風光不再，股息不高時，高股息ETF仍值得投資？
◼發生什麼事
2023年底金管會發布最新的ETF配息新規定，要求所有的ETF配息率不可高於所追蹤的指數。 雖然規定實施了近一年，但實際上2024年的配息多半來自2023年的獲利，因此多數的ETF沒有受到影響，但目前已經來到年底，大家投資看的是2025年的展望，未來這些高股息ETF吸引力可能不再存在。 畢竟大家會選擇高股息ETF主要就是希望有較高的穩定現金流，但如果就連這個都不再存在了，那投資人是否仍有繼續持有他們的必要性?
◼為什麼
買高股息ETF的多半都是想長期持有領取穩定的現金流，但如果法規明確要求ETF的配息率不能高於所追蹤的指數，那按照台灣大多數指數的配息率，未來就算是高股息ETF配息率可能只剩下6%甚至更低。如果只有這樣，那高股息ETF的投資誘因就會降低，除此之外若考量長期投資，不光需考慮殖利率，還要考量股息成長率，比較0050與0056就發現只要市場持續成長，市值型ETF的單位配息金額也是有在提高，若不會成長那兩者都不該投資，因此高股息ETF吸引力在未來會越來越低。 而且考量股息成長率的話，10年前投入10萬買ETF，在2014年時10萬可買約1569股0050或4115股0056，以當年來看，買0050配息金額是2443、0056配息金額是4115。但如果持有到現在，過去11年，0050總配息金額是52119，0056則是77489，配息金額差距縮小(2014年兩者差70%，過去11年累積差距48%)。之所以會這樣主因是過去11年0050的成分股獲利成長較0056的成分股更好，EPS更多了，配息金額也高了，不過因為它們的股價也跟著上漲很多，因此殖利率沒有提高，但長期投資來說，這樣的標的可能更有吸引力。
◼對投資人的影響
高股息ETF多了一條金箍咒，未來配息不會如過去那麼高，但這並不代表它就會變成一個不好的工具。 但實事求是地說，台灣民眾投資就是喜歡高現金流，一旦他們現金流不即使如從前，吸金能力肯定也會下滑，而企業無法吸引新的資金，老資金看配息率降低可能換標得的話，那很可能形成惡性循環，屆時很可能這些持股的價格還可能會下滑，也就是本益比開始下修。 因此以2025年來看，我們並不建議投資人把預計投資的資金放置太多在高股息ETF上面。...
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*以上綜合各家投信觀點，不代表基金公司立場，不構成投資建議。截至發稿日期，基金公司尚未提供詳細說明。
