◼發生什麼事 原物料的行情近期承壓,也和其他類股一起進入空頭了嗎?
◼為什麼 自六月開始,年初以來強勢的原物料類股,包括能源,礦業等,也難敵股市整體的賣壓,出現大幅的回檔。因此很多投資人就認為因為美國聯準會要打壓通膨,造成物價上漲的源頭,也就是原物料,自然會受到打壓,類股也會轉入空頭。 然而類股要轉入空頭之前,應該先經歷過多頭,也就是過度的資金進入,造成產業過度投資及股價過熱。 以這波跌幅最大的科技基金及ETF為例,自2010年金融海嘯以來,只有2012年和2016年是賣單超過買單,其他的每一年投資人都是大買。資金的大量湧入,自然造成下跌前的股價過高,上市公司家數增加快速,以及產能過度擴張。 但是原物料類股就相反。除了2021年有大量的資金進入,其他並無明顯資金流入。
◼對投資人的影響 從資金面觀察,原物料類股的多頭行情在2021年正式發動,但是受到美國升息美元過度強勢影響而中斷,但是產業尚未提升產能,股價也未過熱。 因此我們認為升息接近尾聲時,原物料的行情將會從一壘開始前進。資金會重演2012年後的消長,只不過這次是由科技產業轉進原物料類股。 保守的投資人可以趁便宜時,佈局「資源豐富國家債券基金」,這些國家的貨幣將在美元轉弱時率先轉強。 較積極的投資人則可以選擇「全球關鍵資源基金」。該基金佈局上中下游資源類相關產業,包括能源礦業及新能源及食品相關類股,分佈較廣,投資風險相對較低。
*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。截至發稿日期,基金公司尚未提供詳細說明。