科技股重挫後，是絕佳進場點還是逃命時刻？
◼發生什麼事
國泰中小成長基金今年以來淨值下跌約17%，主要受到科技股修正的影響。畢竟基金重倉的中小型成長股 2025 年都有不好的開局，包括第2~第4大持股力旺（-27%）、旺矽（-21.81%）、智邦（-20.8%）等，跌幅都超過 20% ，按照定義來說跌入熊市 權值股如台積電（-10.8%）跌幅也不小。 市場憂慮AI降溫與全球經濟放緩，導致資金撤離風險較高的中小型股，但這也可能是投資的買點浮現。
◼為什麼
大跌主要是期待太高，但現在不確定性增溫。 一、AI泡沫疑慮升溫：中國AI企業DeepSeek推出的R1模型具備成本優勢，市場質疑AI硬體需求是否見頂，進而衝擊半導體相關供應鏈。 二、資金避險轉向：台積電加大美國投資比重可能降低台灣資本支出，多數持股都是吃台積電訂單的，一旦他們轉移合作夥伴改跟美商合作這些企業很可能衰退，資金提早撤離這些標的觀望。 三、產業競爭加劇：部分科技股面臨競爭升溫與訂單遞延風險，特別是半導體供應鏈企業，市場對其未來業績增長持保留態度。
◼對投資人的影響
半導體集群不是一個企業的功勞而是一群企業，台積電過去美國想維持在台的效能需要找很多夥伴，台積電利潤高，能接受美國的人工與土地水電成本，但其他企業則屬於未知？ 如果不過去，到時候台積電叫貨到美國是否要加稅？如果過去了是否負擔不了？ 而面臨這種狀況最多的就是中小企業，他們過去受到 ai 紅利股價大幅飆升，現在景氣有點反轉因此他們的本益比會被下修，當然他們的專利也還在，只是根據過去經驗，他們通常會修正的更大，因此現在來說，投資人不應該緊盯著他們，如果認為他們利潤不足，應該果斷撤出，但如果認為台積電離不開他們，或是裡面很多設備其實在台設廠沒有差別，例如第二大持股力旺本身是賣專利的，台積電使用他們就要支付權利金，不影響，那這就屬於超跌了，只要恐慌與不確定性結束股價就會回暖，但如果是提供硬體材料設備或是維修的就很有風險了，因此基金事建議是先觀望。...
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◼相關基金
*以上綜合各家投信觀點，不代表基金公司立場，不構成投資建議。截至發稿日期，基金公司尚未提供詳細說明。
