美國股市大盤創新高，許多人都認為美國經濟非常好。 但實際上收消費者錢的品牌公司如APPLE、TESLA甚至NIKE、DISNEY、星巴克、LULULEMON等都跌得很慘。 使得我們不得不正視，美國經濟正在衰退的事實，股市大漲只是因為那些高市值的公司主要的客戶都是企業而非個人，長鞭效應還沒影響到他們。
◼為什麼
雖然民眾消費力度減弱，但企業客戶很可能會覺得是廣告沒有下更多或是行銷不夠的原因，不一定會直接歸咎於景氣不好。 因此他們一開始還可能加大廣告預算，必須要加大後持續衰退，預算才可能刪減，才會影響到科技巨頭。 而要等科技巨頭真的沒有錢了，他們才會減緩對於晶片的投資。 所以就算景氣真的開始衰退了，很可能未來幾個月，這些巨頭的獲利還是能創新高，因此美國股票短期內不會有大跌風險。 但之後還是可能會開始衰退，畢竟企業客戶也是要產品賣得出去才有錢持續下廣告，一旦一般消費者購買力持續減弱，企業客戶的廣告預算也會減少，這些科技巨頭也會開始受到影響。 而美股之所以能在這樣的情況下創新高，就是因為企業之間市值差距過大。高權值股票市值遠大於其他產業。但目前能支撐這些繁榮主要是AI的樂觀預期。 華爾街認為『企業願意為了AI大手筆投資，所以消費者也會願意為了AI換機/多花錢』 因此過分樂觀預估AI PC或 AI SMART PHONE的銷量。 若到時候發現民眾不太會花現在手機電腦1.5倍到2倍的預算就為了購買AI產品。 這個多米諾骨牌就會崩潰。 美國經濟很就會快速下跌。
◼對投資人的影響
若景氣真的高速衰退，會加快降息的速度與加大降息的幅度。 但這不代表股市會立刻上漲，按照歷史經驗，降息初期股票市場都是在下跌的，畢竟景氣不好才會需要降息。 雖然這些事情不會立刻發生，但如果科技股布局比例太高或因為近期股市主要都漲科技股，相關類股因股價上漲資產比重佔總資產權重過高，都建議適度減碼。...
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◼相關基金
*以上綜合各家投信觀點，不代表基金公司立場，不構成投資建議。截至發稿日期，基金公司尚未提供詳細說明。
