澳洲礦業到底是 V 轉還是 U 轉？
◼發生什麼事
受到歐洲、中國與美國 PMI 都低於 50 的影響，工業活動的需求開始放緩， 甚至出現衰退。這直接使得工業金屬的價格開始下跌，間接也讓礦業公司股價開始下滑。 最近雖然因降息消息的出現，使得相關概念股的價格有所反彈，但多位經濟學家仍表示對此並不樂觀。
◼為什麼
降息後現金不保值，許多資金開始轉移到各類資產，其中保守型資金會轉移到保守型資產， 例如黃金、債券。而也有一些會轉移到重資產概念股，如石油、礦業等等。但這都是短暫的。 企業的股價只靠避險的資金基本上無法推高， 只能「止跌」。想推高股價，還是需要「成長」，而這也是礦業概念股目前比較欠缺的。 礦業概念股的獲利直接與礦產銷量掛鉤，而需要礦產最多的產業屬於基礎建設等實體經濟的投資。 過去最大宗的消費主力就是中國市場，但目前中國市場景氣低迷，歐美實體經濟也都處於下行階段。 礦業股主要產品金、銀、銅、鐵、鎳五大金屬中，只有金礦因全球央行囤貨有支撐，其餘價格都陷入低迷。 在這種背景下，礦業股的反彈應該只是短暫避險資金的湧入，而非利多的開始。
◼對投資人的影響
這次的澳洲礦業股反彈，我們認為並沒有足夠的基本面支撐。 目前止跌只是因為分析師認為目前的鐵礦石價格已經接近開採成本，下跌空間有限。 也就是說，當價格持續下跌時，企業可能會減產保價，阻止價格進一步下跌。...
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◼相關基金
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