中美大和解? 新興市場將迎來新投資機會？
◼發生什麼事
美中合作討論新興市場債，帶動新投資機會？
◼為什麼
由於美國聯準會可能延長高息時間，許多新興市場國家本來預計在降息後借新的低利率外債把高息舊債先還掉的計畫只能被迫推遲，債務違約機率拉高，為了避免全球經濟再次受到重創，美國與中國在近日合作討論如何處理新興市場主權債務的議題。 根據彭博社，目前美國與中國初步討論，是延長新興市場債的還貸期限，另外，貧窮國家的債務高達 4000 億美元，未來將有可能以替代方式償還債務。 其實在 2020 年，各國就有針對非洲等開發中國家的主權債務提出「債務處理共同框架」，希望可以重組這些國家的債務，只不過過去的進展相當緩慢，加上中國債權回收的方式有侵占他國主權的嫌疑，一直不受到歐美國家的認同。 這次中美合作代表的是一種國際都認可的態度，且可以拉入國際貨幣基金組織和世界銀行一同加入，無論處理速度還是方式都可望更讓市場更認可，相對便宜的新興市場債可望湧入新的買氣。
◼對投資人的影響
新興市場債最大的投資風險就是違約機率高且違約後該國貨幣很可能大量貶值，即使清算資產也所剩無幾，而美中的介入正式打消了這個疑慮。 無論是延長還款期限還是資產抵債，都確保了該債權的保底價值，對投資人來說，有人願意兜底，新興市場債就從收益雖高但風險無限的標的變成收益高，風險有限的標的，這一轉變無疑是對投資人帶來信心的。 富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益，主要投資烏拉圭、巴西、印尼等各個具發展潛力的新興國家主權債務，近一年來績效已經達 15.3 ％，相關新興市場債券基金也都有不俗的表現，無論是坐等美國降息後高利差帶來資本利得收益還是購買後領取固定配息，目前新興市場債都是值得關注的標的。
◼相關基金
*以上綜合各家投信觀點，不代表基金公司立場，不構成投資建議。截至發稿日期，基金公司尚未提供詳細說明。
