貝萊德世界科技基金


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1天前

蘋果靠著AI題材大漲,目前AI股是高點還是剛開始而已?

APPLE久違大漲4.3%,市值飆升1120億美金,帶動那斯達克與標普500指數大漲。
這波大漲讓許多認為美股已經到高點的投資人開始重新省思,自己是否低估了AI的潛力。
APPLE久違大漲4.3%,市值飆升1120億美金,帶動那斯達克與標普500指數大漲。 這波大漲讓許多認為美股已經到高點的投資人開始重新省思,自己是否低估了AI的潛力。

◼發生什麼事

APPLE久違大漲4.3%,市值飆升1120億美金,帶動那斯達克與標普500指數大漲。 這波大漲讓許多認為美股已經到高點的投資人開始重新省思,自己是否低估了AI的潛力。

◼為什麼

過去一年美國股市的7巨頭中,Tesla和Apple表現的都很差,主要都是因為硬體銷量不如預期。 但市場顯然低估了Apple利潤空間。 4月11日時,蘋果宣布下一代MAC電腦會搭配自研的AI晶片M4,相比同業的AI電腦都要和IC設計公司購買,Apple的利潤空間明顯優於同業! 而且美銀分析師Mohan和摩根大通分析師Chatterjee都在周四發表了關於蘋果的報告,宣稱目前市場充斥著蘋果硬體銷量衰退獲利大幅降低的傳聞,但實際上蘋果的實際獲利能力一直以來都比大家預估的更高,隨著蘋果生態系日漸完善而且民眾對於AI產品高單價的接受度較高,未來幾年蘋果的毛利率將大幅上漲! 在雙重利多的刺激下,沉寂的蘋果終於迎來睽違半年的大漲。

◼對投資人的影響

蘋果這波上漲主要是因AI題材帶動。 這也表示市場認為AI題材的熱度還沒吵完。 之前許多人都認為,目前的市場已經過熱,AI導致市場充斥著各種泡沫。 但根據黃仁勳的說法,目前是AI的IPHONE時刻。 回顧APPLE自2008年推出iPhone至今市值上漲了70倍!! 而NVIDIA從2023年初至今上漲也才『6倍』! 也就是說,如果nvidia真的開起iphone 時刻,未來10年大約還可以上漲十倍左右!!! 大家也不要覺得很誇張,2014年蘋果市值3千億美金的時候說還會上漲10倍成為市值3兆美金的公司很多人也覺得天方夜譚,但這個目標去年就實現了! 因此,我們還是認為ai帶動科技巨頭市值持續飆漲的空間是很大的! 想要參與這波大行情的投資人,可以參考AI人工智慧題材的基金 可以定期定額購買或趁著這波美國股市因為CPI高於預期下跌的回檔趁機加碼。 若已經持有的投資人也可繼續HOLD,相信時間可以帶給你不錯的回報!

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。截至發稿日期,基金公司尚未提供詳細說明。
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蘋果可能同意讓google的聊天機器人Gemini導入iPhone,聞訊google大漲6%

蘋果可能同意讓google的聊天機器人Gemini導入iPhone,聞訊google大漲6%
蘋果可能同意讓google的聊天機器人Gemini導入iPhone,聞訊google大漲6%

◼為什麼

自從聊天機器人出來之後google一直非常緊張 因為搜索習慣的改變很可能讓民眾不再會從原本的路徑尋找答案,google廣告收入可能中斷 但現在google把所有的路口都封死了 一旦願意接受 除非大家不是使用google提供的服務當起點去找答案,那相對來說所有的用戶都可能會幫google創造收益 目前大家多數用手機來看,目前的全球三大陣營 ios/android/鴻蒙 雖然鴻蒙友在崛起,但中國區本來就不能用google的搜索引擎 因此,整體來說影響不大 只要ios同意聯聊天機器人都用google,那被倒流到其他服務的機率就大大降低,那獲利方式就可以延續。

◼對投資人的影響

這對google來說是好消息,同時也刺激美國整體科技板塊繼續上漲 目前幾大龍頭除了蘋果陷入銷售量上不去,服務營收成長趨緩的困境外 其他的企業獲利都是增長的。 但蘋果大跌機率低,畢竟公司還是持續通過回購庫藏股來提供股東權益報酬 因此蘋果大跌機率低,所以整個美國科技產業建議繼續持有,有回檔的話也可考慮適度加碼。 不過整體市場價格處於高位階,震盪會比較大,投資美國科技者務必了解該部位資產波動會較大。 若無法承擔較大波動的投資人,資產配置上一定要搭配穩健型標的降低整體資產波動度。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。截至發稿日期,基金公司尚未提供詳細說明。
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蘋果(AAPL)被高盛除名,科技股值得擔憂?

蘋果(AAPL)被高盛除名,科技股值得擔憂?
蘋果(AAPL)被高盛除名,科技股值得擔憂?

◼為什麼

今年以來,全球最有價值的公司蘋果似乎榮光不再 相比美股不斷大長創新高,蘋果股價已經連續下跌了1個多月。 從195跌到175,跌幅超過10%,同一時間,標普上漲了6% 兩者來回相差16%!!! 這表示過去扮演支撐美股上漲動能的蘋果如今已開始拖後腿了。 之所以會這樣,最主要的原因是『傳統業務衰退,新業務前景不明』 蘋果過去靠著IPHONE撐起半邊天,但由於中國景氣衰弱加上華為崛起分食部分市場,IPHONE銷量比預期的更低迷,加上禍不單行,預估撐起半邊天的軟體業務也被盯上,串流音樂被歐盟以涉嫌壟斷罰款616億台幣,而寄予厚望10年的電動車也宣布放棄研發,前10年投資直接打水漂。 內憂外患下,投行高盛決定將蘋果踢出最佳買入名單行列…

◼對投資人的影響

高盛一直以來都是投行的重要參考指標,他將蘋果移出名單後,很可能讓很多基金經理人在配置投資部位時也將蘋果移除。 畢竟大家投資在追求的都是超越大盤的表現,將表現不好的標的剃除,更換上表現更強勁的標的就是這些基金經理需要作的事情。 但這對ETF投資人來說就不是一個好消息了,畢竟蘋果是全球市值最高的公司,在許多ETF中權重都非常高,而當這麼大權重的一個企業陷入衰退時,ETF整體的績效表現是會受到很大影響的。 就像台積電大跌的時候,即使其他股票表現再好,0050還是會下跌一樣。 而且蘋果的下跌可能近一步引發投資人對目前科技股本益比是否太高的擔憂。 畢竟就連蘋果這樣的公司本益比都只有30倍不到,那其他公司的護城河是有比它深嗎?還是競爭力比它強呢? 因此建議投資美股基金尤其是科技股為主的基金的投資人應該更謹慎,畢竟這波美國科技的長幅主要都是由單一產業也就是AI帶動的,一旦成長趨緩,修正會來的非常快速。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。截至發稿日期,基金公司尚未提供詳細說明。
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NVDA財報再度亮眼,帶動美國科技股續創新高

資料來源:今周刊資料庫
資料來源:今周刊資料庫

◼為什麼

輝達(NVDA)日前公布第四季財報,營收達到221億美元,較上一季增長22%,年增更是超過265%。 在四大業務板塊中,資料中心營收年增長409%最為顯著,該業務目前佔輝達八成以上營收,可以說是公司目前最重要的增長點,但其餘業務的成長也不可忽視,專業視覺化營收年增長也來到了105%、遊戲業務也增長了56%,只有車用衰退了4%。 由於輝達比季表現再次超乎預期且又發表了強勁的需求展望,激勵該公司週四(22號)股價上漲逾16%,短短一天市值暴增2770億美元,靠一己之力帶動科技類股齊飆漲。 輝達作為目前AI概念股的龍頭,它的業績已不僅代表自己,在一定程度上更是整個科技AI產業的風向標,只要它本身的高成長還能帶動股價拉升,就表示這場AI資本盛宴尚未結束。

◼對投資人的影響

輝達亮眼的成績,讓許多投資人想問科技股股價是否過高?還能追嗎?我們認為市場雖樂觀,但泡沫已經越來越大了,投資人需保持謹慎。 雖然科技股目前在NVDA的帶領下受到鼓舞,其所帶來的新品震撼彈(影片生成模型Sora)也讓市場對未來充滿期待。 不過股價本身就是領先基本面的,目前輝達的市值現在已突破2兆美元,之所以能有那麼高的估值是華爾街對於市場需求成長有非常高的期待。 但需考慮的是,今年之所以能年增這麼高的幅度,很大一部份原因是因為2022年營收大幅衰退導致。 目前營收基期已不斷墊高,未來的年增數額很難再達到如今的成長幅度,因此這次的財報有可能是輝達這波AI狂潮中一次的財報巔峰,不排除未來輝達股價的走勢可能像TESLA一樣,也就是基本面仍持續成長但由於速度放緩,本益比被下修,引發整個科技AI股的資金出逃,或是又捲入中美貿易戰的談判籌碼被各種出口限制。 畢竟在目前如此高估值的情況下,每個事件對股價的影響都是巨大的。 因此投資人若持有相關科技基金,還是可繼續持有,但需要更密切關注新聞,以做及時的對應處理。

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本基金近1個月漲幅達 12.97% (2024.01.05 - 2024.02.05)

Source: Pixabay
Source: Pixabay

◼為什麼

貝萊德世界科技基金在今年 1 月淨值漲勢強勁,主要原因有二,首先是,每年 1 月是美國股市的超級財報周,包括蘋果、超微、微軟、臉書、等龍頭科技企業,都會公布財報。而在 AI 科技的助益之下,這幾間公司也都開出了亮眼的成績單,帶動了股價的上漲。 另外就是現在市場興起的 AI 熱帶來的效應,由於 AI 市場龐大,讓目前 AI 晶片供應商股價也是水漲船高,包括輝達、超微、英特爾等,都因為這波 AI 風潮讓股價上漲。

◼對投資人的影響

貝萊德世界科技基金,前 3 大持股分別為微軟,占 9.5 %;輝達,占 9.3 %;蘋果占 7.7 % 此次上漲,也表示了市場對於 AI 科技的普遍看好。 不過華爾街認為,目前的AI 科技漲勢過熱,投資人要注意泡沫化的可能。因為這些龍頭是靠著一時的技術領先獲得投資人的青睞,AI 風潮讓這些企業的本益比過高,等到其他產業能夠追上並推出競爭的產品,將會影響企業的營收,就有可能使得股價大跌。 雖然在市場雖然呈現狂熱,不過由於這些企業,包括:輝達、微軟、臉書、蘋果、特斯拉,都在各自的領域透過 AI 技術為公司持續帶來成長,就算是要推動下一步的 AI 行動裝置,也就是邊緣運算,還是有其優勢在,長期仍然可以用正面心態看待這些企業龍頭。 如果持有基金的部位因為上漲而過大,例如超過投資資產的25%,也可以將超過的部分減碼,以免風險過高。

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輝達與陸企持續合作,不怕美國政府施壓?

(圖片來源:PIXABAY)
(圖片來源:PIXABAY)

◼為什麼

在去年 10 月,美國對中國發布了新一波的貿易禁令,禁止輝達輸出高性能 AI 晶片。不過輝達為了保全中國市場,特意繞過美國的禁令,打造出符合法令,專門為中國設計的「H20」AI晶片。 不過根據華爾街日報的消息,由於「H20」AI晶片,與中國本土所產的替代晶片相比,性能並沒有領先太多。阿里巴巴、騰訊、百度及抖音母公司字節跳動,對「H20」AI晶片興致缺缺,並決定把先進晶片訂單,轉給華為等中國本地供應商。 另外,近期中國多家企業在電動車和雲端運算部分,宣布和輝達加強合作,不過根據華爾街的消息,中國目前約有 8 成的高階 AI 晶片,是由輝達所供應,隨著美國貿易禁令逐漸強化晶片控制,未來大約只會剩 5 到 6 成。

◼對投資人的影響

貝萊德世界科技基金的前三大持股,分別是微軟占 9.7 %、蘋果 8.7%、輝達 7.9 %,這些巨頭對中國的依賴都不低。例如:中國市場占了輝達 5 分之 1 的營收,貿易禁令仍可能對這些高科技產業的營收成長性,帶來顯著的影響。 在去年底,股市迎來一陣漲勢,不過在上漲的狂歡過後,別忘記中美之間敏感的貿易關係,仍然是影響 AI 和科技股能否持續上攻的重要因素,因此在評估科技基金的成長時,記得持續關注未來的政經變化,才是上策。如果你覺得坊間政經新聞都很難看得懂,不如來我們「基金事」的Line,直接關注感興趣的基金吧!

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2023/11/29

輝達業績超亮眼,AI基金還能追嗎?

(圖片來源:路透社)
(圖片來源:路透社)

◼為什麼

輝達(Nvidia)公布的財報,表現超乎預期,營收達181.2億美元,擊敗市場預期的161.8億美元,季度毛利率更推升至75%的新高。以硬體商來說,這樣的毛利水準實屬難得。 最受到市場關注的「資料中心」部門,本季營收達145.1億美元,優於市場預期的129.7億美元,年增278%。其一半收入來自亞馬遜等雲端設備商,另一半則來自消費者網路和其他大型公司。 不過輝達財務長卻表示,受到美國擴大對中國和其他國家客戶的出口限制,預計將對第四季營運產生負面影響。再加上有消息傳出輝達延遲生產為中國設計的AI晶片至明年Q1,讓市場對公司下一季表現產生疑慮,股價在21號財報公布後不漲反跌。

◼對投資人的影響

從輝達的財報可以看到市場對於GPU的需求仍然強勁,各國企業軟體公司及雲端服務供應商將成為下一批數位轉型者。加上AI相關應用擴大的長線趨勢(如近期討論度頗高的「邊緣AI」),為科技股的長期成長提供有利支撐。 不過由於AI相關股價位於高檔,且對中半導體禁令再次受到華爾街關注,波動難免大,整體資產配置而言,手上有科技股的,最好搭配債券來平衡投資組合波動。

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2023/11/8

11月3日,蘋果最新財報報憂,多家投行下調蘋果的目標價。

◼為什麼

這次蘋果的財報顯示,公司營收連續4個季度衰退,這可以說是把整個消費性電子最後的遮羞布給扯掉,過去大家在說消費性電子手機、電腦衰退的時候都會覺得,蘋果產品銷量相對不受景氣影響。 影響更大的是華為手機的崛起。華為過去因為被歐美全面封殺,因此它的供應鏈幾乎都是中國國產,一旦華為手機崛起,整個電子供應鏈小到晶片大到螢幕幾乎都是中國企業,它的軟體平台也不是iOS或安卓。 到時候如果銷量上漲,獲利的都不是現有的這些公司,而且如果全球5G手機需求量固定,華為每多賣出一台全球其他手機就少一台,其他供應鏈也就少一分錢,全球科技供應鏈格局可能因此改變。

◼對投資人的影響

貝萊德世界科技基金相當看好蘋果公司,持股高達8.8%。 目前整體科技業需求的復甦會比大家想像中的更緩慢,上游的晶圓代工廠都表明目前產能利用率相對低,下游的產品銷量也不盡人意,然而,這些基本面的利空對投資人來說似乎也都是已知的。 雖然也有科技公司在AI相關獲利頗豐,但相對整個科技業來說,AI的佔比還是很低的,目前對科技基金還是中立看待。

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2023/11/1

財報季微軟能逆勢上漲,憑什麼?

◼發生什麼事

微軟財報報喜,營收、淨利均大增。

◼為什麼

雲端部門是這次微軟財報的主要亮點,受惠與OpenAI的合作,導入chatGPT相關延伸功能,挹注了以Azure的成長,營收較一年前大幅成長19%。 另外像是生產力和商業流程部門,旗下包含微軟 365 生產力應用訂閱、 LinkedIn 和 Dynamics 等軟體的,業績也有 13%的成長。在 11 月導入 AI 附加元件後,微軟認為未來營收能夠隨著時間持續攀升。 值得注意的是,Windows 作業系統授權營收年增4%,結束連續 5 季的年減態勢, 顯示PC 市場復甦回穩。

◼對投資人的影響

微軟是「貝萊德世界科技基金」的第一大持股,比重接近10%,是這基金最看好的股票之一。 近期美股表現疲軟,微軟之所以股價能夠一支獨秀相對抗跌,是因為它成功運用AI帶動多個產品線的成長,難能可貴。在未來,更多AI 產品的持續開發和推出,有可能繼續為微軟帶來顯著的營收。

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2023/10/19

經濟數據PPI、CPI均高於預期,通膨預期回升。美國最近公告9月的生產者物價指數PPI,是今年4月以來最高,這個數據給市場交了一盆冷水,因為大家討論了兩年多的通膨議題似乎將蔓延更長的時間,可能引發市場對利率環境的重新評估,及本益比的重新評價。

◼為什麼

資金都會想在收益和風險中尋找一個平衡,過去股市突破新高靠的就是無限QE的海量資金以及0利率的市場環境,讓大家都知道存錢沒有收益,借錢成本很低,所以資金都跑到金融市場上。 但去年開始升息縮表之後,許多人意識到只要資金存進銀行或買債券就能賺取5~6%的收益,相對美國股市平均一年8%的收益來說,股市能給的收益CP值似乎不高,這也是去年股市大跌的原因之一。 這個局勢本來在2022年9月通膨觸頂後開始淡化,因為大家都認為降息將近,不過高息持續了1年多,通膨離FED要求的2%目標仍有不小的空間,這個部分讓多數人都認為目前股市的估值不便宜,因此才又引發股市的震盪。

◼對投資人的影響

由於PPI創新高,市場很可能會預計通膨持續時間更長而下調整體本益比,但由於全球市場在8月的時候已經經歷了一波回調,而且目前的通膨似乎沒有讓經濟大幅衰退,就連FED都在多次會議中表示景氣比預想的更好。因此整體來說,這個消息的出現雖然很可能造成股價小幅度下挫,但從大局來看影響不大,因為市場已經提早悲觀反映而且經濟確實強勁。 今年最活潑的主要是AI為主的科技股,這些公司很多股價都是數倍飆升,像是NVIDIA上漲了3倍左右,而這部分帶動大盤上升都是有強勁基本面支撐的,畢竟AI這波照目前市場預估不僅是短期的成長,而是有機會持續10年甚至更長時間的,因此,雖然整體環境可能導致股市本益比調降,但由於企業獲利也會增加,因此整體對於科技股的看法是中立的,還在觀望的也可以等到有更明確資訊後再評估是否進場。

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