◼發生什麼事
印度內需消費動能提升，印度股市是新興市場的首選?
◼為什麼
今年印度內需動能回溫，主要因為以下兩大利多助攻: 1. 雨季助攻、消費增溫: 農業數據是印度消費的先行指標，印度有4成務農人口，因此農業數據好壞與民間消費呈高度相關，常是印度經濟的先行指標。若印度雨季(6-9月) 雨量正常、農作豐收，一般而言，雨季後到年底的消費力道也會比其餘年度更強勁。 印度氣象局於4月發布預測，指出今年印度雨季雨量會落在正常區間內(長期雨量均值上下4%)，因此不僅有利穩定農產品價格，使通膨回穩，也可期待印度下半年內需消費的表現將會不錯。 2. 通膨回落、政策助益: 印度央行自2022年2月以來累積升息10次，今年4月因應通膨降溫回落至 4.7%(印度央行的通膨目標區間是4%正負2%)，央行宣布暫停升息，寬鬆政策對於鼓勵民間消費有一定作用; 此外，印度總理莫迪在今年2月預算案當中，大幅減免中產階級所得稅，也是利多。
◼對投資人的影響
印度2023年第一季GDP組成中，民間消費占大約59.56%，顯示印度經濟以內需為主，消費動能常帶動股市走升。 而印度近期各項消費數據表現優秀，目前貨運單量和國內航空乘客數量都呈上行趨勢，顯示內需消費持續成長，加上政策寬鬆助益，綜合考量印度目前消費有多項因素支撐，預計力道至少能維持至2023年11月印度排燈節。 印度4月製造業PMI指數上升至57.22，連續22個月在50景氣榮枯線之上，顯見製造業景氣依舊保持強勁，企業獲利率也見改善，印度Nifty 50指數企業EPS複合年均增長率今年將達7%，明年有機會達22%的複合年均增長率3，企業盈餘增長有助支持近期印度股市的走勢。
◼相關基金
*以上綜合各家投信觀點，不代表基金公司立場，不構成投資建議。
