就業市場不如預期，美股投資人該慶幸FED可能降息幅度大於預期還是該擔憂市場硬著陸?
◼發生什麼事
9月6日晚間美國公告了8月的非農就業人數，不只低於預期(實際14.2萬，預期16.4萬)，就連7月的非農都被下修到只剩8.9萬!(原本公告11.4萬)，也就是說有2.5萬人可能做不到一個月就被辭退了。 加上8月初的大跌使得投資人對於資本市場信心開始降低，以前跑得慢可能只離高點少個3%~5%，現在晚賣幾天可能離高點就差了20%~30%了 有鑑於此，股票市場開始出現利多不漲，利空必跌的空頭格局。 投資銀行們也都開始把這段期間被忽略的利空拿出來觀察，是否對實體經有影響。
◼為什麼
自從2022年11月CPI觸頂後，全球股市開始反彈，似乎所有的壞消息都被當成『利空出盡』開始解讀，包含仍在虧損的記憶體、庫存還沒清完的消費性電子股，市場仍在低迷的中國股市。 但隨著時間一點點推移，一個月一個月過去，除了持續帶給投資人驚喜的AI產業，其餘產業的復甦似乎並不如預期。 市場也開始出現質疑，今年7月下旬8月初開始更是爆出連AI受惠股都有低於預期的表現與財測。 市場也開始質疑花那麼多錢搞資本支出，投資訓練LLM，到底幫股東創造了什麼? 雜音越來越多，經濟基本面越來越差(不斷裁員不聘用新人、企業毛利衰退、資本支出減少…) 還有最重要的，目前整體股市本益比太高，資金也過於集中到以科技股為主的權值股! 種種跡象表明，目前的科技股正處於巨大泡沫被戳破的階段，此時此刻就算企業獲利仍持續上漲，只要恐慌情緒蔓延，資金『短時間內一起流出』，成長的企業也有很高機率超跌。 雖然美國目前還是有機會持續經濟成長，但投資不光選標的還要選擇好的進場時間點。 目前想介入美國股票市場的投資人不用太心急。
◼對投資人的影響
股市相對實體經濟通常超漲超跌，目前景氣不太明朗但沒那麼差，尤其是AI企業目前僅是成長放緩並非不成長，但投資人也不能太樂觀。 聯博投信認為，目前支持股市持續多頭的利基點有二，分別是 ...
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◼相關基金
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