期待的領結有一天會讓你窒息
◼發生什麼事
2025年 1 月7 日，黃仁勳出席CES 萬眾期待下，皮衣刀客發表了 90 分鐘的演講 闡述了對 AI 應用的看法與對未來的預測 同時公布了三個重磅消息： 一、NVIDIA將與TOYOTA聯手打造自駕車，並且推出NVidia Cosmos平台，讓想開發自動駕駛系統的汽車品牌可以在上面開源 二、推出新的顯卡 RTX 5070，使得原本的 RTX 4090 價格暴跌 三、推出給 AI 工程師用的 AI PC 『Project DIGITS』 很多人以為這個消息會讓NVIDIA的股價持續飆漲，殊不知，盤前上漲的2.5%只是虛晃一槍，開盤之後的NVIDIA一路走低，帶動整個科技股全部下跌，終場NVIDIA下跌6.2%，高低點震幅達8.7%，股價再次回到140美元。 引發眾人討論，NVIDIA牛市結束了嗎？投資人到底『要什麼』才願意持續買單？
◼為什麼
基金事認為，從商業上昨天的NVIDIA做的最錯的一件事情就是RTX 5070的定價，549美元的價格不僅讓過去的熱銷款RTX 4090 的購買者顯得那麼愚蠢，而且也讓大家覺得，H100/A100未來的降價幅度也可能是同等級的。 也就是說NVIDIA這種『暴利賺錢』的速度會持續更短的時間。 因此本益比會跟著下調。 至於另外兩個好消息到底能有多大的功能目前尚未可知，因此昨天公布的結果就成了 一個確定的壞消息加上兩個不確定消息，我們認為這是導致NVIDIA股價回跌到 140 的原因。 但這也是因為市場太習慣意外好消息的降臨，提早把股價推高到了150美元 而這也會是 2025 年科技股投資最大的難點，過高的期待。
◼對投資人的影響
短期讓股價上漲的，從來都是OUTPERFORM的期待而非營收的數字成長 畢竟這種大型企業幾乎非常透明，所有的利好都已經PRICED IN了，甚至在連續兩年的高成長衝擊下，資本市場習慣了意外的好消息。 如果沒有超過預期的成長，如果沒有爆發性提早推出產品，如果訂單沒有像過去依樣瘋狂，都很可能成為股價下跌的理由之一。...
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◼相關基金
*以上綜合各家投信觀點，不代表基金公司立場，不構成投資建議。截至發稿日期，基金公司尚未提供詳細說明。
