美股經歷了動盪的第一季,但仍然表現出了相當的韌性。標普500指數今年迄今上漲了7%,市值增加了約2.36兆美元,其中90%的漲幅來自僅20支龍頭股。

◼為什麼

瑞銀的報告顯示,如果除去大型成長型股的漲幅,標普500指數在2023年第一季僅上漲了1.4%。 部分投資人已經開始預期銀行危機將促使放貸標準收緊,並使經濟活動降溫到足以證明沒有進一步大幅升息的必要。 科技股是目前市場的主要受益者之一,因為升息預期降溫,許多在2022年遭受重創但在美股指數中佔據主導地位的股票,在殖利率升勢降溫後,股價持續暴漲。

◼對投資人的影響

有趣的是,科技股因為本益比相對合理,似乎漸成為人們正在尋找的「避風港」標的之一,因為目前市況下科技股表現較穩定。 然而,高通膨意味著,促使科技股在2021年創下歷史新高的零利率環境不可能會在短期內重現,而且科技股的反彈可能已經逐漸減弱。 美股將迎來財報季,科技業的營運成果將被法人用放大鏡檢視。投資人也需要關注歐美銀行危機是否會導致放貸標準收緊,進而影響科技創新、經濟活動和股市走勢。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。