以美元計價的日股指數跌破200日線，國際游資對日本投資情緒開始降溫？
◼發生什麼事
最近日本企業財報周開跑，獲利喜憂參半。加上川普當選後，日幣可能受到政治干預，許多海外投資人紛紛開始降低日本持股。尤其在美元計價的日股指數跌破200日線之後，瑞穗證券的分析師特別表明，相對成長疲軟且明顯將進入下跌趨勢的日股很難吸引長線投資人。 根據過去6個月的數據顯示，外資越多的日股下跌趨勢越明顯，反倒是外資比例低於15%的日股，上漲趨勢仍持續，這樣的趨勢讓許多日股投資人開始思考，到底該如何布局才能在日幣回暖之前賺取最大的價差收益。
◼為什麼
目前日本股市在高檔盤整。但日幣大幅下跌，在這樣的有利情況下，以外銷為主的日本企業獲利仍然沒有高漲，足以說明那些打算撿便宜的購買者已經滿足需求，成長趨勢放緩。而在這個節骨眼上，即便市場都預測川普的關稅壁壘會使美國通膨升溫，但鮑威爾還是按照自己的步調繼續降息，且美國最新公告的非農就業數據遠低於預期，這些都使得未來日幣有機會開始反彈，也就是說未來以出口為主的這些企業競爭力只會更弱。 此時並不適合布局這些大型企業。 但目前的日本在輸入性通膨的帶動下，民眾薪資有明顯調升，內需企業獲利也開始增加，且許多企業都打算加大回購庫藏股的數量以符合東京證券交易所的期待。因此，從基本面與籌碼面的雙重角度考慮，想投資日股，中小企業相比大企業的利多更為明顯。
◼對投資人的影響
瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊表示，日本企業目前購買庫藏股的力度是史無前例的，且根據歷史經驗，Q4通常是回購力度最大的時候，因此Q4的日股成長前景可期。至於選股部分，大型企業的出口訂單成長情況受國際影響很大，變數較多，但中小企業部分可以說是欣欣向榮，無論是業績提升帶動股價還是有可能被併購，都足以支撐未來5至10年的多頭行情。 因此，目前想參與日本市場，無論是想等匯率回暖的短線投資還是想長線布局，中小企業此時此刻的獲利前景可能都較大企業高。若認同瀚亞投信的看法，可以多關注該基金。 資料來源：https://udn.com/news/story/7241/8000145...
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*以上綜合各家投信觀點，不代表基金公司立場，不構成投資建議。截至發稿日期，基金公司尚未提供詳細說明。
