國泰永續高股息ETF (00878)


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2023/11/28

台股高檔區,AI股賣壓再現

(NVIDIA營收增長能多快,中國因素是關鍵)
(NVIDIA營收增長能多快,中國因素是關鍵)

◼為什麼

受到美股上週五大漲,台股周一開盤雖然上揚 50 點,卻後繼無力,收盤反而下跌 150 點。除了台積電、聯發科等電子權值股漲勢無力,以AI 族群跌勢最為兇猛,市場對美對中晶片禁令持續出招,仍有陰影。 美國 10 月宣布禁止 NVIDIA 旗下高階 AI 晶片銷往中國。NVIDIA 對此表示,中國占 NVIDIA 營收近 1/4,其中高階 AI 晶片占比約 6.5%,禁令導致 2024 年占比下滑至 4%,約 25 億元的高毛利訂單直接受到影響。 儘管 NVIDIA 財報在 11 月 22 日公布的財報,營收 181.2 億美元、毛利 75% 、EPS 4.02 美元,全數優於市場預期,但受限於對中禁令的限制,為 NVIDIA 的前景蒙上疑雲,財報成績優異仍是叫好不叫座,股價連日下跌。

◼對投資人的影響

NVIDIA 表示,會推出3 款中國專規晶片,做為替代方案以避開美國法規。然而,三款特規晶片最快也必須在 2024 年第 1 季才能推出。 NVIDIA 雖然預估,其他地區對於 AI晶片的需求或許能夠補上中國缺額,然而長遠來看,整個AI產業缺少中國這塊龐大市場,業績還是會遭受衝擊。此外,中美的科技角力不只影響 NVIDIA,還有 AMD、Intel 等主要 AI 晶片商,都為台股的 AI 供應鏈族群帶來不安定因素。 股息型的 ETF 如0056、00878,在 AI 股的比重並不低,若是喜愛高股息 ETF 的存股族,最好審慎操作。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
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webzz
2023/11/24

台灣外銷數據連黑14 個月,10月訂單哪些產業好、哪些壞?

台灣外銷數據連黑14 個月,10月訂單哪些產業好、哪些壞?
台灣外銷數據連黑14 個月,10月訂單哪些產業好、哪些壞?

◼為什麼

經濟部公布10月外銷訂單,訂單金額為528.7億美元,雖然月增2.9%,但與去年同期相比,減少4.6%,呈現連續14個月負成長。 經濟部評估,主因是全球經濟成長減緩,通膨及升息效應影響,使得產品需求低迷,產業仍然在消化庫存。 首先,終端電子產品需求持續疲弱,供應鏈仍在調整庫存,導致資訊通信產品及電子產品分別年減5.2%及0.3%;不過光學器材則因電視面板報價提升,接單獲成長等因素,出口年增13.8%,是唯一成長的貨品。 而在傳統產業部分,由於全球經濟成長趨緩,使得海外業者投資保守,加上海外同業的競爭之下,機械、化學品、塑橡膠製品及基本金屬外銷下滑,分別年減12.8%、11.5%、6.9%及5.4%。 值得一提的是,受到供應鏈轉移,和歐洲客戶轉移至東協公司下單,東協訂單暴衝,以108.2億美元,年增94.9%,僅次於美國呈下單第 2 多。

◼對投資人的影響

經濟部預估,在 AI需求增加、各產業已逐漸消化庫存、再加上主要客戶中國的低基期因素,11、12月訂單有望轉正,預估外銷金額大約510 ~ 530億美元,年增率為1.7% ~ 5.7% 然而,這份外銷報告還是隱含一些隱憂。首先,來自歐洲、日本的海外訂單不見起色,與去年同期相比,分別下跌45.8% 和 17.6% ,都以資訊通信產品減幅最大,顯示消費力道仍然疲弱。 再來,與中國的貿易這部分,雖然海外訂單年增1.2%,中止連18黑。但這是得益於 2022 年的低基期因素,並非中國經濟完全復甦。根據10 月公布貿易數據,顯示出口衰退,加上消費者消費信心下降,進出口皆陷入萎縮,面臨通縮危機,還有中美科技戰的限制,能否為台灣科技業、傳產訂單帶來助力仍有疑問,可能壓抑外銷接單的真實成長。 對於股息型的ETF,當前股價基期已高,而景氣成長似乎尚未跟上,還是審慎操作為宜。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
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2023/08/11

AI指標性概念股廣達7月營收慘淡,AI股價連日修正

◼為什麼

廣達公布7月份營收為868.91億元,較上月下降3.6%,較去年同期下降32.9%。營收下降和股票下跌5%,也壓抑了整體台灣AI族群股價。 廣達、緯創、技嘉、英業達和仁寶都經歷了股價下跌,其中廣達和技嘉的跌幅最大,廣達營收公布隔日,這兩個公司收盤價都打到接近跌停。

◼對投資人的影響

事實上,今年的廣達只有4月營收還不錯,當時增長了16.6%,其餘月份跟去年同期比都是衰退的。尤其以7月份的收入下降幅度最嚴重,較去年衰退了32%,基本面明顯與狂飆的股價背離。 廣達是國民ETF00878的第三大持股,比重約4.8%,除廣達之外,電子五哥有另外三哥(緯創、英業達、仁寶)均在00878的前十大持股之列。AI股的高比重造就了00878今年亮眼的績效,但是否可能「成也AI、敗也AI」?取決於各大伺服器代工廠AI相關的實質營收,未來必須得讓投資人看見AI相關實質的營運數字、收益,才能撐起這樣的股價。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
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2023/07/5

美國對中國科技禁令再升級,從半導體打到雲端。

◼為什麼

布林肯訪中後,美中關係非但沒有變好,兩國反倒接二連三出招。 繼先前美國宣布加重半導體禁令,禁止Nvidia A800出口中國後,再度擴大禁令範圍,延伸至雲端產業,且這次從半導體擴大到雲端領域。 未來美國雲端服務商例如微軟、亞馬遜和 Google 等,都必須向政府申請批准後,才可為中國企業提供雲端運算服務。 這些美系雲端平台的伺服器架構,多由台灣廠商統包,新規上路勢必衝擊台股的伺服器供應鏈。

◼對投資人的影響

消息一出,今天相關台灣類股股價震盪,AI概念股從上游半導體相關到系統廠,漲多後的獲利了結賣壓出籠,紛紛回檔修正。 台灣標榜高股息的ETF,為拉高股息率,多數以PC/伺服器、電子代工族群為主要持股,因這些類股所配發的股息通常較好。 這波相關族群趁著AI熱潮股價雞犬升天,如今雲端禁令利空一盆冷水潑下,未來修正壓力恐怕不小。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
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