高利息今年是否會衝擊高收益債?

Source: 中央社
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◼發生什麼事

高利息今年是否會衝擊高收益債?

◼為什麼

高收益債券投資今年將會受到”政策“及”經濟“兩個面向的影響。 在政策面上，雖然市場對聯準會抱持著今年降息三碼的期待，不過這份承諾會在何時開始兌現，現在不宜樂觀。在尚未有足夠的證據顯示通膨已確實朝目標2％靠近前，利率恐怕會維持在高原期更長時間，而隨著高息效果持續發酵，發行高收益債券的公司難免會受到影響。 在經濟面上，根據25日最新的數據顯示，2023年美國GDP成長3.1％，可以看出美國的經濟並未因高利率而衰退，提振了投資人實現「軟著陸」的信心。 不過勞動市場持續強勁，也暗示著勞動成本仍高的事實。若通膨或經濟突然惡化，高勞動成本與信貸的受限、消費需求降低都將成為影響公司營收表現的隱憂。

◼對投資人的影響

根據聯博投信的說法，認為當前的高利率環境反而為”非投資等級債“創造了低價進場的甜蜜點，也有助於掌握後續報酬潛力（降息後的價格成長空間更大）。 再者，聯博認為美國目前經濟表現穩定，BB與B評等之債券企業體質由於美國景氣未落入衰退而可望維持相對正面展望。 高收益債最需留意的還是「企業基本面」，也就是違約率是否上升，在低違約率的樂觀前景下，BB級美債投資還是具有相對吸引力的。 總結來說，若您同意”聯博“的觀點，那麼儘管短期經濟仍易受通膨數據、戰局發展等議題干擾，只要不是步入衰退導致發債企業違約率大幅攀升，現階段非投資等級債或許是個穩定又能保有較高收益的選擇。ㄎ

◼相關基金
#聯博全球非投資等級債券基金
*以上是基金公司觀點，不代表webzz基金事立場，不構成投資建議。