫目前已經邀請各監管機構共同協商矽谷銀行的問題,包括聯準會、聯邦存款保險公司 (FDIC)和貨幣監理署(OCC),葉倫對於銀行業監管有充足的信心,認為美國銀行體制仍有韌性,監管部門將有效的來解決矽谷銀行所造成的問題。 美國聯準會與聯邦存款保險公司於台灣時間13日清晨6點發布聯合聲明,矽谷銀行的存款戶將得以提領資金,且提供銀行更多的流動性資金,以防止擠兌問題擴大,此舉有效安撫市場情緒,避免矽谷銀行破產事件延燒。 根據「滙豐投信」針對此事件的評論,短線上市場震盪在所難免,此時更能凸顯資產配置的重要性。此波科技股與金融股首當其衝,短線上投資人宜避開這兩個與矽谷銀行倒閉直接相關的產業,當機立斷思考分散至其他類股的必要性。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
矽谷銀行SVB破產,重挫全球科技股、金融股
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基金觀點

◼發生什麼事

本基金近1個月跌幅僅 3.34%,優於同類基金 (2022.11.25 - 2022.12.27)

◼為什麼

近期消費類股受「消費降級」股價衝擊較大,這支基金在消費類股的配置較少(vs其他成長型基金),故表現略優於其他成長型基金。

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◼對投資人的影響

取決於「消費降級」趨勢何時逆轉,僅為短期現象或是長期趨勢,需持續觀察。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
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基金觀點

◼發生什麼事

特斯拉股價今年已跌去65%,將創最差年度表現

◼為什麼

特斯拉在今年受升息科技股修正、消費降級與馬斯克收購推特影響,股價已回落至2020年間水平。 庫存壓力仍在,中美市場均有一波降價出售。目前上海工廠 (60% 生產售於中國市場) 停工延長至明年1月2日,且明年逢春節也將停產。雖號稱是生產線維護,但從銷售量不如預期、主要中美市場皆降價出售均為事實,顯示短期庫存壓力仍大。 另一隱憂為中國能源車補助將於今年底結束,儘管全球電動車趨勢仍在,中國的補貼結束會影響到消費者購買電動車意願; 在市占率方面,特斯拉是否能持續維持主要地區市場表現? (中國本土品牌蔚來電動車崛起、美國傳統車業轉攻電動車市場)

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◼對投資人的影響

目前主要風險有三: 一、車市需求下降 二、中國政策面補助將於年底結束 三、各國升息還在下半場 明年若聯準會暫緩升息,第三點有望改善,至於第一、第二點利空,大多已反映在股價近期的下跌。 特斯拉在部分科技股基金中佔比多,雖有市場需求減少隱憂,但隨著2023年推出自有技術新車型 (Cyber Truck & Semi Truck) ,新訂單有望增長; 同時,美國2023年上路的通膨減免法案,針對電動車的減稅抵免,可支撐短期銷售表現。 我們認為在成長型基金的配置,可以斟酌持有,科技股近期波動相當大,若持有太多,可適度調節持有的科技型、成長型基金佔比,並綜合其他較不受景氣循環之資產,降低風險波動。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
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基金觀點

◼發生什麼事

全球主要股債指數持續探底,除了美元指數外,大多數資產繼續下跌。

◼為什麼

美國股市上週五繼續下跌,主因還是對於通貨膨脹居高不下產生憂慮,聯準會升息的幅度有可能繼續提升,在公債下跌後,使得市場必須對於所有金融資產進行價格的比對再評價,也就是繼續向下調整。

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◼對投資人的影響

如同我們之前所提,股價在過去低利率低通膨時享受的漲幅過高,即使市場已經回檔,但是如果對於未來景氣的看法,會因為升息而繼續的向下調整,股市的投資價值似乎還沒有回到合理,更別說便宜的階段。成長型的基金,由於集中在科技方面的類股,跌幅也相對持續擴大。 我們仍然認為台灣的投資人的部位,過度於集中於成長型類股的資產中,包括成長型的股票基金、高收益債券以及新興市場債券。 相對地,手上能抗通膨的資產或工具太少,這是我們今年以來,在許多用戶身上觀察到的問題。 投資人應該繼續趁反彈時,調整手中的科技股、積極型債券,分散到能夠抵抗通膨的防禦性安全資產,例如抗通膨債券、黃金及原物料相關的基金。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
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