FED放鷹，新興市場資金流出，是暫時還是確定，投資人該如何動態調整？
◼發生什麼事
FED鷹派發言，聯準會基金期貨暗示2025年末的政策利率將約為4%，也就是只降一碼，消息放出後，債券市場反應劇烈，根據新興市場投資基金研究公司(EPFR)的統計數據表明，消息出來之後，投資等級債與新興市場債都有大量資金流出 只有美元非投資等級債有資金流入 這樣的情況表明了市場對於『賺取息收』的需求遠大於『賺取價差』 同時也表明了市場對於美國實體經濟的看好，認為大規模違約不會發生。 但FED的預測並不一定是事實，2024年就有多次『上調』失業人口數據，也就表民目前的勞動市場沒有表面看上去那麼穩定 到底是場如何表現？投資人又該如何應對？ 這些問題的答案，讓基金事來告訴你。
◼為什麼
如果FED按照預期 2025 只降息一碼，表明美國經濟強韌，不會有違約率飆升的情況，那之前的債券上漲都等於是超漲，而且資金也會從國債、投資等級債撤出，畢竟這些債種的投資人除了非常保守的人外，多數都是想賺價差的。 但現在不降息了，因此反彈的機率與幅度都縮小了，因此大家更看重息收，會選高收益債。 但如果市場低估了景氣下行的風險，那高收益債也可能估值過高，畢竟目前高收益債利差已經來到歷史新低了，因此投資債券還是要靈活調整，不能年初買了整年就不調整。至於新興市場債的資也一樣，一旦美國放緩降息就會失去投資價值，反過來就會提高投資價值。
◼對投資人的影響
PIMCO認為以當前已有數據來看，美高收是最好的選擇，沒有匯兌風險、利息相對高，不會有違約率飆升危機。除此之外，應該選擇5~10年內到期的中期債券，這些債券不像短債無法賺到價差，也不像長債風險太高。 若情況有變經濟突然轉差，那美元投資等級債的比重可以調高，至於國債，收益率目前偏低，比較不建議。 至於針對新興市場債券的投資，基金事建議選擇美元級別的且盡量信用評等高一點，畢竟本地貨幣很可能因為美國持續高息財務壓力大，很可能國家貨幣匯率會貶值，投資人應該適度避開風險。...
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*以上綜合各家投信觀點，不代表基金公司立場，不構成投資建議。截至發稿日期，基金公司尚未提供詳細說明。
