紐約梅隆美國市政基礎建設債券基金


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AI時代,甚麼是最穩定收息的標的?

發電廠
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◼發生什麼事

最近台灣高股息題材正夯 很多人都想尋找『穩定領息』的標的 光3月兩檔高股息ETF就吸金超過2千億台幣,至今仍不斷有人從次級市場申購,足見相關需求有多旺盛。

◼為什麼

很多人都認為固定配息的產品很多,但實際上他們目前表現都不太好 目前債券因為預期降息時間一直延期表現不佳, 股票因為好的公司估值都大漲,相對來說配息率就偏低了 (原本股票價格) 商用不動產的REIT因為WFH趨勢形成,租用商辦公司減少,而且高利率環境延續,因此許多商用不動產都面臨價格大跌且出租率偏低的現況 因此,若有標的能同時滿足自身價格穩定、息收也穩健甚至可以年年增長,勢必會吸引許多資金流入其中。

◼對投資人的影響

目前市場上符合上述趨勢的投資標的就是『賣電力』以及『賣網路』兩種 這都屬於『剛性需求』 即使收費年年上漲民眾仍然需要購買。 而且相對來說都屬於『獨佔』或『寡占』市場 前景可期! 若想投資類似標的,可以關注主要建設電廠、基地台的企業,例如一些主要投資基礎設施的基金。 相比等待降息債券價格上漲不確定性太高,這種基礎建設的價格波動度更小,而且配息也很穩健!

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。截至發稿日期,基金公司尚未提供詳細說明。
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美國聯準會昨天公布本月利率決策會議內容,預期2025年降息幅度從原本的4碼降為3碼並且提早放緩縮表,聞訊後股債齊揚。

美國聯準會昨天公布本月利率決策會議內容,預期2025年降息幅度從原本的4碼降為3碼並且提早放緩縮表,聞訊後股債齊揚。
美國聯準會昨天公布本月利率決策會議內容,預期2025年降息幅度從原本的4碼降為3碼並且提早放緩縮表,聞訊後股債齊揚。

◼為什麼

美國目前的就業狀況依舊強勁,中小企業也沒有因為貸款利率高就大幅違約倒閉,使得FED有底氣維持較長時間高利率,讓手上有更多工具可以處理金融突發事件。 雖然預計降息幅度延後會讓投行調降整體股市的本益比估值,但FED提早放緩縮表,這對市場的利多更大,畢竟停止QT的下一步可能就是QE,企業可以借道更高成數的資金來擴張,這等於讓更多企業有資金可以參與目前強勁的市場! 以投資的角度來看,可以這樣比喻 原本投資人到銀行申請100萬貸款,銀行審核的條件是利率5%、借款500萬。 而開會後審核的條件變成,利率5.1%,借款800萬。 對應目前仍在多頭的市場,更多的資金投資就有機會賺取更多的錢,相比明年微幅上升的利率,當下的利多影響更大。

◼對投資人的影響

這個消息對整個美國股市來說都是很大的利多,只是影響程度不同。 對於本來手頭資金就很寬裕的大型企業來說,這個利多政策並不會直接優惠到他們,但可能優惠到他們的客戶,所以有機會獲利上漲但影響程度不會太大。 對一些實業來說,可能這波AI狂潮他們沒有足夠的底氣投資參與,現在反而可以放開手腳幹了! 因此我們覺得,這個利多受惠程度比較大的應該會是一些實體行業,例如金融(放貸業務可望提升)、零售、醫療行業與一些製造業,因此我們覺得股市會有一波補漲行情。 至於債券的部分,雖然升息理論上對債券價格利空,但同樣被5月就可能停止QT的訊息給沖淡了,只是投資等級債漲幅應該不會太大,但非投資等級債可能因此企業足以續命借新還舊,預期違約率大降,有機會大漲,投資人值得關注。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。截至發稿日期,基金公司尚未提供詳細說明。
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2023/05/31

兩黨近達成協議,美債上限危機警報解除。

◼為什麼

經過數周的談判,共和黨和白宮終於取得共識,協議提高31.4兆美元的國債上限至2025年1月,同時削減政府的非國防支出、收回未用到的防疫經費等。 按歷史經驗,幾乎每一兩年都要上演一遍美債上限危機的戲碼,撇除發揮約束財政的效果,「調高債限」已然成為兩黨為推動特定政策的談判籌碼,這也是美債屢次被推升至上限邊緣的緣故。 值得一提的是,美國兩黨往往在最後一刻達成協議,並未真的發生債務違約過,因此雖然近期債市受影響而波動較劇烈,但價格有撐,市場普遍預期5月31日的國會投票能順利解決這次的危機。

◼對投資人的影響

債務上限提高後,美國擺脫了信評降級的風險,美國財政部也可能在未來7個月發行新的短期國庫券,更多資金可能從銀行流向債市。 投資美債,大家第一印象是買美國公債,但其實有「品質一樣好、收益能更高」的選擇,例如美國市政債券。因為是市政府(公家機關)發的債,違約率非常低,殖利率比起同條件的美國公債還額外多了0.5%至1%,適合當作核心收益資產來長期持有。 債市在近期可謂撥雲見日,隨著協議落幕,清除了債券市場的一大路障。美國的升息近尾聲,在下半年景氣趨緩加上有降息可能性的背景下,更提高債市投資價值。如果你注重債券的品質,也希望能兼顧收益率,那麼「紐約梅隆美國市政基礎建設債券基金」是不錯的選擇。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
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