外資拋盤高股息 ETF ,是套利還是不看好?
◼發生什麼事
台股年後開盤大跌 830 點,主要原因在於過年期間 deepseek 事件發酵引發 AI 股全面震盪,台積電鴻海緯創等皮衣男來台點名股票無不大跌超過5% 但高股息標的卻反而相對穩健。 這使得連續被外資拋盤一個月的 高股息標的再次受到關注。 到底此時應該進場跌比較多的『市值型』? 還是應該選擇相對抗跌保守穩健的『高股息型』? 讓基金事告訴你
◼為什麼
0056 等高股息ETF之所以被大量賣出主要是因為金管會的高股息ETF配息率不可高於所追蹤指數的規範,今年已經開始全面進行,2024年股價飆漲,殖利率普遍降低,高股息ETF的穩定現金流優勢不再,與其等到公告配息後散戶失望大賣,不如提早撤出,這也是為什麼1月外資會連賣18個交易日0056的原因。 而年後開盤抗跌也是因為這些成分股多數並沒有大幅度受惠於AI,反而相對來說過去漲幅最小,因此在這波下殺的過程中影響反而最小。 台股如今的下跌是反映兩個利空,分別是DEEPSEEK把AI研發成本大下來之後會對供應鏈獲利造成大幅度影響,以及對於壟斷巨頭形成壓力,第二個就是擔心川普即將針對台灣晶片課徵關稅。 所以是否要選擇高股息,取決於生成式AI晶片與相關AI伺服器能否持續維持高售價。 若認為未來想發展AI的公司都會跟DEEPSEEK看齊使用低成本的晶片,主要拚寫CODE的能力,那硬體為主的台灣科技股就沒甚麼前景了,這樣一來高股息的這些傳產金融或AI邊緣運算應用可能反而更有吸引力! 反過來若認為DEEPSEEK應該也是用了一堆H100那應該逢低加碼市值型,畢竟這代表台積電為首的半導體產供應鏈仍大有可為。
◼對投資人的影響
基金事認為 AI 的趨勢和需求是持續的,因此還是比較建議逢低加碼指數型 ETF 而非因為『抗跌』選擇高股息。 高股息 ETF 的配息率降低是『確定的』,抗跌不代表不會下跌,而投資並不是為了少賠,而是尋找長期報酬率較好的標的。 市場對於 AI 的看空主要是基於DEEPSEEK超低的訓練成本而來的,但這對於整個AI市場的成長是有利無害的,市場只要成長,消費者的取向自然會讓它汰弱留強,而台積電作為『唯一』有能力大規模生產COWOS 3奈米甚至以下的晶片,且魏哲家對未來4年的年成長率直接給到20%+,因此資本支出預估也會大幅度成長。整個產業鏈也就是台灣的半導體廠預估都能雨露均霑!...
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◼相關基金
*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。截至發稿日期,基金公司尚未提供詳細說明。