AI competition is a war,台灣該何去何從?
◼發生什麼事
中國 AI 公司DEEPSEEK 對全球投資圈的影響持續發酵。很多人開始認為這是中美對抗的型態升級,當然這筆關稅、熱戰更讓人喜文樂見,畢竟科技的競賽會迸發更多創造。 但這對投資的衝擊就十分巨大了。畢竟產業的發展不一定會讓企業同等幅度受惠,很多時候對個別企業來說,產業的升級反而是毀滅性的。 因此 2025 年的投資難度也大大增加了起來。 不過多數台灣的投信業者都認為,台灣並不會受到太大的衝擊,畢竟我們的核心產業是晶圓代工,對整個科技業來說是最底層的需求,只要科技需求是持續成長,我們都能持續受惠,但是否真的能像大家想的那麼樂觀?台灣是否能在中美對抗的勢頭中獨善其身?
◼為什麼
台灣的科技股主要是靠台積電為首的半導體支撐起來的,這樣的半導體硬體集群在全球都是很少見的。 Ic 設計、ASIC、磊晶、切割、設備、製造、封裝、測試、組裝,所有的產業都集中在一個區塊,這不是一兩個工廠搬家到海外就能複製的。因此基金事認為,即便面臨關稅的壓力,在完整產業鏈的優勢下,台灣企業的獲利衝擊有限。 台積電的總裁魏哲家表明,未來 5 年的平均年營收成長會超過 20%,按照台積電的過往特性,通常都會超標達成,因此基金事預測 2025 年台積電年營收成長預估會達到 25%,相比當前股價本益比仍在合理區間,股價仍有成長空間。 另外雖然 DeepSeek 很可能讓更多廠商開始採用相對低階的晶片來處理 AI 問題,但這也表示邊緣運算爆發期即將開始。更多的消費性電子會開始搭配自己開發的 AI ,因此也很有利台灣許多消費性電子相關企業,例如IC 晶片、散熱等等。而不是只集中在高階的AI 伺服器端,因此對整個台股來說是利大於弊。
◼對投資人的影響
若邊緣運算各種應用爆發,對台股最直接的影響就是,增長點由 AI 伺服器轉回消費性電子,過去被視為紅海的手機供應鏈/筆電供應鏈可能再次爆發。 無論哪一個,台積電都會持續受惠,但台積電外,最受惠企業可能從 AI 伺服器轉成 ASIC 與消費性電子,尤其被花旗視為 DeepSeek 最大受惠企業的聯發科更有機會在 2025 年爆發。 很多企業可能因為 DeepSeek 的出現多了一個選擇,想要發展自己的 AI ,雲端不會只能用 AMAZON 或 MICROSOFT 推出的服務,而是可以自己建置,花旗預估這會給聯發科帶來超過 20 億美金的額外收入。間接也會推動整個5G應用的加速。...
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◼相關基金
*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。截至發稿日期,基金公司尚未提供詳細說明。