富達全球科技基金

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蘋果股價大漲，邊緣AI 類股雞犬升天？

4月11日，沉寂已久的蘋果迎來半年以來最大的漲幅! 受此利多帶動，標普500指數與那斯達克指數都抵抗住了CPI高於預期的利空率先翻紅! ‘相關概念股也都跟著水漲船高。
4月11日，沉寂已久的蘋果迎來半年以來最大的漲幅! 受此利多帶動，標普500指數與那斯達克指數都抵抗住了CPI高於預期的利空率先翻紅! ‘相關概念股也都跟著水漲船高。

◼發生什麼事

4月11日，沉寂已久的蘋果迎來半年以來最大的漲幅! 受此利多帶動，標普500指數與那斯達克指數都抵抗住了CPI高於預期的利空率先翻紅! ‘相關概念股也都跟著水漲船高。

◼為什麼

在台灣，許多企業都是跟著台積電的資本支出吃飯的，而在美國，也有很多公司都是跟著蘋果吃飯的。 蘋果代表的不光是本身產業鏈的資本支出，還有產品的風潮! 像Iphone推出後，讓其他手機公司發現手機可以這樣做，後來就出現一堆手機公司。 同樣的道理也發生在airpod上面，之後也是一堆『無線藍芽耳機跟風推出』 而這次大漲主要是因為有分析師認為蘋果的AI潛力和獲利能力被嚴重低估! 很可能會使得Iphone的AI版本或是MAC的AI版本，甚至IPAD的AI版本都迎來『換機潮』 藉此可能讓整個電子產品銷量迎來如疫情期間般的需求大漲! 加上AI產品單價普遍比傳統產品貴很多 因此前景可期!

◼對投資人的影響

很多人都認為AI股已經上漲很多了! 尤其是台股中的許多AI概念股，如伺服器相關的緯創、廣達，或是IP相關的世芯KY，甚至台積電，可能都在相對高點了。 但如果蘋果真的能帶起新一波的AI風潮 讓手機/電腦/平板甚至AR/VR裝置都AI化且推出的應用民眾會覺得不換不行! 就像當年傳統手機一定要更換成智慧型手機那樣! 那相關產業的營收或將在現在的基礎上再翻很多倍! 不過，終端產品最終能賺錢的應該也只有頭部企業，就像現在賣手機的幾乎所有利潤都是Apple賺走，其他沒有甚麼獲利一樣! 因此建議投資人把重心放在『邊緣運算』產業上(ex晶片設計/散熱/HPC高效能運算…)! 有機會再因此迎來一波新的高峰!

◼相關基金
#安聯AI人工智慧基金 #元大台灣50 ETF (0050) #國泰台灣5G PLUS ETF (00881) #富達全球科技基金 #復華台灣科技優息ETF (00929)
*以上綜合各家投信觀點，不代表基金公司立場，不構成投資建議。截至發稿日期，基金公司尚未提供詳細說明。
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4/12

蘋果靠著AI題材大漲，目前AI股是高點還是剛開始而已?

APPLE久違大漲4.3%，市值飆升1120億美金，帶動那斯達克與標普500指數大漲。 這波大漲讓許多認為美股已經到高點的投資人開始重新省思，自己是否低估了AI的潛力。
APPLE久違大漲4.3%，市值飆升1120億美金，帶動那斯達克與標普500指數大漲。 這波大漲讓許多認為美股已經到高點的投資人開始重新省思，自己是否低估了AI的潛力。

◼發生什麼事

APPLE久違大漲4.3%，市值飆升1120億美金，帶動那斯達克與標普500指數大漲。 這波大漲讓許多認為美股已經到高點的投資人開始重新省思，自己是否低估了AI的潛力。

◼為什麼

過去一年美國股市的7巨頭中，Tesla和Apple表現的都很差，主要都是因為硬體銷量不如預期。 但市場顯然低估了Apple利潤空間。 4月11日時，蘋果宣布下一代MAC電腦會搭配自研的AI晶片M4，相比同業的AI電腦都要和IC設計公司購買，Apple的利潤空間明顯優於同業! 而且美銀分析師Mohan和摩根大通分析師Chatterjee都在周四發表了關於蘋果的報告，宣稱目前市場充斥著蘋果硬體銷量衰退獲利大幅降低的傳聞，但實際上蘋果的實際獲利能力一直以來都比大家預估的更高，隨著蘋果生態系日漸完善而且民眾對於AI產品高單價的接受度較高，未來幾年蘋果的毛利率將大幅上漲! 在雙重利多的刺激下，沉寂的蘋果終於迎來睽違半年的大漲。

◼對投資人的影響

蘋果這波上漲主要是因AI題材帶動。 這也表示市場認為AI題材的熱度還沒吵完。 之前許多人都認為，目前的市場已經過熱，AI導致市場充斥著各種泡沫。 但根據黃仁勳的說法，目前是AI的IPHONE時刻。 回顧APPLE自2008年推出iPhone至今市值上漲了70倍!! 而NVIDIA從2023年初至今上漲也才『6倍』! 也就是說，如果nvidia真的開起iphone 時刻，未來10年大約還可以上漲十倍左右!!! 大家也不要覺得很誇張，2014年蘋果市值3千億美金的時候說還會上漲10倍成為市值3兆美金的公司很多人也覺得天方夜譚，但這個目標去年就實現了! 因此，我們還是認為ai帶動科技巨頭市值持續飆漲的空間是很大的! 想要參與這波大行情的投資人，可以參考AI人工智慧題材的基金 可以定期定額購買或趁著這波美國股市因為CPI高於預期下跌的回檔趁機加碼。 若已經持有的投資人也可繼續HOLD，相信時間可以帶給你不錯的回報!

◼相關基金
#摩根美國科技基金 #貝萊德世界科技基金 #安聯AI人工智慧基金 #富達全球科技基金
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蘋果可能同意讓google的聊天機器人Gemini導入iPhone，聞訊google大漲6%

蘋果可能同意讓google的聊天機器人Gemini導入iPhone，聞訊google大漲6%
蘋果可能同意讓google的聊天機器人Gemini導入iPhone，聞訊google大漲6%

◼為什麼

自從聊天機器人出來之後google一直非常緊張 因為搜索習慣的改變很可能讓民眾不再會從原本的路徑尋找答案，google廣告收入可能中斷 但現在google把所有的路口都封死了 一旦願意接受 除非大家不是使用google提供的服務當起點去找答案，那相對來說所有的用戶都可能會幫google創造收益 目前大家多數用手機來看，目前的全球三大陣營 ios/android/鴻蒙 雖然鴻蒙友在崛起，但中國區本來就不能用google的搜索引擎 因此，整體來說影響不大 只要ios同意聯聊天機器人都用google，那被倒流到其他服務的機率就大大降低，那獲利方式就可以延續。

◼對投資人的影響

這對google來說是好消息，同時也刺激美國整體科技板塊繼續上漲 目前幾大龍頭除了蘋果陷入銷售量上不去，服務營收成長趨緩的困境外 其他的企業獲利都是增長的。 但蘋果大跌機率低，畢竟公司還是持續通過回購庫藏股來提供股東權益報酬 因此蘋果大跌機率低，所以整個美國科技產業建議繼續持有，有回檔的話也可考慮適度加碼。 不過整體市場價格處於高位階，震盪會比較大，投資美國科技者務必了解該部位資產波動會較大。 若無法承擔較大波動的投資人，資產配置上一定要搭配穩健型標的降低整體資產波動度。

◼相關基金
#摩根美國科技基金 #貝萊德世界科技基金 #聯博美國成長基金 #摩根美國智選基金 #聯博精選美國基金 #富達全球科技基金
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蘋果（AAPL）被高盛除名，科技股值得擔憂？

蘋果（AAPL）被高盛除名，科技股值得擔憂？
蘋果（AAPL）被高盛除名，科技股值得擔憂？

◼為什麼

今年以來，全球最有價值的公司蘋果似乎榮光不再 相比美股不斷大長創新高，蘋果股價已經連續下跌了1個多月。 從195跌到175，跌幅超過10%，同一時間，標普上漲了6% 兩者來回相差16%!!! 這表示過去扮演支撐美股上漲動能的蘋果如今已開始拖後腿了。 之所以會這樣，最主要的原因是『傳統業務衰退，新業務前景不明』 蘋果過去靠著IPHONE撐起半邊天，但由於中國景氣衰弱加上華為崛起分食部分市場，IPHONE銷量比預期的更低迷，加上禍不單行，預估撐起半邊天的軟體業務也被盯上，串流音樂被歐盟以涉嫌壟斷罰款616億台幣，而寄予厚望10年的電動車也宣布放棄研發，前10年投資直接打水漂。 內憂外患下，投行高盛決定將蘋果踢出最佳買入名單行列…

◼對投資人的影響

高盛一直以來都是投行的重要參考指標，他將蘋果移出名單後，很可能讓很多基金經理人在配置投資部位時也將蘋果移除。 畢竟大家投資在追求的都是超越大盤的表現，將表現不好的標的剃除，更換上表現更強勁的標的就是這些基金經理需要作的事情。 但這對ETF投資人來說就不是一個好消息了，畢竟蘋果是全球市值最高的公司，在許多ETF中權重都非常高，而當這麼大權重的一個企業陷入衰退時，ETF整體的績效表現是會受到很大影響的。 就像台積電大跌的時候，即使其他股票表現再好，0050還是會下跌一樣。 而且蘋果的下跌可能近一步引發投資人對目前科技股本益比是否太高的擔憂。 畢竟就連蘋果這樣的公司本益比都只有30倍不到，那其他公司的護城河是有比它深嗎?還是競爭力比它強呢? 因此建議投資美股基金尤其是科技股為主的基金的投資人應該更謹慎，畢竟這波美國科技的長幅主要都是由單一產業也就是AI帶動的，一旦成長趨緩，修正會來的非常快速。

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記憶體需求回溫，這檔基金值得關注

（記憶體報價止跌回升，象徵半導體需求復甦）
（記憶體報價止跌回升，象徵半導體需求復甦）

◼發生什麼事

衰退了近2年的記憶體終於開始復甦了，在全球三大巨頭(三星、海力士、美光)不斷減產的努力下，價格已經止跌回升，12月21日美光發布最新財報更表明，2024年快閃記憶體（FLASH）與一般記憶體DRAM明年都會迎來強勢復甦，半導體產業有望更上層樓。

◼為什麼

美國的升息循環在12月FOMC會議後正式結束，而且鮑威爾主席還表示，2024年的降息幅度會比預期的更大，另外也表示美國經濟狀況很強韌，這波升息循環不需要靠失業率大幅降低，也有很高機率讓通膨問題得以緩解，各種消費性電子復甦指日可待，反彈時間可能會比預期的更早。 在這種情況下，半導體大廠卻都紛紛縮減2024年資本支出，如台積電傳聞將2024年資本支出由原本的310億降低到280億到300億之間，研調機構TrendForce也表示，2024記憶體大廠會持續縮減資本支出，這些狀況都表明供給量不增反減，明年記憶體價格漲幅超過預期的機率大幅提高，而這些利多的消息也可能讓整個半導體產業的獲利超乎預期，費半指數過去兩個月上漲了30%。 當新的一年，AI開始從伺服器端普及到消費性電子端，有機會在帶動整個半導體產業上漲一波，前景可期。

◼對投資人的影響

想參加這場AI應用、半導體需求回暖帶來的盛宴，投資人可以參考『富達全球科技基金』，因為這檔基金在半導體的佈局不低，剛好就是受惠最多的族群。 以半導體來說，他們的產品不用直面消費者，價格完全依照供需，缺貨時記憶體價格可以比現在貴3~4倍。（如上圖） 而手機電腦等直接面對消費者的產品缺貨時不可能這樣調整價格，因此晶片、記憶體等企業會受惠最多，如台積電、高通、三星等公司。 而軟體服務業2024年之所以利多是因為去年整個產業的基礎設施也就是AI SERVER陸續搭建完成，該是八仙過海各顯神通的時候。像微軟就推出copilot來輔助大家使用OFFICE，其他想發展AI或雲端業務的公司也不想錯過這場革命等級的盛宴，如AMAZON、GOOGLE等公司也都推出自己的AI服務。 總的來說，這些受惠最多的企業多是『富達全球科技基金』的重點持股，因此值得投資人多多關注。

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2023/11/17

台積電10月營收報喜，帶動PC、手機復甦預期

台積電10月營收報喜，帶動PC、手機復甦預期
台積電10月營收報喜，帶動PC、手機復甦預期

◼為什麼

台積電公布 10 月營收，達 2432.03 億元，月增34.8%、年增15.7%，創下單月最高營收，帶動台股台積電相關類股大漲。 法人指出，10 月營收拉升主要受惠於蘋果和輝達對於台積電晶片的需求。 蘋果全新 iPhone 和 Macbook 的推出，增加晶片生產動能，使得台積電 3 奈米晶片產量比 9 月成長近 50% ；輝達生產的 AI 加速器晶片，也持續挹注台積電 4 奈米晶片產量。其他如台積電認列子公司收入、台幣兌美金匯率持續走貶等，也對台積電 10 月營收成長有幫助。 台積電先前預估第四季營收季增率預估可能達 11%，隨著台積電 10 月營收亮眼，蘋果、輝達和超微等台積客戶都將在 11、12 月分別推出新產品，市場多研判台積電有望調高第四季財測。

◼對投資人的影響

富達全球科技基金，以台積電為核心持股之一，占比4%，近期淨值也反映了台積電上漲和手機市場回溫所帶來獲利。 台積電法說會指出，由於 AI 需求強勁，將推升 3 奈米晶片第四季需求，然而由於總體經濟放緩，及中國復甦不如預期，第四季仍需調整庫存，但庫存已經接近谷底，可以持續觀察手機和 PC 終端市場。 隨著聯發科、高通等多家 IC 設計業者近期繳出優秀營收，手機和 PC 市場已出現回溫跡象，是否能延續熱度，可能需更多數據佐證。

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2023/10/19

經濟數據PPI、CPI均高於預期，通膨預期回升。美國最近公告9月的生產者物價指數PPI，是今年4月以來最高，這個數據給市場交了一盆冷水，因為大家討論了兩年多的通膨議題似乎將蔓延更長的時間，可能引發市場對利率環境的重新評估，及本益比的重新評價。

◼為什麼

資金都會想在收益和風險中尋找一個平衡，過去股市突破新高靠的就是無限QE的海量資金以及0利率的市場環境，讓大家都知道存錢沒有收益，借錢成本很低，所以資金都跑到金融市場上。 但去年開始升息縮表之後，許多人意識到只要資金存進銀行或買債券就能賺取5~6%的收益，相對美國股市平均一年8%的收益來說，股市能給的收益CP值似乎不高，這也是去年股市大跌的原因之一。 這個局勢本來在2022年9月通膨觸頂後開始淡化，因為大家都認為降息將近，不過高息持續了1年多，通膨離FED要求的2%目標仍有不小的空間，這個部分讓多數人都認為目前股市的估值不便宜，因此才又引發股市的震盪。

◼對投資人的影響

由於PPI創新高，市場很可能會預計通膨持續時間更長而下調整體本益比，但由於全球市場在8月的時候已經經歷了一波回調，而且目前的通膨似乎沒有讓經濟大幅衰退，就連FED都在多次會議中表示景氣比預想的更好。因此整體來說，這個消息的出現雖然很可能造成股價小幅度下挫，但從大局來看影響不大，因為市場已經提早悲觀反映而且經濟確實強勁。 今年最活潑的主要是AI為主的科技股，這些公司很多股價都是數倍飆升，像是NVIDIA上漲了3倍左右，而這部分帶動大盤上升都是有強勁基本面支撐的，畢竟AI這波照目前市場預估不僅是短期的成長，而是有機會持續10年甚至更長時間的，因此，雖然整體環境可能導致股市本益比調降，但由於企業獲利也會增加，因此整體對於科技股的看法是中立的，還在觀望的也可以等到有更明確資訊後再評估是否進場。

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2023/09/5

iPhone 15將亮相，蘋果股價起漲？

◼為什麼

蘋果的秋季新品發布會將在9月13日登場，最受果粉引頸期盼的就是全新的iPhone 15系列。 因應歐盟議會通過消費電子產品的統一充電介面設計法案，這次iPhone 15全系列將全面改為USB Type-C，高階Pro機型也將迎來多項升級，包括窄邊框設計和更輕盈的鈦金屬材質。其中，最高階的iPhone 15 Ultra更預期搭載獨家的潛望式鏡頭，成為蘋果本季最新亮點。 此次發布恰逢智慧型手機市場經歷了一段需求低迷的時期，市場預期今年下半年iPhone的換機需求有基本盤支撐，再加上可能提高部分高階機型的售價，有機會帶動蘋果第四季的獲利表現。隨著9月13日發布會逼近，自8月29日消息公布後至9月1日，蘋果股價上漲5.1%，顯示了市場對於新品發布的高度期待。

◼對投資人的影響

蘋果公司是「富達全球科技基金」的前三大持股，佔比5%。 由於智慧型手機需求不振，蘋果近來經歷了連續三季的營收下滑。不過，隨著新iPhone 15題材開始加溫，近期股價表現不錯，且公司對新一代iPhone 15 Ultra的未來銷售感到樂觀。 雖然潛望式鏡頭可能成為重要賣點，但售價的漲幅也可能影響果粉換機意願。此外，供應鏈問題也可能導致iPhone 15系列的出貨量受到一定的約制，對於想追隨新機投資熱潮的人，最好再多觀察消費者反應。

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