匯豐印度固定收益基金


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5/21

大選在即,印度股市是否會利多出盡?

印度大選進行中,本來十拿九穩的執政黨似乎沒有那麼高的支持。
目前還在催票中。
雖然總理莫迪連任機率仍高,但若國會席次比較低,很多法案可能被杯葛無法通過。
加上目前印度股市在相對高點,使得許多國際禿鷹看到了獲利的機會,目前外資空頭部位是2012年以來最高的,這些資訊也讓印度股市投資人信心降低,許多人紛紛開始獲利了結。
印度大選進行中,本來十拿九穩的執政黨似乎沒有那麼高的支持。 目前還在催票中。 雖然總理莫迪連任機率仍高,但若國會席次比較低,很多法案可能被杯葛無法通過。 加上目前印度股市在相對高點,使得許多國際禿鷹看到了獲利的機會,目前外資空頭部位是2012年以來最高的,這些資訊也讓印度股市投資人信心降低,許多人紛紛開始獲利了結。

◼發生什麼事

印度大選進行中,本來十拿九穩的執政黨似乎沒有那麼高的支持。 目前還在催票中。 雖然總理莫迪連任機率仍高,但若國會席次比較低,很多法案可能被杯葛無法通過。 加上目前印度股市在相對高點,使得許多國際禿鷹看到了獲利的機會,目前外資空頭部位是2012年以來最高的,這些資訊也讓印度股市投資人信心降低,許多人紛紛開始獲利了結。

◼為什麼

印度大選在今年 4 月 19 日開跑,由於他們人數眾多,需要分梯次投票,共分 7 梯次投票,如今進行到第 5 梯次,預計在 6 月 1 日投完最後一梯次,並在 6 月 4 日公布投票結果。 原本外界認為,由總理莫迪帶領的印度人民黨,將能在下議院 543 個席位,拿下大多數。 只不過因為莫迪政府的人馬就很像(江澤民執政時的中國),經濟發展好,但官員貪腐嚴重,加上現在資訊傳播快速,這些舞弊、仇恨言論大幅傳播使民眾會覺得目前執政黨很腐敗,雖然喜歡莫迪,但國會議員不一定會繼續投現任者,這導致執政黨雖可連任,但可能國會不過半,到時政令可能一直卡在國會無法落實! 因為有這些擔憂,外資紛紛撤離,甚至激進的還開始放空印度股市。 完全詮釋了金融沒有眼淚。 這些外資投資印度並不是抱持著『幫扶』的心態,人家只是來賺錢的,賺夠了就走了。 而印度股市參與者不是國內有錢人就是外資,普羅大眾交易的很少,因此外資的態度很可能影響未來印度股價的走勢。

◼對投資人的影響

印度過去8年民眾的衣食住行生活品質確實有顯著提升,日子有越來越好,因此我們認為民眾即便知道這些消息,還是會繼續支持現在的政府! 要知道莫迪政府剛上任第一件大事情就是『廢鈔』,所以貪腐即便有還是比過去好才對。 ...

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webzz
5/20

中國股市強力反彈,新興市場後繼有力?

◼發生什麼事

農曆年後到現在,全球漲幅最大的市場就是中國股市。 原因是中國政府政策寬鬆支持,大力QE之外還鼓勵民眾炒房,一時之間,之前大跌的地產股大幅度上漲。 許多跌深的科技股也跟著反彈。 引發些許投資人擔憂。

◼為什麼

過去新興市場都會看成一個整體,也就是說新興市場的漲跌都是一致的。 但後來中美貿易大戰開打之後,中國和它的盟友與其他新興市場國家似乎分成了『China』與『China+1』兩派。 和中國關係的好的一些國家(巴基斯坦、北朝顯、柬埔寨、伊朗、俄羅斯菲律賓…)經濟的好壞和中國比較一致。 但其他有和中國『搶生意』的國家,如印度、印尼、新加坡、越南等等,他們的經濟狀況和中國似乎就比較像是『翹翹板』,中國面臨資金大撤離的時候他們反而受惠。 因此當目前中國有吸引不少外資回流的趨勢(夠便宜、政策開放)時,許多投資人才因此擔憂這些國家是否受到影響。

◼對投資人的影響

如若擔憂資金翹翹板效應把新興市場如東南亞/東歐南美區域資金吸走,其實大可不必,畢竟中國股市上漲主要都是內需的科技股+地產,不是跟新興市場國家競爭的低端製造業。 而且目前中國股市上漲是因為內資而非外資,因此現在擔心是杞人憂天。 看到中國股市大漲,新興市場投資人應該要關注的是...

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4/24

美國遲不降息,新興市場動能熄火?

去年底開始,市場就對聯準會今年的降息計畫抱持高度期待,不少人預期寬鬆政策將為新興市場債帶來利多消息,成為2024年的債市黑馬,沒想到計畫趕不上變化,直至今日聯準會都未對利率鬆口,甚至有Fed官員跳出來表示2025再降息就好,到底新興市場還該不該布局,引發市場熱議!
去年底開始,市場就對聯準會今年的降息計畫抱持高度期待,不少人預期寬鬆政策將為新興市場債帶來利多消息,成為2024年的債市黑馬,沒想到計畫趕不上變化,直至今日聯準會都未對利率鬆口,甚至有Fed官員跳出來表示2025再降息就好,到底新興市場還該不該布局,引發市場熱議!

◼發生什麼事

去年底開始,市場就對聯準會今年的降息計畫抱持高度期待,不少人預期寬鬆政策將為新興市場債帶來利多消息,成為2024年的債市黑馬,沒想到計畫趕不上變化,直至今日聯準會都未對利率鬆口,甚至有Fed官員跳出來表示2025再降息就好,到底新興市場還該不該布局,引發市場熱議!

◼為什麼

屬於強勢貨幣的美元,對全球市場的影響可謂是牽一髮而動全身,畢竟美元是全球最安全的法定貨幣。 因此當美元上漲時,全球資本都會更傾向投資美元與美國市場,這間接造成其他市場籌資成本增加,所以新興市場債與美元走勢呈反向關係。 同時,美元走強也加重了以美元計價的新興市場債的債息成本、提高違約風險。 FED之所以遲遲不降息主要原因是美國經濟太好了,目前的就業狀況非常強勁,根本沒有因為高息導致失業潮增加,而且消費力度也很強,大家沒有因為存錢利息高就去存錢,還是瘋狂消費。 這些行為使得CPI通膨降不下來,國際貨幣基金(IMF)本月還上修對美國經濟的成長預測,從前值2.1%上調至2.7%,雖說經濟前景看似樂觀,但這對股票市場或債券市場可就不是太好的消息。 畢竟從Fed之前強勢的作法來看,美國沒有大規模失業或是全球經濟沒有大規模事件爆發,他們都不會覺得需要降息,這一拖再拖的降息時程,讓市場投資情緒轉趨保守,多數新興國家面臨到投資資金外流的困境。 今年以來,新興市場債券基金淨流出8.8億美元、新興當地貨幣債淨流出11億,並未如年初市場預期的那般崛起。

◼對投資人的影響

新興市場因為較早實施緊縮政策,因此在利率循環上走得較快,除土耳其等少數國家外,新興市場的通膨大多回穩甚至是已進入降息,理論上應要激勵債券價格上漲,但強勢的美元擠壓了新興市場債的價格成長。 目前價格應該會走跌到市場認為利差大的大家願意承擔後才會有大量資金湧入。因此目前太早進場不太適合。...

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3/17

印度經濟持續好轉,投資國債風險低收益高

印度經濟持續好轉,投資國債風險低收益高
印度經濟持續好轉,投資國債風險低收益高

◼為什麼

2024年全球多國都即將降息,許多資金都開始湧入固定收益資產,許多人選擇美國國債或投資等級債就是覺得新興市場或高收益債風險過高,雖然利率高但風險大。 如今的印度公債雖然信用評等只有BBB-,但這是2014年就取得的調整,經過10年,印度已經是全球前5大經濟體,印度股市的總市值更是超過香港成為全球第四,相對來說國家經濟狀況持續好轉,稅收提高、政府違約率低,未來甚至有機會持續調高信用評等,值得投資人關注。

◼對投資人的影響

相對多數新興市場國家,印度盧比匯率穩定,而且國家經濟體已經位居全球第五大,國債違約風險極小,而且全球對印度投資的金額與力度持續加大,有望使得信評機構近一步提高印度的信用評等,值得投資人關注。 若想領高息,又擔心其餘新興市場國家風險太高的投資人可關注匯豐印度固定收益基金。...

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