美國10月CPI年增率7.7%，為1月以來最低漲幅，低於市場預期，債市、股市大漲。
◼為什麼
這次抑制CPI增長主要是因為美國二手車批發價格大幅下跌（-2.4%），家具價格創下近兩年來最大月度跌幅、電器、服裝和醫療健康等核心商品價格也出現回落。 二手車價在去年開了通膨起漲的第一槍，過往一年多的期間，二手車價大幅上升，如今有所回落，對市場的意義格外重大。 這些現象反映出供應鏈改善以及原物料價格下降，美國進口商品的單價有所下降。另外，過去聯準會升息、貨幣政策的緊縮也發揮效果，相對也抑制了CPI的漲幅。
◼對投資人的影響
過去低利率時代，投資人往股票市場尋找高殖利率投資機會，而如今美國十年期公債殖利率約在3.83%以及投資等級債券殖利率約4.67%，均在不錯的收益水準，具一定的吸引力。富達投信觀察，國際資金已明顯前進債券基金，主要集中在品質較佳的公債、公司債。（有趣的對比，台灣的散戶資金目前仍更偏好高收益債） 富蘭克林坦伯頓固定收益團隊預估，美國經濟明年下半年有陷入衰退的可能性，失業率或於明年年底升至5％，同時通膨降至4.1％，這情境也有利於債市反彈。摩根士丹利預計，聯準會將在2023年12月前首次降息。瑞銀也預期2023年底，通膨或很接近聯準會設定的目標，有降息的可能性。 趁價格低檔時佈局公債、投資級債券，不僅可分散股市波動的風險。當未來利率往下走時，債券也能貢獻資本利得。
◼相關基金
*以上綜合各家投信觀點，不代表基金公司立場，不構成投資建議。
