美國遲不降息，新興市場動能熄火？
◼發生什麼事
美國聯準會Fed與歐洲央行ECB最新的利率會議都持續按兵不動，使得市場對於降息的預期時間一再延後，讓許多新興市場國家受到資金外流壓力匯率大幅度貶值。
◼為什麼
新興市場國家一直以來的誘因都是較高的利息，因為他們的政治風險較高，國家局勢較不穩定。 但如今美國國債這種無風險的投資利率都高達5%，一些美國大企業如蘋果、微軟利息都可以高達6%，那新興市場給出7%、8%就很難吸引到外資，畢竟多承擔那麼多風險只有多賺一點點錢，對投資人來說收益與要承擔的風險並不對等，因此歐美持續延後降息會使得許多外資大舉撤離新興市場，新興市場匯率會貶值、股市可能也會跟著崩盤，甚至可能引發如同97年亞洲金融風暴一般的國際金融事件。
◼對投資人的影響
在景氣沒有大幅度反衰退的情況下匯率貶值會使得競爭力上升!有利國家出口貿易 因此如果這些新興市場本身是以出口貿易為主的國家，例如台灣韓國等等，那相對來說反而會因此受惠該國股市，震盪下跌會是布局的好機會。 但如果本身並不是出口貿易為主的，反而是內需或進口為主的，那衰退的貨幣和股市會使得優質資產外流，對國家本身來說是比較不健康的。 尤其是過高的利息持續會使得一些債務比較高的國家可能支撐不了，最後可能會造成本國貨幣大幅貶值。 因此，建議投資人此時需要降低新興市場投資部位的比重，避免受到國際政治博弈的池魚之殃!
◼相關基金
*以上綜合各家投信觀點，不代表基金公司立場，不構成投資建議。截至發稿日期，基金公司尚未提供詳細說明。
