負利率時代接近尾聲，日銀升息將終結牛市？
◼為什麼
由於出口訂單增加加上海外企業投資日本開始拉高日本當地薪資水準，目前國內已經有開始感受到通膨上漲帶來的壓力，民眾也終於感受到東西晚一點買是會變貴的。 這是過去30年都沒有過的經驗。 過去日本之所以不升息，甚至負利率，除了想刺激通膨外，最主要的原因就是這樣舉債成本低，企業或政府都可以無限舉債，到期繼續借新還舊，反正不用利息。 因此造就了日本負債比高達250%，比大家覺得瘋狂亂印錢的美國還多了兩倍(美國的負債比只有120%左右) 而這次日本國內的通膨，也讓許多官員開始同意日本結束負利率時代，甚至可以開始升息，國際資金看準這個機會，已經開始做多日圓。 但隨著日幣上升，日本的出口價格優勢也在逐漸下降，另外過去0利率的環境使得無論政府還是企業都背負著龐大的負債，一旦升息，這很可能使得企業為了不想支付太多利息放緩擴張速度，企業成長趨緩，很可能使得多頭3年多的牛市陷入終結。
◼對投資人的影響
投資人需要密切關注日幣匯率的走勢，許多人都會覺得日本指數一直上漲，但即使完整參與了日本過去4年大盤翻倍的漲幅 但日幣兌台幣的匯率也從0.3貶值到0.21，等於說以台幣來看，過去4年投資日股的報酬率只有40%，遠低於台股或美股。 ...
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*以上綜合各家投信觀點，不代表基金公司立場，不構成投資建議。截至發稿日期，基金公司尚未提供詳細說明。
