科技股在大跌之後強力反彈，該買該賣?

美股指數績效年度表現分佈
美股指數績效年度表現分佈

◼為什麼

近期各項美國數據顯示通膨已有降溫趨勢，預期聯準會的鷹派動作將有所調整，投資人信心回升，對股市態度樂觀，尤其是先前跌深的科技股成為資金回流的焦點。預期科技股成長主因有三： 1.聯準會有望結束升息周期 利率開始下降後，將帶動股市整體成長，而受疫情影響，科技股去年表現疲弱，目前價格處在相對低點，擁有較大反彈空間。 2.雲端業務的實質需求 疫情期間，許多企業轉將資金投入AI、雲端等加速數位轉型，高成長的雲端業務不僅不受景氣循環影響，AI賦能和自動化的實質需求也支撐此領域維持今年的成長趨勢。 3.中國經濟開放 中國重新開放，帶動市場需求回升、供應鏈恢復穩定，都為科技股帶來利多。

◼對投資人的影響

根據歷史經驗，股市在負報酬的隔年通常可迎來成長反彈(如附圖)，不過在經濟前景不明確的情況下，第一季波動還是較大，尤其是受景氣循環影響較深的能源股和原物料類股，應暫緩進場。 雖說科技股有望反彈，不過考量經濟下修風險，仍不宜押注單一類股，且建議投資人應「逢高減碼」。中國信託銀行認為，因應景氣持續下行所產生的風險，以及貨幣政策未如預期鬆綁的變數，除了投入高流動性、高品質收益商品外，短期內，也應增加避險及防禦性部位，例如：醫療保健及通訊類股。...

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