國泰5年+新興債ETF (00726B)


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webzz
2023/11/8

11月FOMC暫停升息,新興市場債價格彈升。

11月FOMC暫停升息,新興市場債價格彈升。
11月FOMC暫停升息,新興市場債價格彈升。

◼為什麼

FOMC暫停升息,並且表達對債券市場流動性問題的關切。今年因美國長天期債券利率快速走高,使得房貸、車貸利率上升,也對金融環境帶來壓力,因此11月會議決議暫停升息。 由於聯準會注意到金融環境的收緊,外界預估未來貨幣政策可能轉向寬鬆,美債大漲,也帶動新興市場債券一同反彈。

◼對投資人的影響

美國9月核心通膨率降至 3.7% ,與聯準會目標的 2 % 仍有一段距離。且美國就業市場、薪資成長依舊火熱,代表通膨壓力仍難消。 對於公債的投資者而言,通膨壓力明顯不是好事,但對於新興市場的債券而言,當通膨、原物料價格維持高檔,反而有助原物料出口大國債券的信用品質。 也別忘了,以巴衝突仍未平息,目前油價尚未體現以巴衝突帶來的後果,若原物料價格再度起漲進入上升循環,以原物料為主的新興國家債券,仍然大有可為。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
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webzz
2023/10/26

以巴衝突後,新興市場債前景不明

◼發生什麼事

以色列和哈瑪斯引起的中東衝突,態勢不斷升級,使得油價上漲,讓中東、東南亞等國家的未來發展也受到投資機構的擔憂,再加上居高不下的美債利率,對於新興市場債的前景是雪上加霜。

◼為什麼

近日由以色列和哈瑪斯爆發的中東衝突,讓全球油價也跟著上漲,逐漸升高的戰爭態勢,也為全球經濟帶來系統性風險,再度打擊新興國家疫後復甦的經濟,使得新興市場的投資情緒低迷,股債雙雙下跌。 另外,聯準會(Fed)主席鮑爾近期提及美債殖利率不斷上漲的原因,包括:通膨難以抑制、財政赤字恐擴大、Fed持續縮表‧‧‧‧‧‧等等,暗示聯準會對美債的利率作壁上觀(暫不考慮降息),讓美債持續低迷。 原本市場預期隨著美元升息進入尾聲,將會迎來降息循環,新興國家債可能會獲得更多的資金,但隨著近日本、美國公債殖利率再躍升,讓新興市場債的購買吸引力下降。

◼對投資人的影響

國泰的「00726B 國泰新興市場5年期(以上)美元息收投資等級債券ETF」,追蹤「彭博新興市場5年期以上美元息收投資等級債(中國除外)指數」,選擇在外發行規模至少 5 億美元、債券評等為 BBB- 及 BBB-以上、固定債息及票面利率 達 5.5% (含)以上等國家債券,主要國家以菲律賓、印尼、墨西哥、阿聯酋、沙烏地阿拉伯,並輔以部分美債作為投資組合。 而隨著近來以巴衝突的隱患,新興國家的經濟發展受到考驗,尤其對於阿聯酋、沙烏地阿拉伯等中東國家,若是衝突升級,市場情緒惡化,可能為以、巴周邊各國的債市帶來波動。 除此之外,美國的通膨暫時難以抑止,殖利率仍有往上走的可能,影響仍有可能外溢至全球債市,因此投資人仍要多加注意。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
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webzz
2023/08/21

為救盧布,俄羅斯央行意外一口氣升息14碼(3.5%)

◼為什麼

把基準利率從8.5%急升至12%,俄羅斯央行此舉,主要為挽救跌跌不休的盧布匯率。受俄烏戰爭影響,俄羅斯通膨非常嚴重,且富人資本外逃程度也比想像中更積極。今年以來,俄羅斯盧布兌美元的匯率,狂貶超過三成。 升息消息一出,盧布一度應聲大漲14%,但漲幅很快收斂至1%左右。看來俄羅斯想透過升息抑制資本外逃的目標,短時間看來,並不容易達成。

◼對投資人的影響

另外,阿根廷央行14日也緊急升息,因為總統初選由極右派候選人意外領先,一度導致該國股匯債三殺,迫使央行出手,一舉升息21個百分點至118%。 近期新興國家們這些政經動盪、通膨失控的壞消息,可能會對一些新興市場的債券造成壓力,特別是某些匯率較弱勢、原物料不豐富的國家,受到的衝擊會更大。 以國泰新興市場債ETF(00726B)的投資部位來說,並沒有特別偏重原物料優勢的新興國家,且存續期間近9年,以新興市場債券來說偏高,因此最近的波動也會比較大。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
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