貝萊德世界科技基金


基金觀點

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webzz
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◼發生什麼事

龍頭股價重挫,抄底的好時機? 過去一個月蘋果及特斯拉股價大跌,造成科技基金跌幅超過7%,2022年全年跌幅超過四成。

◼為什麼

最近的跌幅主要是由兩隻龍頭股所帶動: 1. 蘋果:這支績優股原先一直領先大盤,但是在12月時跌幅加速,全年跌幅竟然趕上大盤的20%。 主要的原因:中國因為解封造成大規模的感染及停工,整個供應鏈大亂,使得蘋果的供貨不足,造成聖誕旺季不旺,勢必影響第四季的營收。中國疫情將會如何?對該公司的產能及營收有很大的影響。 2. 特斯拉:電動車及人工智慧的領頭羊股價在12月重挫37%。除了上述的同樣原因,造成供應不足,影響營收外,馬斯克賣股買推特,競爭對手加速趕上等等,都對近期股價不利。 雖然科技基金並非都將這兩隻龍頭股列為最高持股(例如這兩支都非摩根前十大持股),但因為是龍頭股,就會影響很多供應商的生意,例如半導體及其他軟硬體零件等,多數股價都跟著大跌。

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◼對投資人的影響

這兩家公司長期的競爭優勢都還是很強,短期內難有競爭對手能超越。雖然供應鏈的問題將持續一段時間,但是股價的下跌也讓投資的價值浮現。 未來要注意的是北美景氣是否軟著陸,如果是,科技股可能會加速趕底。 如果是硬著陸,也就是因為升息使得景氣下滑過多,失業人口暴增,消費萎縮,科技業的股價“可能“還有超過兩成的跌幅。 投信建議,手上沒有科技股且可以承受波動的人,應該逢低分批建立部位。 我們認為,滿手科技股及基金者,應該在每次反彈之際,減少部位,畢竟產業型基金佔比不宜超過20%。 如果你的朋友家人也有這些基金,但是沒有人給方向,分享這則訊息對他們有幫助喔!

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
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基金觀點

◼發生什麼事

特斯拉過去兩個月蒸發市值5,000億美元(大約台積電,鴻海,聯發科的總和)

◼為什麼

1. 中國售價調降:需求熱度減緩,今年銷售量成長可能低於20%(相對去年70%) 2. 晶片缺貨稍減:車用晶片供應已經恢復正常,競爭對手的出貨量可能增加(價格競爭對消費者是好事啊) 3. 推特收購疑慮:投資人擔心馬斯克必須分心經營剛剛收購的推特,對本業不利 (一個事業都很很難搞了)

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◼對投資人的影響

特斯拉是基金的重要持股,個股價格影響基金雖然有限 (但是仍然有指標性的作用 ) 上述的前兩個原因是否也是產業龍頭共通的問題呢(中國的市場真的很大) 中國經濟甚至全球景氣的放緩,已經完全反應在價格了嗎(我認為沒有) 過去供應鏈因為受到疫情的影響,已經漸漸解決,但是需求也已經退燒 大摩及很多其他公司認為,特斯拉股價相對長期成長率(尤其是他們自己50%營收成長的目標)已經超跌的情形,很可能反彈,但是未來兩季應該會見到需求的明顯放緩,股價波動大 過多科技股或基金的投資人,在反彈時可以適度調整部位(我並非不看好特斯拉喔)

*以上是基金公司觀點,不代表webzz立場,不構成投資建議。
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基金觀點

◼發生什麼事

科技基金過去一個月反彈,漲幅可觀。

◼為什麼

美國的通膨數字優於預期,令市場對升息的預期轉為樂觀,全球股市因此大幅反彈,尤其是之前跌深的科技類股。 另一方面,企業營收大多已經公佈,雖然有些大型科技股表現不佳,但是股價似乎在短期內超跌。 除了科技股,其他傳產股或消費型股營收狀況不錯,令市場對於景氣衰退的疑慮降低。

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◼對投資人的影響

雖然短期內科技股有跌深反彈的態勢,整體的股價仍然偏高。根據高盛的研究,科技股的股價還是隱含接近9%的長期營收成長。這個數字現在看起來還是太樂觀了。 我們同意這個看法,而且散戶的資金還沒有大幅離場的態勢,後續資金的動能也會不足。 手上科技股過多(例如超過30%) 的投資人,可趁反彈減碼,分散到利率已經不錯的投資級債券,或是天然資源基金。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。截至發稿日期,基金公司尚未提供詳細說明。
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基金觀點

◼發生什麼事

本基金近1個月跌幅達 -8.73% (2022.10.04 - 2022.11.04)

◼為什麼

正當很多基金反彈之際 (例如許多天然資源基金、偏價值型的基金近期反彈都超過5%),這支基金卻持續下跌承壓。 主要的原因還是該基金投資的科技公司,例如: Apple, Tesla等持股較高的公司,近期財報不理想,股價疲弱。 美國升息背景下,美元指數表現強勢,也對科技股造成一定壓力。

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◼對投資人的影響

我們一再強調科技股(包含軟硬體)的股價,仍然在修正的週期,如果景氣成長繼續放緩、美元指數續強,都會使它們的營收、股價持續承壓。 另一方面資金的退潮,也使得股價不能像過去一般的享受較(其他成長較慢的產業)更高的評價 由於還有很多散戶資金在高科技、高成長型產業,未來即使出現好消息應該反彈,都會遇到散戶退場的賣壓,不容易回到上升的趨勢 從過去一年的資金流向來看,台灣投資人尚未放棄這些之前的當紅產業,還是集中投資在成長股及高收益等風險偏高的基金 如果有反彈,不宜再增加部位(風險),盡量分散到天然資源,醫療,及民生必需品為主的產業,應可儘早享受較佳的投資績效。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
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基金觀點

◼發生什麼事

臉書母公司 Meta周三 (26 日) 公布第三季獲利遠低於預期,且第四季展望疲弱,盤後再暴跌近 20%。 以 Meta 周三盤後股價重挫至不到 108 美元的水準,已觸及 2016 年 3 月以來最低水準。

◼為什麼

主因為各企業「廣告支出普遍放緩」。當萬物齊漲時生產成本居高不下,企業傾向削減廣告預算,各網路廣告平台近期財報均備感壓力。 Google第三季財報一樣令人失望,導致該股價周三重摔9.6%,創2020 年 3 月以來最大單日跌幅,其財務長提到 YouTube 營收年減 2% 這點,稱其主要反映「廣告商支出進一步縮減」的現象。 科技巨擘微軟也無法倖免,其搜尋和新聞廣告業務以及商務社交平台 LinkedIn 的營收成長均下降。

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◼對投資人的影響

Meta悲觀財報中仍有亮點:預計加大資本支出。 華爾街原先擔心Meta將因第3季財報而大幅降低未來資本支出的預測,但法說上的訊息卻完全相反。 Meta決定擴大明年資本支出規模,上看340-390億美元,年增率最高達2成,主要的受惠者是晶片、半導體類股,推動NVDIA盤後大漲4%,且隔日中國和台灣的半導體、IC類股進一步走強。 整體而言,Meta法說會訊息對整體科技類股算是憂喜參半,加大資本支出可望為半導體業者挹注新訂單,但「企業削減廣告預算」的趨勢暫時恐難改變,對持有科技基金的投資人而言,需要更多時間等待觸底反轉。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
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基金觀點

◼發生什麼事

特斯拉(TSLA),近期最抗跌的科技股之一,也明顯感受到大盤修正壓力,近兩日自高點下跌-8%

◼為什麼

FOMC點陣圖顯示聯準會多數官員對未來利率看法偏鷹,終端利率預估中值上修至4.6%。 週四公布的美國首次申請失業救濟人數低於市場預期,顯示就業市場還未受美國升息的打擊,讓聯準會有充分理由繼續緊縮。 高成長型科技類股,因本益比較高,對利率更敏感、受衝擊更大,連相對穩健的特斯拉也抵擋不住,在FOMC會後賣壓出籠。

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◼對投資人的影響

由利率觸發的賣壓,不限於電動車類股,是幾乎所有高成長科技股都面對的共同問題,例如雲端、資訊安全、人工智慧、半導體近期壓力都不小。 本次FOMC如預期升息三碼,卻未上演多頭期盼的「利空出盡」劇本,科技股在短暫反彈後持續下跌探底。 未來一年仍然可見巨幅的震盪,想摸底的請多停看聽。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
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基金觀點

◼發生什麼事

哇,以太幣(ETH)週末大跌-7%! 自9月12日以來短短一週,以太幣(ETH)價格大跌-27%,年初以來幣值已重摔-65%!

◼為什麼

以太幣於9月15日完成2.0升級的大事件,很多人認為是幣圈利多,但是似乎市場氛圍偏空,以太幣價格不漲反跌。 我們認為幣圈仍然受到美國通膨超出預期的影響,隨著全球科技股繼續修正。 許多加密貨幣交易所都在下修活存或借款利率,這意味著借貸需求冷清,交易員不再向平台借錢來炒作加密幣,虛擬貨幣市場缺乏動能向上。

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◼對投資人的影響

今年以來主要虛擬貨幣跌幅已達55至65%,近三分之二的幣值蒸發。 需要持續關注虛擬貨幣動能、半導體晶片需求、全球科技股動能,三者之間的連帶關係。 以太幣這次升級最大的改變就是 - 不再用“算力”來驗證區塊鏈上的交易或是合約,而是由持有一定以太幣數量的人來執行這個工作。 所以以後不需挖礦,也就是不需要礦工及挖礦機,現有的礦機可能釋放出來做其他應用。 這個升級將會大幅降低能源的消耗,但是對於提供礦機及相關的零件的製造業者不利。 如果你的風險並未過於集中科技股,那你可以繼續持有該基金,但是提醒要能忍受波動。 未來一年仍然可見巨幅的震盪,尤其在虛擬幣需求、半導體景氣尚未找到底部前,不需積極逢低加碼。

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◼發生什麼事

本基金近1個月漲幅達 16.72% (2022.07.04 - 2022.08.04)

◼為什麼

美國七月份工作人數出乎意料地增加,使得失業率進一步下降。讓景氣衰退的風險降低。 市場開始相信美國經濟夠強韌,可以承受升息的壓力,同時物價成長會逐步放緩。 科技股延續前兩週的漲勢。

快來關注

◼對投資人的影響

對於手上大多是成長股或是科技股基金的投資人,趁反彈時,還是可以減碼,降低風險。 畢竟升息循環後,景氣很少不會進入衰退的。 增加價值型或高股息的股票基金可以平衡股市的風險。

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基金觀點

◼發生什麼事

本基金近1個月漲幅達 12.82% (2022.07.01 - 2022.08.01)

◼為什麼

市場大漲的主要原因通常就是“跌多“,這支基金從高點最多跌了46%。 其他助漲的原因: 1. 聯準會升息接近尾聲,通貨膨脹可能近期見頂 2. 企業盈餘仍然強勁,所以不至於大幅縮減支出及裁員 3. 美國就業預期仍然樂觀,消費者不至於大幅勒緊荷包 總之,就是明年景氣進入衰退的風險降低了。 所有受景氣衰退預期影響的類股得到救贖。

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◼對投資人的影響

上面的原因還有待考驗,因為通貨膨脹還是在繼續升溫中。 企業盈餘是否能夠維持,消費支出真的能夠不受升息影響,還沒有確定。 對於手上大多是成長股或是科技股基金的投資人,趁反彈時,其實可以減碼,降低一些風險。 畢竟升息循環後,景氣很少不會進入衰退的。 另外即使修正很多,多數投資人還沒有放棄,繼續反彈時,賣壓可能會出現。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
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基金觀點

◼發生什麼事

本基金近1個月漲幅達 6.28% (2022.06.17 - 2022.07.18)

◼為什麼

全球科技股在美國的帶動下,出現較大幅度的反彈。 主要原因可能是企業公布的盈餘仍然強勁,讓市場對於下半年景氣放緩的疑慮稍微緩解。 這檔基金的漲幅與科技股一致。

快來關注

◼對投資人的影響

之前投資過多在高科技股基金,成長型基金,或是高收益債券基金等的投資人,今年上半年可能不好受,關鍵字就是“景氣衰退”。 現在市場反彈了,不要忘了因為過度集中,造成失眠的夜晚。 手上都是這些科技相關基金的投資人(你可能還有護國神山的股票),可以趁著市場反彈減低風險(在少虧的情形下,減碼較為容易) 我認為可以搭配一些價值型類股,投資級別債券及抗通膨的天然資源基金,來增強投資組合的抗壓性。

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