AI供應鏈不再雨露均霑！投資人該警覺了
◼發生什麼事
AI熱潮還沒退燒，但供應鏈的成長節奏卻出現了重大轉變。 安聯投信近日警告，AI供應鏈將不再是「一條龍」同步成長，未來的上漲將轉向「分歧」格局。 再加上川普的貿易政策風向不明、台股成交量疲弱，市場信心大受打擊。短期內，AI族群面臨降價壓力與組裝出貨挑戰，投資人信心明顯轉趨保守。
◼為什麼
AI從應用百花齊放走向算力深水區，對硬體的需求依然強勁，但問題在於：供應鏈已經開始分層，強者恆強，弱者出局。 安聯點名，上半年AI供應鏈被組裝良率拖累，下半年選股難度將加倍。 再加上川普政策持續干擾台廠表現，使短期波動不可避免。 此外，OpenAI的內部重組與微軟和Apple加碼AI生態鏈，以及Google反壟斷官司的影響，這些變數都讓機構投資人出現遲疑。更別說NVIDIA執行長黃仁勳再度提醒，中國AI市場雖然龐大，但美國限制出口不斷加碼，讓投資人更為憂心。 畢竟無論做多還是做空，只要方向明確都有人進場投資，但現在就是大家不知道川普的作法到底是認真的還是談判的手段，因此大家都選擇保留籌碼。
◼對投資人的影響
現在不是撤退的時候，也絕對不是無腦亂買的時候！ AI類股不能只靠資本護城河，還要有絕對的技術加持。目前來看，安聯AI人工智慧基金的幾大持股都算具備這些特點。在AI需求持續成長的大方向下，中長線仍然看好。 然而，這並不代表市場短期信心堅定。未來幾個月，即便這些企業財報亮眼，漲幅也可能不如過去，畢竟很多看似“恐嚇”的政策一旦落實，很可能現在的第一大客戶就上了制裁名單，或因為關稅衝擊客戶找別人買貨，真若那樣，股價勢必下跌，因此在沒有人能保障的情況下，市場恐怕會持續震盪。...
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*以上綜合各家投信觀點，不代表基金公司立場，不構成投資建議。截至發稿日期，基金公司尚未提供詳細說明。
