安聯AI人工智慧基金


基金觀點

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webzz
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◼發生什麼事

本基金近1個月漲幅達 20.22% (2023.01.06 - 2023.02.06)

◼為什麼

特斯拉(佔該基金約3.5%) 過去一個月漲幅超過七成,加上其他科技股反彈,帶動AI相關類股上漲。 特斯拉大漲原因有三: 1. 中國解封,售價調低:壓抑已久的消費買氣,加上Model 3/Y 的售價調低,使得訂單大爆發,2023年已經可以預期供不應求了,對於市佔率及盈餘都將有所提升。 2. 稅負補助,放寬限制:拜登政府將休旅車的稅賦補貼從售價55000元的限制,調升至80,000元(只要購買80,000元以下的車,都可以得到政府7,500元的補助,幾乎10%啊!)。這將使得原先銷量已經熱絡的Model Y,售價有更大的調漲空間 3. 推特干擾,漸漸淡化:馬斯克賣特斯拉股票以補貼推的虧損的行動,應該已經結束,尤其是經過了一輪的裁員後,推特的營運應該已經穩定。市場預期近期會找到新的CEO帶領推特,馬斯克將可再度專心於特斯拉的經營

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◼對投資人的影響

短期內漲幅很大,當然可能有回檔 還是老話兩句,檢視部位,逢高可以調節 雖然特斯拉前景仍然亮眼,Open AI 很厲害,但是不代表短期估值沒有過高,修正已經結束 美國就業數據極佳,對減緩的通膨造成威脅,使得聯準局可能漸轉鷹派,來打擊反彈的通膨 我們認為現在對於景氣循環相關的類股要更小心了

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。截至發稿日期,基金公司尚未提供詳細說明。
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基金觀點

◼發生什麼事

本基金近1個月跌幅達 -8.41% (2022.11.16 - 2022.12.16)

◼為什麼

該基金最近的波動頗大,漲跌幅超過其他科技股基金。 以前十大持股來看,特斯拉,Zoom,On Semiconductor,Marvel Semiconductor,Crowdstrike 等以矽谷為中心的科技股跌幅皆超過10%,但一些傳統製造業的人工智慧概念股例如Deere,跌幅較小,似乎越AI,市場越不買單。 如果硬要找理由,就是經濟前景堪慮。 過去高成長,高估值的公司ㄧ旦成長趨緩,投資期待落空,股價自然受到的衝擊會更大。 例如特斯拉是市場的寵兒,各大券商建議買入,目標價多設在300元以上,雖然股價已經從高點跌掉六成,估值仍隱含未來很高的成長,如果有任何的盈餘閃失,下檔仍有空間。

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◼對投資人的影響

如果你認為美國經濟會進入衰退,而且AI公司股票的估值還不低,那麼這些股票可能還會出現更低的點。 但是如果從長遠來看,市場對於人工智慧的軟硬體及應用的需求還是很旺盛,過了明年,股價應該會會恢復動能。 我們認為手上持股不多的,可以續抱,甚至加碼。 但是如果手中還有很多成長股,科技股,高風險債券者,可以趁下波反彈時,做適度的調節。 手上部位風險過高時,在下一波景氣震盪時,可能經不起考驗,認賠出場。 有不同的意見嗎?歡迎留言

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。截至發稿日期,基金公司尚未提供詳細說明。
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基金觀點

◼發生什麼事

特斯拉傳言其上海工廠將大幅減產,導致12/5股價大跌6.37%

◼為什麼

據傳特斯拉減產計畫將開始施行,在評估中國疫情及市場動向後,估計上海工廠計畫進行減產,於12月時對「Model Y」的減產幅度可能達20%。在消息傳出後,特斯拉發言人未進行進一步的回應與評論。 然而若實行減產,則可能是作為近期需求疲軟的反映,中國先前的清零政策抑制了需求,導致其經濟逐漸放緩,且當地供應鏈中斷,使得特斯拉近期庫存居高不下,中國招商銀行旗下招銀國際(CMBI)數據顯示,今年 10 月特斯拉在上海廠生產 87,706 輛 Model 3 和 Model Y,但僅交付 71,704 輛,導致庫存增加 16,002 輛,為歷年增幅最大。在中國防疫政策尚未完全退場之前,仍將持續影響經濟發展與車市景氣。

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◼對投資人的影響

特斯拉作為電動車的龍頭,在科技型、成長型基金皆占有一定份量,在安聯AI人工智慧基金及摩根美國科技基金中,分別佔有5.88%及3.86%的比例。 中國經濟、消費需求的放緩或許尚未全盤反應在市場上,也許未來將面對更加嚴峻的挑戰,雖然解封當前在中國是進行式,長期而言對中國經濟是利多,但短線需先經歷大規模傳染的陣痛期,像特斯拉這樣「較依賴中國製造」的科技公司,近期波動可能較大,若佔資產比例過高,或可考慮於價格反彈時適度調整投資比重。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
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基金觀點

◼發生什麼事

特斯拉過去兩個月蒸發市值5,000億美元(大約台積電,鴻海,聯發科的總和)

◼為什麼

1. 中國售價調降:需求熱度減緩,今年銷售量成長可能低於20%(相對去年70%) 2. 晶片缺貨稍減:車用晶片供應已經恢復正常,競爭對手的出貨量可能增加(價格競爭對消費者是好事啊) 3. 推特收購疑慮:投資人擔心馬斯克必須分心經營剛剛收購的推特,對本業不利 (一個事業都很很難搞了)

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◼對投資人的影響

特斯拉是基金的重要持股,個股價格影響基金雖然有限 (但是仍然有指標性的作用 ) 上述的前兩個原因是否也是產業龍頭共通的問題呢(中國的市場真的很大) 中國經濟甚至全球景氣的放緩,已經完全反應在價格了嗎(我認為沒有) 過去供應鏈因為受到疫情的影響,已經漸漸解決,但是需求也已經退燒 大摩及很多其他公司認為,特斯拉股價相對長期成長率(尤其是他們自己50%營收成長的目標)已經超跌的情形,很可能反彈,但是未來兩季應該會見到需求的明顯放緩,股價波動大 過多科技股或基金的投資人,在反彈時可以適度調整部位(我並非不看好特斯拉喔)

*以上是基金公司觀點,不代表webzz立場,不構成投資建議。
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基金觀點

◼發生什麼事

科技基金過去一個月反彈,漲幅可觀。

◼為什麼

美國的通膨數字優於預期,令市場對升息的預期轉為樂觀,全球股市因此大幅反彈,尤其是之前跌深的科技類股。 另一方面,企業營收大多已經公佈,雖然有些大型科技股表現不佳,但是股價似乎在短期內超跌。 除了科技股,其他傳產股或消費型股營收狀況不錯,令市場對於景氣衰退的疑慮降低。

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◼對投資人的影響

雖然短期內科技股有跌深反彈的態勢,整體的股價仍然偏高。根據高盛的研究,科技股的股價還是隱含接近9%的長期營收成長。這個數字現在看起來還是太樂觀了。 我們同意這個看法,而且散戶的資金還沒有大幅離場的態勢,後續資金的動能也會不足。 手上科技股過多(例如超過30%) 的投資人,可趁反彈減碼,分散到利率已經不錯的投資級債券,或是天然資源基金。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。截至發稿日期,基金公司尚未提供詳細說明。
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基金觀點

◼發生什麼事

本基金近1個月跌幅達 -14.16% (2022.10.07 - 2022.11.07)

◼為什麼

呼,這基金繼續下跌 沒特別的原因,如果其他產業走穩,那應該還是財報不佳的消息繼續發酵。 馬斯克為了收購推特,傳言賣出了39億美元的特斯拉(基金第一大持股)股票,或許是造成股價跌破200元關卡的原因

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◼對投資人的影響

還是老話,這個產業可能太擁擠了,需要時間消化過多資金造成的產能過剩(人員?)及投資人過高的期待 短期內AI類股也許有反彈的契機,持有過多科技股的投資人應該趁機減碼,或是分散多餘資金到其他出現明顯強勢的類股基金,例如:能源,礦業,醫療等。 我覺得在哪裡跌倒,不一定要在那裡站起來,但是一定要奮起,脫離困境!

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基金觀點

◼發生什麼事

本基金近1個月跌幅達 -6.37% (2022.10.03 - 2022.11.03)

◼為什麼

正當很多基金反彈之際 (例如礦業基金及高股息基金近期反彈都超過5%),這支基金竟然又下跌 主要的原因還是該基金投資的以人工智慧相關產業的科技公司,例如: Tesla, Zoom, Plug, Meta, 等持股較高的公司,近期財報不理想,股價疲弱。

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◼對投資人的影響

我們一再強調科技股(包含人工智慧相關的個股)的股價,仍然在修正的週期,如果景氣成長繼續放緩,對他們營收影響的幅度會較大 另一方面資金的退潮,也使得股價不能像過去一般的享受較(其他成長較慢的產業)更高的評價 由於還有很多散戶資金在這產業(想想你手上有什麼台股),未來即使出現好消息應該反彈,都會遇到散戶退場的賣壓,不容易回到上升的趨勢 從過去一年的資金流向來看,台灣投資人尚未放棄這些之前的當紅產業,還是集中投資在成長股及高收益等風險偏高的基金 如果有反彈,不宜再增加部位(風險),盡量分散到天然資源,醫療,及民生必需品為主的產業(價值股?),應該較快脫離空頭。

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基金觀點

◼發生什麼事

週一美股觸底反彈,三大指數全面上漲2%以上,唯獨特斯拉逆勢大跌8.6%,今年累計下跌31%,表現遜於標普500指數。

◼為什麼

週末特斯拉公布上季度的產銷數據,配送問題和晶片短缺導致交車量不如預期。特斯拉第三季度交付超過 34.3 萬輛汽車,雖創下新高,卻不及分析師此前預期的 35.79 萬輛。 值得注意的是,上季度產量比交車量還多了2.2 萬輛,作為電動車龍頭企業,如此大的產銷差距較為少見,也打破一般人覺得特斯拉的車「供不應求」的既定印象。

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◼對投資人的影響

特斯拉為安聯AI人工智慧基金的第一大持股,佔比約6%,近期可能對這檔基金淨值造成壓力。 加上今年爆發的歐洲能源危機,各國政府或有必要重新審視新能源政策,也是電動車行業的潛在風險。 雖然電動車、新能源仍是未來長期趨勢,但未來一年相關類股股價的巨幅震盪可能持續,想逢低摸底的不宜操之過急。

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基金觀點

◼發生什麼事

全球主要股債指數持續探底,除了美元指數外,大多數資產繼續下跌。

◼為什麼

美國股市上週五繼續下跌,主因還是對於通貨膨脹居高不下產生憂慮,聯準會升息的幅度有可能繼續提升,在公債下跌後,使得市場必須對於所有金融資產進行價格的比對再評價,也就是繼續向下調整。

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◼對投資人的影響

如同我們之前所提,股價在過去低利率低通膨時享受的漲幅過高,即使市場已經回檔,但是如果對於未來景氣的看法,會因為升息而繼續的向下調整,股市的投資價值似乎還沒有回到合理,更別說便宜的階段。成長型的基金,由於集中在科技方面的類股,跌幅也相對持續擴大。 我們仍然認為台灣的投資人的部位,過度於集中於成長型類股的資產中,包括成長型的股票基金、高收益債券以及新興市場債券。 相對地,手上能抗通膨的資產或工具太少,這是我們今年以來,在許多用戶身上觀察到的問題。 投資人應該繼續趁反彈時,調整手中的科技股、積極型債券,分散到能夠抵抗通膨的防禦性安全資產,例如抗通膨債券、黃金及原物料相關的基金。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
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33

基金觀點

◼發生什麼事

特斯拉(TSLA),近期最抗跌的科技股之一,也明顯感受到大盤修正壓力,近兩日自高點下跌-8%

◼為什麼

FOMC點陣圖顯示聯準會多數官員對未來利率看法偏鷹,終端利率預估中值上修至4.6%。 週四公布的美國首次申請失業救濟人數低於市場預期,顯示就業市場還未受美國升息的打擊,讓聯準會有充分理由繼續緊縮。 高成長型科技類股,因本益比較高,對利率更敏感、受衝擊更大,連相對穩健的特斯拉也抵擋不住,在FOMC會後賣壓出籠。

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◼對投資人的影響

由利率觸發的賣壓,不限於電動車類股,是幾乎所有高成長科技股都面對的共同問題,例如雲端、資訊安全、人工智慧、半導體近期壓力都不小。 本次FOMC如預期升息三碼,卻未上演多頭期盼的「利空出盡」劇本,科技股在短暫反彈後持續下跌探底。 未來一年仍然可見巨幅的震盪,想摸底的請多停看聽。

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