台股可能陷入盤整格局，選股重要性大於選市
◼發生什麼事
台股主要的權值股都是科技供應鏈，雖然這兩年因為AI高速發展，美國企業的資本支出持續高漲因此股價大增，但目前台股的本益比偏高，加上目前當選機率較高的候選人川普不斷的在表示台灣的半導體公司有搶走美國人的錢，預估會通過調高關稅的方式來讓台積電在美國蓋更先進製程的場或是更高比例的產能遷過去。 這些不光影響單一公司也影響整個供應鏈，因此很多分析師開始擔憂未來的台股可能會陷入衰退。 但與此同時，台灣也有重大利多出現！ 金管會主委彭金隆10月底公開表示，將台灣打造成亞洲資產管理中心已經有具體量化目標，預估會在未來兩年鬆綁50條金融法規，並引入約6兆台幣的資金投入台灣的資本市場，最終目標是6年後引入超過1兆美元資金。 對照當前台股，資金活水可望增加40% 在這個利多的衝擊下，台股就算不上漲，應該也不會下跌，但何種產業會有最大的利多，引發投資人討論。
◼為什麼
股價的上漲需要獲利的上漲或更多資金的湧入推高本益比。 過去兩年台股之所以上漲主要集中於權值股，一方面是因為以台積電為首的權值股獲利大幅成長，另一方面也是因為市場主要參與者都通過ETF參與，而ETF買的都是權值股。畢竟幾乎所有的ETF都表明自己就是從台灣最大的50/150/250大的企業中按照規則選30檔~50檔成分股。 這讓較小的企業縱使獲利飆漲也沒有引發本益比飆漲，有的只有對應的EPS上漲。 而未來，本益比已經偏高的權值股可能會在未來受到更多政治不確定挑戰。 反觀，這些過去比較沒被注意到的小型績優生，未來可能會因為更多主動型基金流入台灣受到更多關注。 畢竟金管會主委點名會擴大投信規模，未來投信發行基金的規定會放寬，這也表示會有更多的資金流入台灣股市。 用30兆台幣來看，就是目前台股總市值的40%~45%之間 這麼多的資金流入這些股票，假設沒有增資，那整體本益比勢必被往上推升一個台階。 在源源不絕的資金流入與企業獲利持續成長的帶動下，這些蒙塵明珠值得關注。
◼對投資人的影響
野村台灣高股息基金經理人姜柏全認為台股的大盤因為評價過高， 即便獲利持續成長，只要成長速度放緩甚至只是低於預期，股價可能都不會再大漲 反而會進入盤整。...
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*以上綜合各家投信觀點，不代表基金公司立場，不構成投資建議。截至發稿日期，基金公司尚未提供詳細說明。
