中國股市大幅反彈，多頭回來了嗎？

中國股市大幅反彈，多頭回來了嗎？
中國股市大幅反彈，多頭回來了嗎？

◼為什麼

摩根中國基金過去一個月漲幅超過18%。是五月以來最大的反彈 主要原因有兩點： 1. 空頭回補：市場原先預期在中共20大會前可能會解封，營造市場活絡氣氛，但是自七月以來官方放出的訊息卻多是持續清零，令市場失望，資金快速撤出，放空（向別人借股票來賣，預期市場下跌獲利）數量持續增加。20大之後，隨著全球股市反彈，這些放空的部位迅速將股票買回，避免損失，造成股市上漲 2. 解封預期：市場預期在農曆新年前可能會進一步解封，部分資產部位由較保守的價值股轉移到佔指數較高的成長股，對指數幫助較大

◼對投資人的影響

由於這次的上漲並非資金行情所帶動 （10月開始資金還是繼續外流），中國疫情甚至升溫，所以在空頭回補的行情之後，如果投資人贖回的壓力繼續擴大，或是全球資金繼續向較為安全的區域移動，中國股市的行情較為難以持續，如果沒有下跌，也許進入漲跌互見，但是沒有明顯上升的趨勢 外資對於中國的看法漸趨保守，尤其是黨對私有企業的控管，可能會遏止“外國直接投資”中國的興趣及私有企業的創新能力，甚至造成資金的持續流出 當然中國如果解封，改變清零的政策短期內會是一大利多，但是中國是否能夠持續開放，創造更佳的投資環境及商業競爭力，才是長期向上循環的關鍵 由於台灣人持有的中國基金佔比並不高，佔比不到2%，亞洲區域型的基金也並不多，風險並不大 投資人在波動中可以適度調節獲利

◼相關基金
#摩根中國基金
*以上綜合各家投信觀點，不代表基金公司立場，不構成投資建議。截至發稿日期，基金公司尚未提供詳細說明。