中國政府在今年8 月祭出「認房不認貸」、連 2 次的降準政策，企圖刺激房市、鋼鐵市場，但中國鋼市卻面臨「旺季不旺」的窘境。
◼為什麼
就算是鋼鐵傳統旺季到來，鋼鐵的需求儘管略有提升，但僅是房市的建材部分，板材並沒有大量需求，再加上中國房地產開工持續疲弱，因此鋼鐵的需求並不如預期。 另外，為了穩定鋼價和降低汙染，中國政府實施「平控政策」，要求中國鋼市產能要低於產能要低於 2021 年及 2022 年水準，今年的鋼鐵產量必須低於 2022 年的 10.18 億噸。 然而，時序已進入9月，但大陸鋼廠未有明顯減產跡象，今年前八月大陸粗鋼產量逾7.15億噸，平均月產量近9,000萬噸，市場不認為鋼鐵產量會進一步收縮，鐵價也有可能重演 2022 年末價格下跌的境況。
◼對投資人的影響
以 9 月的市場供需比分析，大陸官方地產政策傳遞到上游市場需要更長的周期，如果10月的需求未能達到預期，則鋼價存在修正回落的風險。 由於房市與鋼市密不可分，我們認為，在鋼市面臨「旺季不旺」困境的同時，也揭示中國房市、整體經濟，如果想從恆大及桂碧園的事件衝擊下回溫，仍然還有一段漫長的復甦之路。
◼相關基金
*以上綜合各家投信觀點，不代表基金公司立場，不構成投資建議。
