富達認為，2023年進入利率新時代，推升固定收益資產需求

◼為什麼

債券市場需求上升主因有三 1.緊縮貨幣使通膨已有趨緩跡象 2.升息周期進入尾聲 3.經濟成長放緩，存有經濟衰退風險 過去一年緊縮政策使美國各項消費數據都有所下降，不過強勁的就業指數一直是聯準會不敢放緩升息的主因之一。 美國11月的非農空缺數和新職缺開放數微幅下滑，顯示就業市場有略降溫跡象，市場預期今年升息有機會能告一段落。 華爾街投行普遍預計，若美國勞動力市場降溫且通膨持續回落，有望帶動殖利率走低，美債價格將出現一波反彈。考量現時仍存有經濟衰退疑慮，投資人風險偏好降低，固定收益且波動較低的高品質債券更成了投資熱門選擇。

◼對投資人的影響

隨著2023進入升息尾聲，高品質的公債、公司債是當前首選，投資人可長短期同時布局，能享受短債券的高配息，若年底進入衰退，殖利率回落，還可賣出長債券賺取價差。 富達投信表示，「若美國今年經濟陷入衰退，將導致信貸違約率大幅上升，而目前市場尚未反映相關風險，尤其是非投資等級債市場。目前美國非投資級債的市場隱含違約率約2.7%，相當於預期經濟處於極輕微衰退可能性下的水準。」 以過去歷史經驗來看，在衰退期債券違約率最高可達14%。因此投資人仍須多加觀望、審慎挑選非投資等級債標的。畢竟經濟下行階段，信用風險可能有較多變數。

◼相關基金
#富達美元非投資等級債券基金 #富達美元債券基金
*以上綜合各家投信觀點，不代表基金公司立場，不構成投資建議。