高收益債是否應該加碼投資?

◼發生什麼事

最新公告的就業數據低於預期,債券市場重新燃起降息的希望! 而債券種類很多,到底應該投資國債/投資等級債/國債還是新興市場債引發爭議。

◼為什麼

一般來說,即將降息,4種債券價格都會上漲,也都可以投資的,但資金只有一筆,大家都希望能買到最會上漲的,因此大家都想知道如果美國開始降息之後,哪種債券會上漲的最多。 目前大家主要關心的是FED的舉動,美國停止升息加上暫緩縮表,都表示未來的美元流通量會增加,美元會變得比較不值錢。 因此新興市場貨幣有機會上漲,所以新興市場本地貨幣債是有機會匯率與價格兩頭賺的! 但理論歸理論,實際上,這次美國的降息幅度不會太大! 所以新興市場本身還是會承受高息比較長的時間,這也表示他們的信用風險偏高! 因此,實際上他們不會漲很多。 同樣的,高收益債目前利息沒有比投資等級債高很多,因此當降息循環開始的時候,會先上漲的是投資等級債,直到兩者的利差足夠大之後,高收益債的買盤才會開始進場! 至於國債跟投資等級債比較的話,短天期(10年內)到期的債,投資等級債優於國債,因為兩者信用風險差不多,10年內美國政府違約的風險和蘋果違約的風險差不多,但10年以上尤其是20/30年期甚至更長時間的債,美國公債反彈的幅度應該就比投資等級公司債高了。

◼對投資人的影響

綜上所述, 如果投資中短期也就是10年期以內到期的債券:...

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