富達全球科技基金


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記憶體需求回溫,這檔基金值得關注

(記憶體報價止跌回升,象徵半導體需求復甦)
(記憶體報價止跌回升,象徵半導體需求復甦)

◼發生什麼事

衰退了近2年的記憶體終於開始復甦了,在全球三大巨頭(三星、海力士、美光)不斷減產的努力下,價格已經止跌回升,12月21日美光發布最新財報更表明,2024年快閃記憶體(FLASH)與一般記憶體DRAM明年都會迎來強勢復甦,半導體產業有望更上層樓。

◼為什麼

美國的升息循環在12月FOMC會議後正式結束,而且鮑威爾主席還表示,2024年的降息幅度會比預期的更大,另外也表示美國經濟狀況很強韌,這波升息循環不需要靠失業率大幅降低,也有很高機率讓通膨問題得以緩解,各種消費性電子復甦指日可待,反彈時間可能會比預期的更早。 在這種情況下,半導體大廠卻都紛紛縮減2024年資本支出,如台積電傳聞將2024年資本支出由原本的310億降低到280億到300億之間,研調機構TrendForce也表示,2024記憶體大廠會持續縮減資本支出,這些狀況都表明供給量不增反減,明年記憶體價格漲幅超過預期的機率大幅提高,而這些利多的消息也可能讓整個半導體產業的獲利超乎預期,費半指數過去兩個月上漲了30%。 當新的一年,AI開始從伺服器端普及到消費性電子端,有機會在帶動整個半導體產業上漲一波,前景可期。

◼對投資人的影響

想參加這場AI應用、半導體需求回暖帶來的盛宴,投資人可以參考『富達全球科技基金』,因為這檔基金在半導體的佈局不低,剛好就是受惠最多的族群。 以半導體來說,他們的產品不用直面消費者,價格完全依照供需,缺貨時記憶體價格可以比現在貴3~4倍。(如上圖) 而手機電腦等直接面對消費者的產品缺貨時不可能這樣調整價格,因此晶片、記憶體等企業會受惠最多,如台積電、高通、三星等公司。 而軟體服務業2024年之所以利多是因為去年整個產業的基礎設施也就是AI SERVER陸續搭建完成,該是八仙過海各顯神通的時候。像微軟就推出copilot來輔助大家使用OFFICE,其他想發展AI或雲端業務的公司也不想錯過這場革命等級的盛宴,如AMAZON、GOOGLE等公司也都推出自己的AI服務。 總的來說,這些受惠最多的企業多是『富達全球科技基金』的重點持股,因此值得投資人多多關注。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
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2023/11/17

台積電10月營收報喜,帶動PC、手機復甦預期

台積電10月營收報喜,帶動PC、手機復甦預期
台積電10月營收報喜,帶動PC、手機復甦預期

◼為什麼

台積電公布 10 月營收,達 2432.03 億元,月增34.8%、年增15.7%,創下單月最高營收,帶動台股台積電相關類股大漲。 法人指出,10 月營收拉升主要受惠於蘋果和輝達對於台積電晶片的需求。 蘋果全新 iPhone 和 Macbook 的推出,增加晶片生產動能,使得台積電 3 奈米晶片產量比 9 月成長近 50% ;輝達生產的 AI 加速器晶片,也持續挹注台積電 4 奈米晶片產量。其他如台積電認列子公司收入、台幣兌美金匯率持續走貶等,也對台積電 10 月營收成長有幫助。 台積電先前預估第四季營收季增率預估可能達 11%,隨著台積電 10 月營收亮眼,蘋果、輝達和超微等台積客戶都將在 11、12 月分別推出新產品,市場多研判台積電有望調高第四季財測。

◼對投資人的影響

富達全球科技基金,以台積電為核心持股之一,占比4%,近期淨值也反映了台積電上漲和手機市場回溫所帶來獲利。 台積電法說會指出,由於 AI 需求強勁,將推升 3 奈米晶片第四季需求,然而由於總體經濟放緩,及中國復甦不如預期,第四季仍需調整庫存,但庫存已經接近谷底,可以持續觀察手機和 PC 終端市場。 隨著聯發科、高通等多家 IC 設計業者近期繳出優秀營收,手機和 PC 市場已出現回溫跡象,是否能延續熱度,可能需更多數據佐證。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
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2023/10/19

經濟數據PPI、CPI均高於預期,通膨預期回升。美國最近公告9月的生產者物價指數PPI,是今年4月以來最高,這個數據給市場交了一盆冷水,因為大家討論了兩年多的通膨議題似乎將蔓延更長的時間,可能引發市場對利率環境的重新評估,及本益比的重新評價。

◼為什麼

資金都會想在收益和風險中尋找一個平衡,過去股市突破新高靠的就是無限QE的海量資金以及0利率的市場環境,讓大家都知道存錢沒有收益,借錢成本很低,所以資金都跑到金融市場上。 但去年開始升息縮表之後,許多人意識到只要資金存進銀行或買債券就能賺取5~6%的收益,相對美國股市平均一年8%的收益來說,股市能給的收益CP值似乎不高,這也是去年股市大跌的原因之一。 這個局勢本來在2022年9月通膨觸頂後開始淡化,因為大家都認為降息將近,不過高息持續了1年多,通膨離FED要求的2%目標仍有不小的空間,這個部分讓多數人都認為目前股市的估值不便宜,因此才又引發股市的震盪。

◼對投資人的影響

由於PPI創新高,市場很可能會預計通膨持續時間更長而下調整體本益比,但由於全球市場在8月的時候已經經歷了一波回調,而且目前的通膨似乎沒有讓經濟大幅衰退,就連FED都在多次會議中表示景氣比預想的更好。因此整體來說,這個消息的出現雖然很可能造成股價小幅度下挫,但從大局來看影響不大,因為市場已經提早悲觀反映而且經濟確實強勁。 今年最活潑的主要是AI為主的科技股,這些公司很多股價都是數倍飆升,像是NVIDIA上漲了3倍左右,而這部分帶動大盤上升都是有強勁基本面支撐的,畢竟AI這波照目前市場預估不僅是短期的成長,而是有機會持續10年甚至更長時間的,因此,雖然整體環境可能導致股市本益比調降,但由於企業獲利也會增加,因此整體對於科技股的看法是中立的,還在觀望的也可以等到有更明確資訊後再評估是否進場。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
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2023/09/5

iPhone 15將亮相,蘋果股價起漲?

◼為什麼

蘋果的秋季新品發布會將在9月13日登場,最受果粉引頸期盼的就是全新的iPhone 15系列。 因應歐盟議會通過消費電子產品的統一充電介面設計法案,這次iPhone 15全系列將全面改為USB Type-C,高階Pro機型也將迎來多項升級,包括窄邊框設計和更輕盈的鈦金屬材質。其中,最高階的iPhone 15 Ultra更預期搭載獨家的潛望式鏡頭,成為蘋果本季最新亮點。 此次發布恰逢智慧型手機市場經歷了一段需求低迷的時期,市場預期今年下半年iPhone的換機需求有基本盤支撐,再加上可能提高部分高階機型的售價,有機會帶動蘋果第四季的獲利表現。隨著9月13日發布會逼近,自8月29日消息公布後至9月1日,蘋果股價上漲5.1%,顯示了市場對於新品發布的高度期待。

◼對投資人的影響

蘋果公司是「富達全球科技基金」的前三大持股,佔比5%。 由於智慧型手機需求不振,蘋果近來經歷了連續三季的營收下滑。不過,隨著新iPhone 15題材開始加溫,近期股價表現不錯,且公司對新一代iPhone 15 Ultra的未來銷售感到樂觀。 雖然潛望式鏡頭可能成為重要賣點,但售價的漲幅也可能影響果粉換機意願。此外,供應鏈問題也可能導致iPhone 15系列的出貨量受到一定的約制,對於想追隨新機投資熱潮的人,最好再多觀察消費者反應。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
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