貝萊德世界黃金基金


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6/28

經歷了兩千多年,黃金依然是最好的抗通膨資產

通膨期間大宗商品與股債表現對比
通膨期間大宗商品與股債表現對比

◼發生什麼事

總統大選在即,面對高昂的赤字,美國政府很可能會持續的寅吃卯糧印錢,而通常這樣瘋狂的印錢很可能讓通膨失控。 根據統計,美國通膨如果超過預期1%,大宗商品的實際價值將上漲7%,除此之外股票和債券等金融資產反而會下跌3%和4% 因此許多人開始關心哪種避險資產是最好的。

◼為什麼

大宗商品生產受到限制,不像金融資產可以人為增發,鈔票更是可以無限印製。 因此當通膨來臨時,大宗商品往往成為大家最信賴保值的東西。 但反握來說,當經濟成長穩定的時候,大宗商品也會回跌,畢竟這些商品本身並不會產生利息創造價值。 因此他們都是『短期避險』合適的標的,並不適合長期持有。 根據高盛研究部分析過去50年的5個通貨膨脹時期,發現所有的大宗商品在這些通脹期間內表現都是最優的。 而目前通膨有死灰復燃的趨勢,因此大宗商品有更多人開始關注。 其中又以黃金/能源/農產品與工業金屬為投資人最常購買的4種大宗物資。 但由於科技的進步,能源到底是石化能源還是電能仍還沒有確定農產品的產能更是隨著科技進步大幅度上漲,失去囤積居奇的價值,工業金屬雖然最近因為AI發展而大漲,畢竟甚麼樣的AI最要緊就是導電,銅礦鎳礦鋰礦都是最重要的工業金屬,但同樣因為產量太多太分散。 因此至今,黃金仍然是全球投資人最喜愛的大宗避險商品。 美國大選在即,一旦政客開出超過預算的承諾,到時候印錢勢不可免,黃金很可能會在這段期間內帶給大家意想不到的回報!

◼對投資人的影響

高盛研究團隊認為到了年底金價預計可升值到2700美元/盎司。相對目前的金價還有約16%的漲幅。 而且除了美國大選風險之外,歐美調高對中國的電動車與相關產品的關稅,可能讓貿易戰爭規模擴大,到時候股價可能近一步下跌,在這樣的時候,黃金成為少數歐美中都會搶購的產品。 因此建議大家布局一些黃金在自己的資產配置中。...

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*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。截至發稿日期,基金公司尚未提供詳細說明。
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6/18

黃金基金下跌超過5%,是否短線高點已經到達該減碼離場還是應該逢低加碼?

黃金
黃金

◼發生什麼事

國際金價今年一路上漲,幾乎每突破一個整數關卡就讓價格成為新地板。 然而,5月因戰爭恐慌迅速飆漲,金價突破2400美元甚至一度上漲到2450美元後,開始疲軟。 不僅跌破2400美元,甚至還跌穿了2300美元。 許多人擔憂金價是否到達頂點,即將出現反轉。

◼為什麼

黃金這波上漲勢頭過於兇猛,許多人認為這並非大買家所為。 儘管市場普遍認為全球去美元化趨勢下,各國央行加大了黃金購買力度,甚至將外匯儲備從美元轉為黃金,但央行的購買通常是以低價吸納籌碼,不會突然推高價格。 因此,大家認為短線被推高是散戶所為,而這些散戶的進出較快且敏感。 隨著烏克蘭和俄羅斯有意簽署和平協議,地緣政治風險減弱,再加上美國遲遲不降息,美元持續高檔,市場認為金價上漲到頭,獲利了結賣壓浮現,導致價格下跌。 6月7日當天,金價下跌了3.7%,一天內下跌了84美元,這是2021年8月以來最大的單日跌幅,也是歷史上最大的跌點。

◼對投資人的影響

最近世界黃金協會公告指出,黃金礦脈越來越難尋找,目前的供應幾乎都是從現有礦脈持續開採出來的。 隨著礦井越挖越深,開採成本逐漸增加,加上環保意識抬頭,許多可能有礦的區域被禁止開採。因此,許多專家認為2300美元的金價屬於地板價並非難事。 聯準會(Fed)預計在2024年降息1碼,2025年降息4碼。只要2024年降息在12月前出現,市場會在接下來幾個月猜測是否再次降息,預期心理將推動美元價值下跌,從而支撐金價。...

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6/6

本基金近1個月漲幅達 5.67% (2024.04.30 - 2024.05.30)

◼為什麼

目前黃金的支撐還是存在且是長期的。 可能因為短期漲得太快了,近期有一些回檔,但即便金價從2400回檔一些,但在2300以上還是有很強力的買盤湧入,這個價格相對開採成本還是有巨大的利潤,而這些金礦公司的股價都還沒回到前波高點,因此前景可期。 目前支撐利多的因素有 1. 地緣政治的衝突有升溫的趨勢。 伊朗總統日前墜機,雖然以色列當局表示與他們無關,但這無疑加重了對立。 最後就是烏克蘭6月1日起限縮役男出境,這讓許多人認為戰爭會進入白熱化,這些都讓買氣升溫。 2. 去美元化全球央行持續買入 而金價持續在高點,挖礦的企業獲利就會持續在高點 那這些金礦股價格就有潛力持續上漲,值得投資人關注。

◼對投資人的影響

金融產品漲跌都是一個很長期的趨勢,它不會在短時間內結束多頭或空頭,而金礦或相關的礦業公司股票也是。 目前是金銀銅都在高點,其中金銀價格的利多是因為地緣戰爭以及去美元化,市場都認為還沒漲完,畢竟這些買盤會持續很久,美元化花了半個世紀,去美元化可能至少也會持續個十幾年才有望成功。 這雖然無法保證金價一直在高點,但至少低檔有撐。...

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5/7

美元走強黃金上漲?金礦類股價值該如何評估?

黃金2024年開始不理性的飆漲,可以說直接把過去的天花板價格變成地板價格。
之所以會這樣是因為今年即將開始降息,也就是說美元的避險能力會降低加上伊朗上百發的飛彈直撲以色列,雖然都被攔截,但現在已經有兩個核武擁有國正在戰爭狀態!
避險需求大增!
加上全球央行都在增加自己的黃金儲備抵禦風險,因此帶動了金價上漲。
黃金2024年開始不理性的飆漲,可以說直接把過去的天花板價格變成地板價格。 之所以會這樣是因為今年即將開始降息,也就是說美元的避險能力會降低加上伊朗上百發的飛彈直撲以色列,雖然都被攔截,但現在已經有兩個核武擁有國正在戰爭狀態! 避險需求大增! 加上全球央行都在增加自己的黃金儲備抵禦風險,因此帶動了金價上漲。

◼發生什麼事

黃金2024年開始不理性的飆漲,可以說直接把過去的天花板價格變成地板價格。 之所以會這樣是因為今年即將開始降息,也就是說美元的避險能力會降低加上伊朗上百發的飛彈直撲以色列,雖然都被攔截,但現在已經有兩個核武擁有國正在戰爭狀態! 避險需求大增! 加上全球央行都在增加自己的黃金儲備抵禦風險,因此帶動了金價上漲。

◼為什麼

近兩年全球央行對黃金的購買力度大幅增加,最主要的目的有三個 1. 避險(區域戰爭頻繁爆發) 2. 去美元化(美國2022通過暴力升息讓2020~2021借出去的錢只要打個6折7折就能把債權買回來) 3. 為了搶奪黃金的金融產品發行權和結算貨幣(目前黃金最主要的交易方式就是期貨),最大的交易所就是上海交易所與紐約交易所,紐約有全球最多的黃金實體儲備,上海如果希望更多人來使用人民幣交易,就要增加實體黃金儲備! 你得賠的出來大家才會來你的賭場消費! 這是目前許多央行購買黃金的原因! 而阻止他們繼續買黃金的就是 1. 金價太貴 2. 其他替代產品更有吸引力。 原本美國一直延後升息有延遲黃金上漲,但美國勞工統計局在 5 月 3 日公佈非農就業報告,非農就業人口 17.5 萬人,低於預期的 24.3 萬人,失業率來到 3.9%,比預期的 3.8 %還高。呈現出美國的經濟不再強勁,通膨有望解除,也讓華爾街預測,美聯儲將會在今年 9 月宣布降息,甚至會在 11 月跟 12 月再各降1次,符合去年底降3碼的預期。 因此在非農就業報告和美元走軟的情況下,金價再次飆升,花旗銀行甚至把目標價調到三千美元!

◼對投資人的影響

雖然央行的確是最大買盤,但央行都是比較理性的消費,不會『不計較代價』的買入 因此黃金的價格應該會是央行保底,但推升主要還是大資金散戶。 由此可見,想要投資黃金,還是比較建議等回檔的時候再加碼不要追高。...

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2024年地緣戰爭衝突升溫,許多投資人/企業/國家開始囤黃金避險,除此之外,全球去美元化風潮仍在持續,為了這個大計畫,許多國家央行都在增加黃金儲備,因此金價大漲。

2024年地緣戰爭衝突升溫,許多投資人/企業/國家開始囤黃金避險,除此之外,全球去美元化風潮仍在持續,為了這個大計畫,許多國家央行都在增加黃金儲備,因此金價大漲。
2024年地緣戰爭衝突升溫,許多投資人/企業/國家開始囤黃金避險,除此之外,全球去美元化風潮仍在持續,為了這個大計畫,許多國家央行都在增加黃金儲備,因此金價大漲。

◼為什麼

影響金價的原因非常複雜,可以很大概的推估助長的力道是因為各國央行加大購買力度,但原因是為了戰爭避險、去美元化還是單純投資很難確定。 目前有可能導致黃金無法繼續走高的幾個因素分別是 1. Fed持續鷹派,讓美元的避險能力上升取代黃金 2. 戰爭結束 而利多的因素就是提早降息以及戰爭延續甚至區域戰爭擴大。 但金價反應可能比較快,黃金概念股不會動的那麼快。 對於金礦類股來說,影響公司獲利主要的原因就是 1. 發現新的金礦 2. 黃金價格大漲 目前來看,即便黃金不會繼續上漲應該也會維持高檔震盪,畢竟央行一旦開始購買都不會很快結束,因此短時間內應該跌不下來,長時間來看,由於全球環保法規日益嚴格,開採成本會穩定上升,因此價格會在保底的基礎上緩步上漲,在這樣的情況下,黃金概念股的上漲是可以預期的,畢竟他們礦場可能好幾年前就投資了,開採成本不會上升的太快,只要金價能持續在高位,這些相對本益比還很低的黃金概念股還有一波大漲的行情,投資人可以持續關注。

◼對投資人的影響

黃金價格相對金礦概念股來說算是領先指標,目前金價在高檔震盪,黃金概念股還在上漲。 考量到金價在歷史新高,黃金概念股都還沒回到2021年高點,相對來說還有一波前景可期。 建議投資人可持續偏多操作,畢竟對黃金這種景氣周期很長的商品來看,這波多頭的浪潮應該還會持續很長一段時間。...

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4/23

銅價創新高,原物料多頭有何風險?

國際銅價近來的漲勢相當兇猛,在 4 月 20 日已經逼近了 1 萬美元/噸的大關。
眾所皆知,銅是工業金屬中用量最大的,因此也有人說銅價是經濟的方向標!
但目前的銅價到底是需求大增推動,還是供給出現問題,值得深思。
國際銅價近來的漲勢相當兇猛,在 4 月 20 日已經逼近了 1 萬美元/噸的大關。 眾所皆知,銅是工業金屬中用量最大的,因此也有人說銅價是經濟的方向標! 但目前的銅價到底是需求大增推動,還是供給出現問題,值得深思。

◼發生什麼事

國際銅價近來的漲勢相當兇猛,在 4 月 20 日已經逼近了 1 萬美元/噸的大關。 眾所皆知,銅是工業金屬中用量最大的,因此也有人說銅價是經濟的方向標! 但目前的銅價到底是需求大增推動,還是供給出現問題,值得深思。

◼為什麼

一般來說,銅價高檔的時候都代表全球景氣很好,因此需求才會大增,若銅價的上漲真的都是由需求帶動的,那一旦開始多頭,短時間內不會結束。 但這波銅價漲得太快了,對照這段期間的實體經濟並沒有那麼好,因此原因主要出在供給上。 首先是銅礦產量的不足,包括:巴西、智利、非洲尚比亞等銅礦產地,因為氣候關係,發生產量下滑的情形。 另外就是俄羅斯因為戰爭,使得生產的新鋁、銅和鎳,被英美抵制,都導致銅礦的供給吃緊。 最後就是中國本身希望控管有色金屬價格,因此也減產銅冶煉的產量。 以上三點都推升了銅的價格,但之所以能在短時間內推那麼多,主要的原因就是市場沒有足夠多的供給者跟他對沖。 畢竟就連倫敦金屬交易所的銅庫存都只剩下90,400噸,已經來到了低點。 一旦量不足、價飆漲,很可能最後會引發嘎空效應,導致銅價持續升溫,華爾街認為,銅庫存量會持續下探,銅礦價格會隨之成長,可能來到 12000 美元∕公噸的高點。

◼對投資人的影響

若銅礦價格高居不下,對當前的經濟來說會是非常不好的一個消息,因為銅幾乎可以說是所有產品的原料,銅的價格高居不下代表所有產品的成本都跟著上漲,也代表著通膨很難壓下來,這也代表消費物價指數有可能會再度上升。高息環境會持續比想像中更長久的時間。 所以投資人如果預測銅價會高居不下,應該適度減少債市,畢竟高通膨持續債券等待反彈的時間又會延後。 至於股市,雖然高息環境會持續,但目前沒有跡象表明會升息,所以最差的狀況就是維持現狀,不太需要特別擔心。...

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鐵礦砂價格創近期最大漲幅,你的基金熬出頭了嗎?

連續下跌2年的鐵礦砂4月開始似乎否極泰來,價格出現大幅反彈!
光4/6到4/12這一週,鐵礦砂期貨單週就上漲了13%,來到每噸111美元。這是自2022 年3 月以來的最佳表現。
帶動整體金屬礦物價格都有程度不一的漲幅,也讓相關概念股再次受到資本市場的關注。
連續下跌2年的鐵礦砂4月開始似乎否極泰來,價格出現大幅反彈! 光4/6到4/12這一週,鐵礦砂期貨單週就上漲了13%,來到每噸111美元。這是自2022 年3 月以來的最佳表現。 帶動整體金屬礦物價格都有程度不一的漲幅,也讓相關概念股再次受到資本市場的關注。

◼發生什麼事

連續下跌2年的鐵礦砂4月開始似乎否極泰來,價格出現大幅反彈! 光4/6到4/12這一週,鐵礦砂期貨單週就上漲了13%,來到每噸111美元。這是自2022 年3 月以來的最佳表現。 帶動整體金屬礦物價格都有程度不一的漲幅,也讓相關概念股再次受到資本市場的關注。

◼為什麼

2022年鐵礦石等原物料價格下跌主要是因為最大進口國中國本身的需求先是因為封城衰退,之後又因為房價崩盤導致不動產巨頭大幅倒閉,進而引發開工數量銳減。 需求的大幅下跌讓相關產品供過於求,今年鐵礦砂更是一度跌破每噸 100 美元。 目前反彈主要有兩個原因 1. 跌深反彈:近幾年許多成本都飆升、包含人工以及設備,因開採成本上漲,價格本身會有保底效應。 2. 需求回溫:中國不動產雖然還沒有明顯好轉的跡象,但政府拯救經濟不一定會只靠民間房地產拉動,還可以推出基礎建設等等。 從其他宏觀數據表明復甦已經出現! 而這兩個利多不光對礦產價格的上漲起到很大的作用! 也間接提振了礦商股價。 世界礦業巨頭必和必拓集團有限公司(BHP Group Ltd.)連續第四周上漲,而力拓集團(Rio Tinto Group)和Fortescue Ltd.也有所上漲。 前景可期!

◼對投資人的影響

原物料屬於週期性很長的景氣循環股,它不像是科技股可能幾個月就一次多空循環,它的週期都拉的很長。 像是這波空頭持續到2024年3月底接近兩年多。 因此如果認為目前已經處於低點,即將迎來多頭,投資人也不用擔心短期就有所反轉。...

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4/3

加密貨幣 ETF 遲遲無法購買,還有替代投資組合嗎?

加密貨幣 ETF 遲遲無法購買,還有替代投資組合嗎?
加密貨幣 ETF 遲遲無法購買,還有替代投資組合嗎?

◼為什麼

比特幣開放現貨 ETF 的消息,對於投資市場是相當大的激勵消息,畢竟比特幣的投資性質與黃金類似,都有避險的效果,這樣就多了另一個資金的避風港。 但對於台灣的投資人來說,想參與這場狂歡似乎不太容易。 目前在台灣,民眾無論是想要購買加密貨幣還是它的 ETF ,都須要開設海外帳戶,因為金管會目前仍然認為比特幣不是有價證券,並不符合ETF連結標的的定義,因此即便美國證監會已經同意比特幣ETF掛牌並且在全球市場資金的湧入下漸漸上漲,台灣民眾還是只能非常不方便的把錢匯款到『境外券商』才能參與。 因此想在國內用複委託購買比特幣的投資人,只能持續等待了。

◼對投資人的影響

由於台灣的金管會並不想承擔比特幣可能大跌造成投資人資產虧損的責任,因此目前的態度是要券商公會提要求後才考慮開放。 由於政府作業時間通常很冗長,所以想參與這波行情的投資人,可能只能去海外開證券帳戶才能操作。 但若你並非執著比特幣,只是想找尋這種突然有大量的『外部資金』湧入的標的,那投資人其實還有很多不錯的選擇!...

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3/22

美國聯準會結束,再次重升今年降息決心,因此黃金持續走強,一度突破2200整數關卡

美國聯準會結束,再次重升今年降息決心,因此黃金持續走強,一度突破2200整數關卡
美國聯準會結束,再次重升今年降息決心,因此黃金持續走強,一度突破2200整數關卡

◼為什麼

美元與黃金同屬避險資產,本來市場擔憂Fed因為景氣強勁決定不降息,但這次鮑威爾表示不會因為就業市場強勁就不降息,聞訊後盤整了一周的黃金直接衝高。 市場更是預估,金價有機會上漲到2250美金。

◼對投資人的影響

按照目前的上漲態勢,除非Fed又持續拖延降息時間,否則金價應該會持續都在高檔。 不過近期衝高後需要休息,我們認為黃金的價格應該會在2200附近震盪,未來上漲的力度應該會減緩,畢竟價格越來越高之後,買盤也不會像過去那麼積極。。 這對黃金概念股來說是一個利多,畢竟持續性的高價意味著獲利與開採量成正比,目前平均的開採成本約在1350~1400之間,離黃金市場價還有很大的空間,金礦概念股價格有希望補漲,但金價處於相對高檔,震盪幅度會比較大,若有回檔,那市場可能預測獲利空間開始縮小,那相關類股會率先領跌,因此針對黃金概念股,我們建議逢低買進而非追高。...

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金價狂飆漲,透漏了什麼市場訊息?

金價狂飆漲,透漏了什麼市場訊息?
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◼為什麼

三月初以來,金價出現一波劇烈漲勢,截至3月11日價格已經逼近每盎司2,190美元,價位創下歷史新高。 這讓人不得不擔憂,是不是又有甚麼未知的利空出現,畢竟黃金作為避險資產,過去除了美國2020瘋狂降息使它飆升外,在烏俄戰爭、銀行倒閉潮、以哈戰爭等因素的驅動下,它都相對平穩,到底是甚麼因素推動它三月的這波漲幅? 雖然市場上多數金融專家的解釋都是因為fed6月即將降息,但迄今為止,美元並沒有下跌、甚至還有小漲,因此,這次助長比較可能的動力是避險需求以及各國央行為了順利去美元化而加大採購力度導致。 先說避險需求,自古以來中國一直有『盛事古董、亂世黃金』的說法,而中國國內的景氣其實非常的不好,失業率非常高,加上川普3月4日已經成功通過共和黨出選,使得國際不確定性升溫,加大全球避險需求。 另一個就是過去兩年因為美國暴力升息搞的自己國家貨幣外匯大貶的幾個國家,他們都希望增加黃金資產抵禦匯率持續下行的風險,尤其是中國、日本、印度、土耳其和俄羅斯,在這樣買氣的推動下,才讓金價持續上漲。

◼對投資人的影響

市場對黃金最近的表現反應熱烈,但搞清楚起漲的原因才能準確的預估未來的走勢。 我們基本上對這波漲勢能否持續下去,抱持中立態度。畢竟各國央行的錢也不是大風颳來的,過去黃金便宜多買一點,但金價上漲了,採購力度一定會放緩,另外就是地緣政治風險升溫是實情,但油價並沒有太大漲幅,相比之下,金價就漲的比較誇張了。 ...

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