◼發生什麼事
美國9月核心通膨再度高於市場預期，年增率寫下6.6%的新高紀錄，同時整體通膨年增率微幅下降至8.2%。
◼為什麼
住房項目再度成為9月主要的通膨壓力來源。繼8月創下高達0.7%的月增率，9月房租與屋主等同租金月增率進一步攀升至0.8%。 在疫情爆發初期，郊區的房租漲幅遠遠高於大城市；如今情況正好相反，大城市的房租漲幅尤其顯著。 儘管聽起來有違常理，但是央行升息可能會助長房租通膨，因為升息會降低購屋負擔能力。 回顧歷史，通常一直要到房價通膨開始顯著降溫且勞動市場轉弱，此時房租通膨才會開始下降（消費者物價指數通膨常落後房市走勢約3到6個季度的時間）。 對於試圖將通膨壓回目標水準的聯準會而言，前述各種要素凸顯對抗通膨的艱鉅挑戰。
◼對投資人的影響
美國9月通膨再次驗證PIMCO的觀點：在未來6到12個月期間，雖然能源與糧食價格下降應有助於整體通膨持續降溫，但通膨可能僵固地維持在高檔。 9月通膨數據亦可能讓聯準會抗通膨的決心更加堅定，採取更強力的政策措施以緊縮金融環境。 目前，PIMCO認為聯準會可能會在11月與12月分別升息75個基點。儘管原先該公司就已預期美國GDP將萎縮，但是聯準會加大緊縮貨幣政策的力道，將為美國經濟前景增添下檔風險。
*以上綜合各家投信觀點，不代表基金公司立場，不構成投資建議。
