美國遲不降息，新興市場動能熄火？
◼發生什麼事
去年底開始，市場就對聯準會今年的降息計畫抱持高度期待，不少人預期寬鬆政策將為新興市場債帶來利多消息，成為2024年的債市黑馬，沒想到計畫趕不上變化，直至今日聯準會都未對利率鬆口，甚至有Fed官員跳出來表示2025再降息就好，到底新興市場還該不該布局，引發市場熱議!
◼為什麼
屬於強勢貨幣的美元，對全球市場的影響可謂是牽一髮而動全身，畢竟美元是全球最安全的法定貨幣。 因此當美元上漲時，全球資本都會更傾向投資美元與美國市場，這間接造成其他市場籌資成本增加，所以新興市場債與美元走勢呈反向關係。 同時，美元走強也加重了以美元計價的新興市場債的債息成本、提高違約風險。 FED之所以遲遲不降息主要原因是美國經濟太好了，目前的就業狀況非常強勁，根本沒有因為高息導致失業潮增加，而且消費力度也很強，大家沒有因為存錢利息高就去存錢，還是瘋狂消費。 這些行為使得CPI通膨降不下來，國際貨幣基金（IMF）本月還上修對美國經濟的成長預測，從前值2.1％上調至2.7％，雖說經濟前景看似樂觀，但這對股票市場或債券市場可就不是太好的消息。 畢竟從Fed之前強勢的作法來看，美國沒有大規模失業或是全球經濟沒有大規模事件爆發，他們都不會覺得需要降息，這一拖再拖的降息時程，讓市場投資情緒轉趨保守，多數新興國家面臨到投資資金外流的困境。 今年以來，新興市場債券基金淨流出8.8億美元、新興當地貨幣債淨流出11億，並未如年初市場預期的那般崛起。
◼對投資人的影響
新興市場因為較早實施緊縮政策，因此在利率循環上走得較快，除土耳其等少數國家外，新興市場的通膨大多回穩甚至是已進入降息，理論上應要激勵債券價格上漲，但強勢的美元擠壓了新興市場債的價格成長。 目前價格應該會走跌到市場認為利差大的大家願意承擔後才會有大量資金湧入。因此目前太早進場不太適合。...
如果您是 webzz基金事 新手，請註冊後即可閱讀內容。
◼相關基金
*以上綜合各家投信觀點，不代表基金公司立場，不構成投資建議。截至發稿日期，基金公司尚未提供詳細說明。
