我們上次提到，日圓投資人可以樂觀一點，若是換匯以台幣或美元投資日股則需保守一點，主要的原因就是匯差會把利差給吃掉。 而上次無法判定匯率會有多大的波動 以這次升息的結果來說 日經225指數上漲了2.5%，但以美元來看，日幣貶值了2.6%(140→150)，兩者可以說相互抵消，但若匯率震盪幅度再大一點很可能就會對外幣投資人產生匯損，得不償失。 不過若日本央行不會再太激進，那目前的日股就回到原本的基本面狀況，持續因為便宜的日圓使得產品具有相對優勢+日本證交所要求企業降低交叉持股比例與拉高股價到淨值以上(要求回購庫藏股或強制配息率拉高)，多頭應該還沒結束，我們覺得外幣或日幣的投資人應該都可以繼續持有投資。 不過還是回到基本面，目前的日本成長主要還是由外貿帶動，日本國內的經濟成長幅度還是不高，建議投資人還是要關注日幣匯率以及日本10年期公債殖利率上限兩個指標。 一旦有大幅變動，那對股市都會有不小的衝擊。