安聯AI人工智慧基金


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4/22

特斯拉跌落神壇,AI應用沒人買單?

特斯拉股價今年以來暴跌40%,電車銷量不如預期,中國市場競爭升高,連小米都加入戰局,加上上周特斯拉宣布裁員14,000名後,有消息傳出是因為皮卡車Cybertruck價格太高賣不出去,成本又壓不下來;小資族引頸期盼的新車種(Model2)又因為產能不如預期,可能會暫緩生產。
簡單的說,裁員的根本原因就是訂單不足,再加上一直拿來當殺手鐧的“Robotaxi”計畫又被法規卡的死死的,沒有多少投行BUY IN它的市場潛力,簡單的說就是『在股價不振時,什麼消息都是壞消息。』
特斯拉股價今年以來暴跌40%,電車銷量不如預期,中國市場競爭升高,連小米都加入戰局,加上上周特斯拉宣布裁員14,000名後,有消息傳出是因為皮卡車Cybertruck價格太高賣不出去,成本又壓不下來;小資族引頸期盼的新車種(Model2)又因為產能不如預期,可能會暫緩生產。 簡單的說,裁員的根本原因就是訂單不足,再加上一直拿來當殺手鐧的“Robotaxi”計畫又被法規卡的死死的,沒有多少投行BUY IN它的市場潛力,簡單的說就是『在股價不振時,什麼消息都是壞消息。』

◼發生什麼事

特斯拉股價今年以來暴跌40%,電車銷量不如預期,中國市場競爭升高,連小米都加入戰局,加上上周特斯拉宣布裁員14,000名後,有消息傳出是因為皮卡車Cybertruck價格太高賣不出去,成本又壓不下來;小資族引頸期盼的新車種(Model2)又因為產能不如預期,可能會暫緩生產。 簡單的說,裁員的根本原因就是訂單不足,再加上一直拿來當殺手鐧的“Robotaxi”計畫又被法規卡的死死的,沒有多少投行BUY IN它的市場潛力,簡單的說就是『在股價不振時,什麼消息都是壞消息。』

◼為什麼

美國為了加速AI發展,在取捨中決定暫緩全面普及電動車的發展方針,把有限的電力拿來更大程度的支持AI,因此電動車發展受到阻礙,加上TESLA過去的發展過度依賴中國市場,面對競爭對手大幅度降價競爭,TESLA毛利率也受到挑戰。 這些都是『確定的收入下降』 至於被寄予厚望的 “Robotaxi”計畫則因為在各州發生自駕車意外後,法規的審核更保守更嚴格,畢竟對於民選政府來說,通過這種法規就等於要承擔他帶來的社會責任,反之若沒有通過,即便人類平均造成的車禍更多,也不甘政治人物的事情,因此除非科技有突破發展使得“Robotaxi”領先人類太多太多,否則很可能Robotaxi只是馬爺雷聲大雨點小的獨腳戲。

◼對投資人的影響

雖然目前都是壞消息,但市場在這樣的氛圍下也低估了Robotaxi的核心技術 - FSD的價值。 很多人都把『自動駕駛』跟『電動車』混為一談,但實際上,無論是燃油車、油電混合、電動車都可能會用到這個技術,因此FSD不光可以給TESLA自己用,甚至可以授權給別人用,要就要升級甚至支付TESLA月租費,這都很可能使得TESLA的護城河越來越深! 因此即便電動車短期銷量不佳,TESLA的股東或投資人仍不需要過度悲觀。...

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*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。截至發稿日期,基金公司尚未提供詳細說明。
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4/15

蘋果股價大漲,邊緣AI 類股雞犬升天?

4月11日,沉寂已久的蘋果迎來半年以來最大的漲幅!
受此利多帶動,標普500指數與那斯達克指數都抵抗住了CPI高於預期的利空率先翻紅!
‘相關概念股也都跟著水漲船高。
4月11日,沉寂已久的蘋果迎來半年以來最大的漲幅! 受此利多帶動,標普500指數與那斯達克指數都抵抗住了CPI高於預期的利空率先翻紅! ‘相關概念股也都跟著水漲船高。

◼發生什麼事

4月11日,沉寂已久的蘋果迎來半年以來最大的漲幅! 受此利多帶動,標普500指數與那斯達克指數都抵抗住了CPI高於預期的利空率先翻紅! ‘相關概念股也都跟著水漲船高。

◼為什麼

在台灣,許多企業都是跟著台積電的資本支出吃飯的,而在美國,也有很多公司都是跟著蘋果吃飯的。 蘋果代表的不光是本身產業鏈的資本支出,還有產品的風潮! 像Iphone推出後,讓其他手機公司發現手機可以這樣做,後來就出現一堆手機公司。 同樣的道理也發生在airpod上面,之後也是一堆『無線藍芽耳機跟風推出』 而這次大漲主要是因為有分析師認為蘋果的AI潛力和獲利能力被嚴重低估! 很可能會使得Iphone的AI版本或是MAC的AI版本,甚至IPAD的AI版本都迎來『換機潮』 藉此可能讓整個電子產品銷量迎來如疫情期間般的需求大漲! 加上AI產品單價普遍比傳統產品貴很多 因此前景可期!

◼對投資人的影響

很多人都認為AI股已經上漲很多了! 尤其是台股中的許多AI概念股,如伺服器相關的緯創、廣達,或是IP相關的世芯KY,甚至台積電,可能都在相對高點了。 但如果蘋果真的能帶起新一波的AI風潮...

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4/12

蘋果靠著AI題材大漲,目前AI股是高點還是剛開始而已?

APPLE久違大漲4.3%,市值飆升1120億美金,帶動那斯達克與標普500指數大漲。
這波大漲讓許多認為美股已經到高點的投資人開始重新省思,自己是否低估了AI的潛力。
APPLE久違大漲4.3%,市值飆升1120億美金,帶動那斯達克與標普500指數大漲。 這波大漲讓許多認為美股已經到高點的投資人開始重新省思,自己是否低估了AI的潛力。

◼發生什麼事

APPLE久違大漲4.3%,市值飆升1120億美金,帶動那斯達克與標普500指數大漲。 這波大漲讓許多認為美股已經到高點的投資人開始重新省思,自己是否低估了AI的潛力。

◼為什麼

過去一年美國股市的7巨頭中,Tesla和Apple表現的都很差,主要都是因為硬體銷量不如預期。 但市場顯然低估了Apple利潤空間。 4月11日時,蘋果宣布下一代MAC電腦會搭配自研的AI晶片M4,相比同業的AI電腦都要和IC設計公司購買,Apple的利潤空間明顯優於同業! 而且美銀分析師Mohan和摩根大通分析師Chatterjee都在周四發表了關於蘋果的報告,宣稱目前市場充斥著蘋果硬體銷量衰退獲利大幅降低的傳聞,但實際上蘋果的實際獲利能力一直以來都比大家預估的更高,隨著蘋果生態系日漸完善而且民眾對於AI產品高單價的接受度較高,未來幾年蘋果的毛利率將大幅上漲! 在雙重利多的刺激下,沉寂的蘋果終於迎來睽違半年的大漲。

◼對投資人的影響

蘋果這波上漲主要是因AI題材帶動。 這也表示市場認為AI題材的熱度還沒吵完。 之前許多人都認為,目前的市場已經過熱,AI導致市場充斥著各種泡沫。...

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特斯拉財報不如預期,電車龍頭地位不保?

Tesla Model 3 (Source: Tesla 網站)
Tesla Model 3 (Source: Tesla 網站)

◼發生什麼事

特斯拉在 24 日公布了第四季財報,營收約為 251.7 億美元,低於外界預估的256億美元;毛利率為 17.6% ,也比去年同期的 17.9% 表現較差。遜色的財報,使得當日的股價下跌約 4.8 %,之後也繼續下跌。

◼為什麼

儘管特斯拉在第四季賣出總共 484,507 輛電動車,全年交車量超過180萬輛,成功達到公司所定下的營業目標,不過這也是因為特斯拉祭出降價的促銷方案,因此犧牲公司的獲利。 另外,特斯拉提到,由於他們正在開發低價的新車款,因此在 2024 年的銷量成長率,可能會不如 2023 年。而這輛新車款,必須要等到 2025 年才會正式銷售,近期對業績不能有所挹注。

◼對投資人的影響

由於電動車產業的競爭激烈,再加上全球對於電動車的需求已經逐步放緩,供過於求的情況下,短期來看,無論是特斯拉,以特斯拉為主要持股的AI基金、或是電動車基金,都受到衝擊。 話雖如此,特斯拉開發出來的「全自動輔助駕駛(FSDV12)」系統,是結合 AI神經網路科技、學習車主的駕駛習慣,能夠自我成長的自駕系統,領先其他車廠及科技公司一大步,依然是特斯拉穩固的企業護城河。...

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英特爾旗下車用晶片公司股價大跌,車市復甦恐來得更慢

英特爾旗下車用晶片公司股價大跌,車市復甦恐來得更慢
英特爾旗下車用晶片公司股價大跌,車市復甦恐來得更慢

◼為什麼

英特爾旗下自駕晶片公司「 Mobileye 」,新的一年示警,表示在疫情期間,客戶屯了大量的車用晶片,使得實際的晶片需求訂單不如預期,表示在 2024 年第一季的營收,將會比前一年同期衰減約 50%。同時,Mobileye 預估 2024 年的全年營收,會在18.3~19.6億美元,遠遠低於分析師預估的 25.8 億美元。 這份消息一出,使得 Mobileye 的股價在當天大跌了 25%,也顯示出車用晶片供應鏈在未來預見的問題,拖累了市場對於車用晶片供應商、甚至整個半導體族群的信心,紛紛拋售相關股票,費城半導體指數受到拖累而下跌,從 12 月 29 日開始,已經是連 5 天收黑。

◼對投資人的影響

Mobileye 預估,將會在第一季後,客戶才會把晶片的需求逐漸消化,其實也顯示出,車用半導體的需求已明顯放緩,才導致晶片庫存水位拉高,其他車用晶片供應商第三季的財報也有類似情形。 而且相較於其他領域的晶片,車用晶片的生產周期較長,就算市場突然有急性需求,較不容易迅速調整跟上。華爾街普遍認為,車市疲軟的跡象,可能會在第一季或第二季更加明顯。 ...

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2023/11/29

輝達業績超亮眼,AI基金還能追嗎?

(圖片來源:路透社)
(圖片來源:路透社)

◼為什麼

輝達(Nvidia)公布的財報,表現超乎預期,營收達181.2億美元,擊敗市場預期的161.8億美元,季度毛利率更推升至75%的新高。以硬體商來說,這樣的毛利水準實屬難得。 最受到市場關注的「資料中心」部門,本季營收達145.1億美元,優於市場預期的129.7億美元,年增278%。其一半收入來自亞馬遜等雲端設備商,另一半則來自消費者網路和其他大型公司。 不過輝達財務長卻表示,受到美國擴大對中國和其他國家客戶的出口限制,預計將對第四季營運產生負面影響。再加上有消息傳出輝達延遲生產為中國設計的AI晶片至明年Q1,讓市場對公司下一季表現產生疑慮,股價在21號財報公布後不漲反跌。

◼對投資人的影響

從輝達的財報可以看到市場對於GPU的需求仍然強勁,各國企業軟體公司及雲端服務供應商將成為下一批數位轉型者。加上AI相關應用擴大的長線趨勢(如近期討論度頗高的「邊緣AI」),為科技股的長期成長提供有利支撐。 不過由於AI相關股價位於高檔,且對中半導體禁令再次受到華爾街關注,波動難免大,整體資產配置而言,手上有科技股的,最好搭配債券來平衡投資組合波動。...

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2023/11/1

特斯拉股價大跌,到底是AI的前景看淡,還是電動車市場轉弱?

◼發生什麼事

自第三季盈餘宣布,特斯拉股價已下跌約20%,到底是AI的前景看淡,還是電動車市場轉弱?

◼為什麼

特斯拉第三季盈餘結果確實不如預期,無論是營收或是毛利率都不如市場預期,最近又因為主要電池供應商的松下公司宣布預期電動車銷量下降,將減產電池。 另一家專攻電動車晶片的安森美半導體也因為營收不如預期,且對市場提出警訊,股價重挫,也讓增添特斯拉前景的不確定性。 其實短期內特斯拉確實遇到一些路障,尤其是Cybertruck的生產確實不易,可能對成本增加許多壓力,另外面對中國的比亞迪的威脅及利率的上升造成消費者的負擔,特斯拉的降價也對獲利造成壓力。 然而,如果從近期其他傳統車廠的反應看來,未來在電車可能只有特斯拉能夠獲利,其他都將面臨虧損,甚至退出電車市場。 特斯拉的市占率將因價格優勢而繼續擴大,因此在經濟放緩之後,價格有調升的機會。

◼對投資人的影響

特斯拉是「安聯AI人工智慧基金」的第二大持股,但因為這檔基金投資配置相對分散,佔比約5%不算特別高的第二大。 展望未來,如果在AI 方面,尤其是自動駕駛有突破性的進展,特斯拉在電動車的優勢將大幅提升,售價也會轉硬。...

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2023/08/31

Nvidia與Google強強聯手,共同打造AI語言模型聯盟

◼為什麼

Nvidia輝達8月29日宣布將與Google擴大在硬體與軟體兩方面的合作, Google雲端平台將成為首批獲得輝達下一代「DGX GH200」AI超級電腦的公司,亦即首家使用輝達本月初推出的超級晶片技術。 同時Google雲端平台將可應用輝達「H100」、「A100」圖形處理器GPU技術用以提升性能,此GPU技術目前也應用於亞馬遜、微軟雲端平台中。 輝達執行長黃仁勳表示此次合作,將可擴大AI與大型語言模型的應用發展。谷歌執行長Thomas Kurian提到,目前谷歌產品大多是使用輝達GPU構建的,與輝達在GPU的擴大合作有助強化Google的大型語言模型性能。 在宣布與Google的合作關係後,輝達股價上漲4%,繼上週公布亮眼財報後,再次創下股價歷史收盤新高。Google股價也同步上漲2.7%,創下今年新高。

◼對投資人的影響

輝達與Google之間的合作,象徵著AI開發與軟體平台語言模型的軟硬整合更密切,未來也會有更多科技巨頭間在AI領域的合作,目前AI應用需求仍不斷成長,也反映於輝達近期調升第三季數據中心產品的銷售預期。 不過在眾多AI股中,就實質獲利而言,現在仍只有Nvidia獨佔鰲頭(像這樣的合作,Nvidia在賺錢,Google在燒錢),其餘AI相關概念股,仍需要時間觀察是否真的能將AI題材轉換成「實質獲利」,而不是喊喊AI口號、跟著市場熱門話題走。...

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2023/06/29

輝達、特斯拉股價強轉弱,科技股是否還有機會?

◼為什麼

美國計劃加重晶片出口禁令,未來輝達要出口晶片至中國,可能有更多的限制,新禁令具體細節尚未定案,不過輝達有近五分之一收入來自中國,是近期輝達股價修正的主因。 輝達近期股價轉弱,一度差點跌破400元大關,《巴隆》週刊專欄作家 Al Root認為,輝達股價的大跌也和特斯拉被降評有關 ; 高盛分析師 Mark Delaney下調特斯拉的股票評級,自「買進」下調至「續抱」。輝達和特斯拉被投資者視為AI熱潮的兩大受益股,雖然產業別不同,但近期股價走勢有亦步亦趨的感覺。 其他科技巨頭像是Meta 、Google也都有一波修正,近期偏弱的科技股,抵銷了能源、房地產類股的漲幅,也對全球股市的投資情緒有所影響。

◼對投資人的影響

年初至今升息放緩,加上AI熱潮帶動美國科技股股價不斷創新高,自5月24日輝達財報報喜之後,至6月27日,股價分別上漲了33%與34%。 然而科技股近期賣壓出籠,幾位華爾街經理人表示,考慮到這一波漲幅之大,尤其是相對於其他投資領域而言,科技股在中短期內有所回調是正常的。...

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2023/06/27

英特爾股價連日下跌修正,半導體的基本面跟得上股價嗎?

◼為什麼

美國半導體巨頭英特爾(intel)於6月21日宣布調整企業結構,預計於2024年第一季開始將其晶圓代工事業的製造部門從產品事業獨立運作,並有獨立損益表。英特爾此舉可能有助於在未來三年替公司節省100億美元成本。英特爾目標明年代工業務,可以使整個集團收入突破200億美元。 然而英特爾並未說明晶圓代工事業明確的時程規劃,也沒有說明此項目能取得哪些重要客戶,許多投資人的預期落空,華爾街某些分析師並不樂觀看待英特爾的生產IC的毛利率,連帶拖累股價,英特爾自6月中高點以來,已大跌近10%。

◼對投資人的影響

雖然大多數科技基金並未持有英特爾股票,但第二季漲很多的科技股,面對七月即將到來的財報季,將回歸基本面,科技巨頭們需要端出實質獲利的獲利,才能支撐當前不低的本益比。 美國銀行於最新報告中指出,截至6月21日,當周科技業出現20億美元的資金外流,為10周以來的最大金額,加上聯準會表示今年可能需要再進一步升息,種種跡象顯示科技股可能暫時該休息了。...

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