◼發生什麼事

近日,兩家國際信用評級機構Fitch和Moody's都對美國債券的信用評級進行了下調。Fitch將美國債券評級從AAA降至AA+,而Moody's則下調了中小型美國銀行的評級,債市波動明顯加劇

◼為什麼

10年期美債殖利率再度回到4%之上,而2年期國庫券在4.8%左右波動。評級下調後,投資級和非投資級債券也出現了下跌。 儘管這不是美國第一次被評級下調,早在2011年,S&P就下調了國家的債務評級,但這次與以往有所不同。在2011年,評級下調與歐洲債務危機相重疊,加劇了市場風險回避。因此,美國債券以其安全避難的地位繼續吸引投資者,債務評級下調的影響可能相對較小。

◼對投資人的影響

評級下調讓債券市場面臨亂流,但聯博投信預計債券市場應能恢復元氣。 他們的論點是:通過使用梯形策略實現多元化債券配置。將資金同時分配到美國國債和非投資級債券中,可以幫助和緩短期波動的影響,並在市場穩定時也能參與到上升的漲幅。 如果您認同聯博上述的觀點,似乎「聯博美國收益基金」是個不錯的選擇。但,倘若通膨持續維持在高位,不見進一步趨緩的話,「債券多頭快來了」的假設,可能還需要再等等。 另外提醒您,如果經濟衰退真的發生了,那些低評級的高收益債(即非投資等級債券),受傷程度會比高評級的更重。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。