台股反彈回新高，投資人該保守還是激進？
◼發生什麼事
台股回到新高點，但野村台灣高股息基金經理人姜柏全仍表示，在中美關稅談判不確定性升高下，投資人宜採「雙階段策略」：第一階段採取防禦佈局，聚焦高股息個股；第二階段則視談判進展與AI題材回溫，再伺機加碼成長型標的。 到底該居高思危還是應該奮勇買進成長股，投資人該如何應對？
◼為什麼
雖然市場看似緩和且沖淡市場利空，但關稅不確定性仍高，尤其在台灣5月大幅度升值後，6月美國財政部仍表示台灣『對利率的控制應該適可而止』，足以說明台灣的升值還沒達到美國預期，這都會壓抑經濟與企業獲利動能，也造成該基金主要持股的挑戰。 ● 聯詠：2025年毛利率下修壓力大，新台幣升值與金價上漲壓力仍在，評價被調整。 ● 群光：影像與鍵盤出貨恐受關稅衝擊，營收預估下修，EPS成長有限。 ● 順達、新普：雖然非IT產品如BBU、AI伺服器備受看好，但主力IT營收仍受壓抑，市場預估分歧。 但雖然有種種利空，市場也是有好消息。 台股估值回到五年均值以下，配息率具吸引力，高股息成為穩定部位首選。
◼對投資人的影響
基金經理人姜柏全認為，台股現在最怕的不是跌，而是「看不懂」的政策風險！ 當市場沒有主流、消息面反覆震盪時，與其追高AI權值股，不如穩穩收息、抗波動。 但基金事認為，保守會錯失反彈，這檔基金適合長期佈局，但短期目前進場作價差並不恰當，畢竟這波下跌到反彈，成長股幾乎都回到前高，成熟股卻只有反彈回一半，相對來說並不受到資金喜愛。...
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◼相關基金
*以上綜合各家投信觀點，不代表基金公司立場，不構成投資建議。截至發稿日期，基金公司尚未提供詳細說明。
