AI competition is a war，台灣該何去何從？
◼發生什麼事
中國 AI 公司DEEPSEEK 對全球投資圈的影響持續發酵。很多人開始認為這是中美對抗的型態升級，當然這筆關稅、熱戰更讓人喜文樂見，畢竟科技的競賽會迸發更多創造。 但這對投資的衝擊就十分巨大了。畢竟產業的發展不一定會讓企業同等幅度受惠，很多時候對個別企業來說，產業的升級反而是毀滅性的。 因此 2025 年的投資難度也大大增加了起來。 不過多數台灣的投信業者都認為，台灣並不會受到太大的衝擊，畢竟我們的核心產業是晶圓代工，對整個科技業來說是最底層的需求，只要科技需求是持續成長，我們都能持續受惠，但是否真的能像大家想的那麼樂觀？台灣是否能在中美對抗的勢頭中獨善其身？
◼為什麼
台灣的科技股主要是靠台積電為首的半導體支撐起來的，這樣的半導體硬體集群在全球都是很少見的。 Ic 設計、ASIC、磊晶、切割、設備、製造、封裝、測試、組裝，所有的產業都集中在一個區塊，這不是一兩個工廠搬家到海外就能複製的。因此基金事認為，即便面臨關稅的壓力，在完整產業鏈的優勢下，台灣企業的獲利衝擊有限。 台積電的總裁魏哲家表明，未來 5 年的平均年營收成長會超過 20%，按照台積電的過往特性，通常都會超標達成，因此基金事預測 2025 年台積電年營收成長預估會達到 25%，相比當前股價本益比仍在合理區間，股價仍有成長空間。 另外雖然 DeepSeek 很可能讓更多廠商開始採用相對低階的晶片來處理 AI 問題，但這也表示邊緣運算爆發期即將開始。更多的消費性電子會開始搭配自己開發的 AI ，因此也很有利台灣許多消費性電子相關企業，例如IC 晶片、散熱等等。而不是只集中在高階的AI 伺服器端，因此對整個台股來說是利大於弊。
◼對投資人的影響
若邊緣運算各種應用爆發，對台股最直接的影響就是，增長點由 AI 伺服器轉回消費性電子，過去被視為紅海的手機供應鏈/筆電供應鏈可能再次爆發。 無論哪一個，台積電都會持續受惠，但台積電外，最受惠企業可能從 AI 伺服器轉成 ASIC 與消費性電子，尤其被花旗視為 DeepSeek 最大受惠企業的聯發科更有機會在 2025 年爆發。 很多企業可能因為 DeepSeek 的出現多了一個選擇，想要發展自己的 AI ，雲端不會只能用 AMAZON 或 MICROSOFT 推出的服務，而是可以自己建置，花旗預估這會給聯發科帶來超過 20 億美金的額外收入。間接也會推動整個5G應用的加速。...
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◼相關基金
*以上綜合各家投信觀點，不代表基金公司立場，不構成投資建議。截至發稿日期，基金公司尚未提供詳細說明。
