元大台灣50 ETF (0050)


advisor avatar
webzz
1/22

台積電法說大好,吹響AI 利多號角

(圖片來源:TSMC)
(圖片來源:TSMC)

◼為什麼

台積電在 1 月 18 日舉辦法說會,公布 2023 年第四季財報,營收新台幣 6255.3 億元與 2022 年同期的數字大致持平,不過毛利率達到 53 %,而 EPS 達到 9.2 元,高於市場預估的8.5 ~ 9元,等於在利潤部分,比起 2022 年更加成長。 台積電總裁魏哲家在法說會上,也釋出不少利多消息。首先是台積電的 IC 設計客戶,在去庫存化的進度順利,因此持續為台積電帶來更多訂單,預計 2024 年營收將逐季成長,有望全年提升 21 ~ 26 %。 不只如此, 3 奈米晶片的營收也持續成長, 預估在今年,整體營收比重會從去年的 6% 攀升至 14-16%。目前最新技術的 2 奈米晶片,也已經受到市場關注。 另外,外界一直關注的台積電海外設廠問題,台積電總裁劉德音指出,日本熊本廠進度順利,將會在今年 2 月 24 日開工,今年第四季能夠量產。而歐洲的德國廠、美國的亞利桑那廠也在如火如荼地進行中。 台積電在法說會的幾個利多消息,讓台積電的股價站上 600元大關,也激勵台股和其他 AI 股的上漲,法說後當天,台股大盤單日上漲 400多點。

◼對投資人的影響

台積電的未來也 AI 息息相關。魏哲家提到,不僅是 AI 伺服器,還有非常有話題的邊緣運算,也就是 AI 手機、AI 電腦……等採用 AI 技術的個人 3C 裝置,都能為台積電的長期營收帶來助力,台積電預計,AI 晶片將會在 2027 年佔整體營收約 17~19%。 在 AI 技術是未來的趨勢和發展目標的情況下,台積電能夠持續吃到 AI 產業成長帶來的獲利,台積電佔比較高的ETF如0050(台積電佔比48%)、國泰台灣5G plus 00881(台積電佔比30%),可望搭上順風車受惠。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
like icon
18
advisor avatar
webzz
2023/12/21

0050漲勢過後,是否該追?

(資料來源:聯合報)
(資料來源:聯合報)

◼發生什麼事

台積電年底利多頻傳,先是營收重返成長並且屢創新高、另外還調高了季配息的金額由3元上升到3.5元,也有傳言近日台積電向蘋果展示2nm晶片,並且雙方決定2025開始供貨iphone 17 pro,但越接近前波高點,到底應該離場還是趁勢追高?

◼為什麼

台積電利多頻傳但股價沒有一飛衝天,投資人主要的疑慮是台積電雖然頻繁對媒體放話看好未來的前景,但談到『花錢』的時候還是決定保守看待。 而且台積電面臨成熟製程全球產能增加,只好降價維持稼動率也是不爭的事實,甚至因為消費性電子需求尚未復甦,連7nm製程都降價了,因此即使台積電2nm領先也不代表它的護城河很深,因為台積電做的是晶片,不像蘋果做的是『品牌』,客戶幾乎沒有任何忠誠度。 只要競爭對手確實做出品質更好價格更低的晶片,客戶是有更換供貨商的風險,像NVIDIA的CEO黃仁勳就可以為了更便宜的晶片想將訂單轉給Intel。台積電的處境有些尷尬,成熟製程面對產能激增,7奈米製程也受到消費性電子需求不明而影響稼動率。 因此,即便2024台積電營收回春,投資人仍須謹慎對待,畢竟2023獲利衰退股價都上漲了近3成。

◼對投資人的影響

台積電佔大盤3成市值,全台最大ETF 0050更是有近半資金配置在台積電,因此台積電股價的漲跌對台股來說可以說非常巨大。無論是個股投資人還是指數、甚至ETF投資人都需要了解台積電的狀況。 2024除非有『更新的利多』,不然來年台積電的股價可能沒有太多的成長空間。對大盤來說,很可能因為台積電資本支出降低導致上下游公司獲利衰退,如果獲利無法再成長,大盤上攻的力道也會比較弱。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
like icon
118
advisor avatar
webzz
2023/11/15

台積電10月營收大躍進,半導體將觸底大反彈?

◼為什麼

台積電上周公布10月份的合併營收約2,432億台幣,相較9月份月增了34.8%,不僅結束了連續七個月的低迷局面,更寫下單月最高紀錄。 10月份的營收成長主要受惠於AI晶片的開發,顧客對於先進製程的需求強勁。除了蘋果(Apple) 這個最大客戶的訂單挹注,使3奈米晶片的出貨大增外,7奈米和5奈米訂單都有所回升,從整個第三季度來看,7奈米以下的先進技術佔總營收的近6 成。台積電CEO魏哲家預估,對3奈米的需求將持續增長,為公司帶來短期的重要成長動能,並預測這種趨勢將延續至2024年。 雖然部分客戶仍在進行庫存調整,市場預估後兩個月的營收表現可能會有所下滑。然而,AI晶片的高度需求透露出PC、智慧型手機等終端市場的早期復甦跡象,為明年展望帶來新希望。

◼對投資人的影響

台積電佔了0050持股的47%,買0050相當於買「半個台積電」,其餘分散在其他權值股。 半導體作為供應鏈上游,其景氣牽動著整體電子科技產業。而台積電近期的營收表現,讓投資人對半導體業的未來充滿樂觀預期,這也可能代表半導體產業已經開始觸底回升。 隨著人工智慧應用的普及,先進製程和先進封裝的需求急增。諸如輝達(Nvidia)和英特爾等晶片巨頭在處理器開發上不斷推陳出新,同時聯發科和高通(Qualcomm)也相繼推出新的旗艦5G行動晶片,以滿足終端消費者市場的需求。與前幾個月相比,科技業似乎已經擴展到電子消費品市場的復甦階段,但仍需要更多數據佐證。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
like icon
22
advisor avatar
webzz
2023/09/12

0050本次更換成分股,看點在哪? 根據富時羅素最新公布的0050台灣指數,這次共替換了4檔標的,剔除了萬海、陽明等海運公司以及遠東新、華新,而新增近來的四檔(智邦、光寶科、緯創、緯穎)全部都是AI股,而這些替換牽扯的不光是資金流向,也代表熱點產業發展的方向。

◼為什麼

很多人都說0050指數的篩選很單純,基本上就是選定市值前50大的公司,每一季度汰弱留強。 但實際上富時羅素考量的不單單是市值,尤其是介於40~60大的公司,還要考慮交易量和流通股數,也就是說納入成分股需要滿足『買氣+人氣』同時都要不錯才可以。 這次調整特別值得關注的點有2個,分別是海運時代的終結以及AI時代的來臨。會特別提海運是因為,陽明、萬海除息後市值直接跌落到60名之外,屬於強迫淘汰,而且這兩檔股票交易量一落千丈,這本身也象徵航海時代的終結。 相反的,這次納入的4檔AI概念股市值都是直接躍昇到40名之內,直接突破門檻而非『候補名單』,也側面反映市場認為這次AI的利多會發酵很長時間,因為這些新成分股並非近三個月營收獲利大幅增加,而是產業有前景因此本益比先被調高。

◼對投資人的影響

即便經歷這樣的換股,平心而論0050的「AI純度」還是偏低,新納入的成分股對0050影響不大,畢竟權重太小。 不過審視成分股也可以看到,同為AI股帶動上漲的廣達目前市值已經來到台股前5,短短3個月市值翻倍多了4、5千億,這也表示市場對AI題材的看好程度非常高,在這樣的背景下,可以預期未來的0050成分股會有更多的AI公司,可能是小企業搭上時代洪流成長起來也可能是原先的企業轉型做AI先關。 雖然這些短期內會推升0050的股價,但長遠來看,目前這種局面也表示泡沫越來越多,因此0050投資人需審慎樂觀的看待這件事情,一定要注意這些新納入的AI股有沒有因為這個題材獲利超過預期,否則機遇很可能轉變為危機。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
like icon
131
advisor avatar
webzz
2023/07/24

台積電7/20公布財報不如預期,全年營收預估下跌10%,法說後台積電股價持續走弱。

◼為什麼

在AI勢頭正盛之時,電動車、半導體業應該也要如期受惠,然而台積電在7/20發布的第二季財報卻並非如此。財報顯示第二季毛利率54.1%,相較於第一季下滑2.2%,累計上半年營收年減3.5%,較去年同期下降2.1%。而全年展望則宣布下修營收10%,因美國廠缺工問題,原定於2024年量產4奈米將推遲至2025年。 多數外資在法說會之前已對台積電業績看衰,而台積電對於下半年度也並未給出樂觀消息,總裁魏哲家指出,雖當前有AI需求,但還不足以抵銷庫存和不景氣所帶來的需求疲軟。但劉德音董事長也表示隨著AI持續發展,長期而言對於台積電將會是利多,由AI晶片客戶帶動的先進封裝CoWoS需求也正積極擴產中,預期2024年底可以舒緩供應鏈,而未來五年晶片需求也將持續攀升,營收占比將從原本6%升至10%以上。

◼對投資人的影響

許多半導體產業正受全球經濟疲軟的挑戰,雖AI持續發展,但需求低迷的氛圍在短期或許難好轉,缺工的結構性問題仍然存在。目前AI尚未建立明確的商業模式,在大漲之際,半導體公司所發布財報更會被放大檢驗,關於AI是否能帶來實質獲利。 短期內半導體產業或許都還是會受到經濟疲軟的影響,尤其在0050的持股中,台積電比重高達47%,建議投資人保守看待。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
like icon
42
advisor avatar
webzz
2023/07/6

台股單日大跌近300點,正式失守萬七大關,最低更見 16749 點。

◼為什麼

近期美國經濟數據多數優於預期,市場擔憂聯準會 7 月恐再升息 1 碼的壓力衝擊,美股費半指數壓回。 且美國對中國的科技禁令,從半導體擴大到雲端伺服器,美中關係再度緊張,亞股賣壓全面出籠,日股、港股的跌幅均超過500點,悲觀情緒也讓台股整日越盤越低,難以反彈。

◼對投資人的影響

今天所有類股全面下跌,尤其電子股受傷最重,佔0050近五成的台積電領跌-2.9%。 6 月營收陸續公布且第二季財報即將揭曉,各種題材股若沒有實質營收、獲利支撐,後續壓力會更大,短線需留意熱門個股波動加劇。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
like icon
36
advisor avatar
webzz
2023/06/14

女股神動心了,首度大買台積電ADR

女股神動心了,首度大買台積電ADR
女股神動心了,首度大買台積電ADR

◼為什麼

女股神伍德(Cathie Wood)旗下ARK系列基金之一,ARKQ(ARK Autonomous Technology & Robotics ETF)週一買了大約1000萬美元的台積電ADR ,這應該是這檔基金首次進場購入台積電。 今年以來台積電ADR的漲幅兇猛,跟台股的2330一樣強勢,TSM今年上漲了44%,與費城半導體指數的漲幅幾乎相同。 雖然股神巴菲特今年首季全數出清台積電ADR持股,但並未影響台積電股價強勢表現,台股能挑戰萬七成功,逼近600元的台積電是一大功臣,股價創14個月來新高,台積電市值再度突破15兆元大關。

◼對投資人的影響

台積電是0050第一大持股,佔比高達48%(如下圖)。所以近期全球半導體、台積電的強勢表現當然對0050是一大利多。 萬七的大盤,加上淨值飛越130元的0050,令部分投資人的「懼高症」再度發作。 回顧基本面,台股這波之所以能回歸「地表最強」寶座,主因是台灣的電子科技類股受惠於AI題材加持,AI相關的應用和場景也會越來越多,長期而言,有望繼續推升全球半導體的需求。 雖然半導體基本面無虞,但投資人還是需要對「地緣政治」、「美國升息終點不明」等風險,持續保持關注。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
like icon
20