AI 外溢效應，投資應該關注那些產業
◼發生什麼事
2023~2024的兩年，許多企業砸錢把AI的雲端服務數據中心給搭建完成。 目前無論META、AMAZON、MICROSOFT、AMAZON都已經有很強大的數據中心，接 下來我們認為是各個使用這些數據中心的行業開始發光發熱的日子了。 這聽起來是好事情，但在投資上就不盡然如此了。 過去，市場的資金都會集中在少數成長名確的標的上，造成這些標的股價超漲，例如NVIDIA的一個好消息可能帶來股價跳空10%以上的漲幅，是因為市場的『錢』都在等待它的好消息，只有它代表的少數企業成長明確。 但如果整個利多擴散到各行各業，那大家都會開始爭食這些『錢』，屆時，雖然市場會上漲，但投資大企業的超額報酬可能反而會減少。 而到底哪些企業能在 2025 年持續創造超額報酬，才是獲利的關鍵。
◼為什麼
美國雖然持續在降息，但並沒有停止減少過去釋放過多的資金，換言之，流通在世界上的美元總數FED是有意識在減少的，雖然政府常常有各種補貼出台，使得整體的流通量還是會增加，但至少增加的速度沒那麼快，而這個現象就像大家還沒甚麼錢的時候不太會資產分散一樣，都會ALL IN在最看好的標的上。 但2025年的市場，想ALL IN都沒有好的標的可以 ALL IN 了。 美股7巨頭會持續成長，但成長應該會放緩，但其他產業也都會開始成為AI高速成長的受益者，尤其是生技醫療、傳統工業、資訊安全等等。 因此，更多的行業應用AI來爭食投資人的錢，資金會開始在各產業之間挪移，表現在大盤上的情況就會是震盪加劇且領漲領跌的成分股不再是單一的7巨頭，而是各行各業的巨頭。
◼對投資人的影響
基金事認為 2025 年的市場仍會是巨頭之間的遊戲，中小企業的參與感會越來越少。 之所以會這樣與降息放緩有關。 當高利息時，試錯成本很高，小企業逆襲爆發的機率就會比較小，反過來說，有穩定收入的大企業比較容易引進新的技術，更容易提早使用最新的AI。...
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◼相關基金
*以上綜合各家投信觀點，不代表基金公司立場，不構成投資建議。截至發稿日期，基金公司尚未提供詳細說明。
