貝萊德世界黃金基金


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webzz
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以巴戰局升高,油價看漲不漲,牽動其他資源類股劇烈震盪

以巴戰局升高,油價看漲不漲,牽動其他資源類股劇烈震盪
以巴戰局升高,油價看漲不漲,牽動其他資源類股劇烈震盪

◼為什麼

以色列和巴勒斯坦的戰事越演越烈,雙方死亡人數已經超過三千人,比過去數次的衝突都多。 戰事在中東已經引起其他國家,尤其是伊朗干預支持巴勒斯坦的動作。 在其他區域,美國表明一貫立場支持以色列,但是俄羅斯及中國皆對巴勒斯坦表示同情,歐盟內部立場亦相當分歧 如果雙方無法克制,成為諸國的“代理人戰爭”,可能產生以下的情況: 1. 雖然以巴雙方都不是產油國,但是15 - 20%的原油供給需要經由伊朗的海灣運出,戰情將對此運輸不利 2. 伊朗是除了沙烏地外,最大的石油輸出國家,如果因此遭受西方國家嚴厲的制裁,對石油供給更不利 3. 如果因為油價上升影響美國消費放緩,長期利率可能因此下降,持有黃金的吸引力將提升

◼對投資人的影響

如同我們一再的強調,大型石油公司的產能不足,產油國的克制生產已經奏效,全球原油供需本已吃緊,這場戰事如同火上加油,除非美國進入嚴重的經濟衰退,否則油價將持續走高,對石油公司的營收都有利,因此可以逐漸建立能源基金的部位且現有部位不須著急出脫。 黃金價格在回檔之後,藉此戰事找到支撐,但是除非美元走弱(在戰時機率不高),似乎持有美元的短期債券吸引力較強。短期內不需追漲黃金基金。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。截至發稿日期,基金公司尚未提供詳細說明。
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webzz
7/13

本基金近1個月跌幅達 -6.18% (2023.06.06 - 2023.07.06)

◼為什麼

黃金價格過去一個月下跌約3%,帶動了金礦類股的回檔。 黃金價格回檔的主要原因的關鍵字就是:risk on,也就是投資人對於通貨膨脹以及央行生息的擔憂降溫,將資金從安全的資產移出(包括美元及黃金),轉向股市及房市等風險性資產。

◼對投資人的影響

短期內通膨似乎有降溫的情形,但是油價及金屬礦業價格已經大幅反彈,最終仍將傳導到消費者的物價上。 就業市場的緊繃帶動薪資上揚的壓力仍然存在,對通膨降溫仍然是最大的威脅。 金價短期的回檔並未形成長期趨勢,黃金仍為資產配置中抗通膨的利器,配置如果不超過總資產5%,不需要過慮。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
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webzz
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本基金近1個月漲幅達 23.83% (2023.03.10 - 2023.04.11)

◼為什麼

該基金的漲幅主要是由黃金現貨所帶動,現貨在這段期間上漲7.5%。

◼對投資人的影響

黃金上漲的原因眾說紛紜。因為黃金沒有孳息,所以利息的高漲對黃金不利。 但是如果認為通貨膨脹將繼續高漲,能夠保值的黃金就應該有較高的價值。然而市場卻認為通膨應該已經受到控制,未來利率將隨著物價壓力減輕而下降,因此黃金的避險地位也將降低。 唯一重要的理由就是 - 美元的轉弱。 美元與黃金長期呈現負相關,目前市場似乎認為只要利息見頂,開始降息,美元將持續走弱,黃金自然應該走強。 作為美元及通膨的最佳避險工具,在投資組合中,持有3到5%的黃金或是黃金類股基金,長期被視為降低投資組合風險的做法。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
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webzz
3/27

本基金近1個月漲幅達 11.38% (2023.02.23 - 2023.03.23)

◼為什麼

矽谷銀行的倒閉已經影響聯準局縮表的進度,也就是不會如之前班積極地將資金從市場失回。 使得市場對於通膨的預期上升,也使得抗通膨相關的資產上漲,其中也包括黃金現貨的價格。

◼對投資人的影響

最為避險的工具,我們還是會持有至少5%的黃金基金。 但是如果因為上漲而超過這個部位,我們會減持多餘的部分,也就是超過5%的部分。

*以上是基金公司觀點,不代表webzz基金事立場,不構成投資建議。
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webzz
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全球市值最大的金礦公司Newmont,2月5日出價收購澳洲市值最大的金礦公司Newcrest

◼為什麼

Newmont一直積極收購礦場,早已看中Newcrest在澳洲的規模,這次以高出市價20%出價,Newcrest經營階層給予正面回應。 消息一出,Newmont股價下跌,但是Newcrest股價大漲,顯示市場還在評估這個收購案對未來的綜效程度。

◼對投資人的影響

礦業的產能過去數年並未大幅提升,包括金礦。由於金價節節上升(抗通膨的工具),礦業公司為提升綜效(降低成本及提升生產效能),最快的方式就是併購,再來才是提升產能。 類似的併購案可能會繼續發生,對於整體產業的本益比有所助益。 礦業整體股價九月底的低點已經反彈接近四成,如果有回檔,逢低佈局應是缺乏該產業部位的最佳策略。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
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webzz
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各國央行紛紛大買黃金。世界黃金協會 (WCG) 估計,全球官方金融機構2022年共購買了673噸黃金,為過去55年以來新高,特別俄羅斯、中國兩大國買最多。

◼為什麼

自俄烏戰爭以來,俄國政府便不斷減持美債、美元,改增持黃金。俄羅斯央行已將其持有的美國國債,從1500億美元降至僅20億美元,同時增加了逾1350噸黃金儲備。中國也在去年購入了300噸黃金,渴望實現外匯準備多元化,以降低對美元的依賴程度。 不少經濟學家認為,至2023年初,部分已開發經濟體可能會出現輕微衰退,避險情緒將因此升溫,從歷史數據來看,金價往往在經濟衰退前承受壓力,但在經濟衰退期間表現優於其他市場,因此提升黃金現時的市場需求。

◼對投資人的影響

疫情衝擊及地緣政治風險都增加了投資者的不安全感,轉向黃金以避險,各國央行黃金儲備需求上升也支撐黃金底部價格。 彭博宏觀策略師Mike McGlone預期,「黃金價格可能在2022年觸底,我們認為黃金在 2023年表現最佳,尤其是如果大宗商品疲軟促使美聯儲開始放鬆政策。」金價在今年上半年可能仍面臨挑戰,但隨著升息趨緩,並且預期2023年底開始降息背景下,有望突破每盎司2,000美元。 不過聯準會的終端利率仍不明朗,其他主要央行發出的鷹派信號也為2023年的貨幣政策增添了不確定性。若基準利率突破5%並維持高水準的時間更久,高利環境將使無息的黃金投資機會成本過高。(因黃金不比債券、股票,持有過程不會產生利息) 整體而言,今年仍需觀察美國經濟數據和升息步伐,經濟數據衰退得越明顯,越可能推動黃金價格表現。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
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2022/12/13

黃金價格自11月初至今(12月9日),大漲約10%,帶動黃金基金走揚

◼為什麼

近期黃金價格主要受通膨、美元強弱、利率影響,其避險性質也吸引全球央行增持黃金儲備。11月初至今黃金價格上漲約10%,受以下兩因素影響: 1. 聯準會貨幣政策轉寬鬆,美元、利率下滑使黃金價格上揚: 美國10月份通膨數據降溫,消費者物價指數(CPI)低於市場預估7.9%, 年增率降至7.7%,使聯準會由緊縮政策轉向寬鬆,自11月釋放鴿派訊息,減緩升息的指引帶動美元走軟與債券殖利率下滑,美元走弱、利率下調推升黃金價格上漲。 2. 地域、政治風險考量,全球央行黃金儲備需求上升: 地域與政治風險同時也是支撐黃金價格一因素,根據世界黃金協會統計,2022第三季全球央行黃金儲備需求較同期增加4倍,淨買入量達399.3公噸,中國人民銀行黃金儲備成長,11月黃金持有量達1980噸,各國央行黃金儲備需求上升支撐黃金底部價格。

◼對投資人的影響

若本週四聯準會12月FOMC結果如市場預期只升息2碼,美元可能進一步走軟,有望持續提振黃金市場。需求方面,中國作為黃金消費大國,疫情防控解封與春節到來,有望復甦金飾消費需求。 綜合以上,FED放緩升息、美元走弱與春節黃金需求,可能支撐金價至2023年第一季。 但黃金波動大,提醒投資者也須注意聯準會放慢升息的同時,暗示升息終端利率可能上調(slower but higher) 。根據彭博資訊調查,市場預期2023年終端利率將落在4.5%~5%區間,若聯準會最終上調利率超過5%,無利息的黃金資產價格將可能受到影響。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。
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