貝萊德世界黃金基金


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3天前

鐵礦砂價格創近期最大漲幅,你的基金熬出頭了嗎?

連續下跌2年的鐵礦砂4月開始似乎否極泰來,價格出現大幅反彈!
光4/6到4/12這一週,鐵礦砂期貨單週就上漲了13%,來到每噸111美元。這是自2022 年3 月以來的最佳表現。
帶動整體金屬礦物價格都有程度不一的漲幅,也讓相關概念股再次受到資本市場的關注。
連續下跌2年的鐵礦砂4月開始似乎否極泰來,價格出現大幅反彈! 光4/6到4/12這一週,鐵礦砂期貨單週就上漲了13%,來到每噸111美元。這是自2022 年3 月以來的最佳表現。 帶動整體金屬礦物價格都有程度不一的漲幅,也讓相關概念股再次受到資本市場的關注。

◼發生什麼事

連續下跌2年的鐵礦砂4月開始似乎否極泰來,價格出現大幅反彈! 光4/6到4/12這一週,鐵礦砂期貨單週就上漲了13%,來到每噸111美元。這是自2022 年3 月以來的最佳表現。 帶動整體金屬礦物價格都有程度不一的漲幅,也讓相關概念股再次受到資本市場的關注。

◼為什麼

2022年鐵礦石等原物料價格下跌主要是因為最大進口國中國本身的需求先是因為封城衰退,之後又因為房價崩盤導致不動產巨頭大幅倒閉,進而引發開工數量銳減。 需求的大幅下跌讓相關產品供過於求,今年鐵礦砂更是一度跌破每噸 100 美元。 目前反彈主要有兩個原因 1. 跌深反彈:近幾年許多成本都飆升、包含人工以及設備,因開採成本上漲,價格本身會有保底效應。 2. 需求回溫:中國不動產雖然還沒有明顯好轉的跡象,但政府拯救經濟不一定會只靠民間房地產拉動,還可以推出基礎建設等等。 從其他宏觀數據表明復甦已經出現! 而這兩個利多不光對礦產價格的上漲起到很大的作用! 也間接提振了礦商股價。 世界礦業巨頭必和必拓集團有限公司(BHP Group Ltd.)連續第四周上漲,而力拓集團(Rio Tinto Group)和Fortescue Ltd.也有所上漲。 前景可期!

◼對投資人的影響

原物料屬於週期性很長的景氣循環股,它不像是科技股可能幾個月就一次多空循環,它的週期都拉的很長。 像是這波空頭持續到2024年3月底接近兩年多。 因此如果認為目前已經處於低點,即將迎來多頭,投資人也不用擔心短期就有所反轉。 因此礦業概念股價格與原物料價格都有機會持續多頭較長時間。 建議投資人可以進場買進相關標的,若擔憂短線反彈太多,很可能會有拉回,也可通過定期定額攤平成本。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。截至發稿日期,基金公司尚未提供詳細說明。
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4/3

加密貨幣 ETF 遲遲無法購買,還有替代投資組合嗎?

加密貨幣 ETF 遲遲無法購買,還有替代投資組合嗎?
加密貨幣 ETF 遲遲無法購買,還有替代投資組合嗎?

◼為什麼

比特幣開放現貨 ETF 的消息,對於投資市場是相當大的激勵消息,畢竟比特幣的投資性質與黃金類似,都有避險的效果,這樣就多了另一個資金的避風港。 但對於台灣的投資人來說,想參與這場狂歡似乎不太容易。 目前在台灣,民眾無論是想要購買加密貨幣還是它的 ETF ,都須要開設海外帳戶,因為金管會目前仍然認為比特幣不是有價證券,並不符合ETF連結標的的定義,因此即便美國證監會已經同意比特幣ETF掛牌並且在全球市場資金的湧入下漸漸上漲,台灣民眾還是只能非常不方便的把錢匯款到『境外券商』才能參與。 因此想在國內用複委託購買比特幣的投資人,只能持續等待了。

◼對投資人的影響

由於台灣的金管會並不想承擔比特幣可能大跌造成投資人資產虧損的責任,因此目前的態度是要券商公會提要求後才考慮開放。 由於政府作業時間通常很冗長,所以想參與這波行情的投資人,可能只能去海外開證券帳戶才能操作。 但若你並非執著比特幣,只是想找尋這種突然有大量的『外部資金』湧入的標的,那投資人其實還有很多不錯的選擇! 例如,目前的傳統能源公司,因為全球想發展AI的國家都發現電可能不夠用,只好延緩電動車的發展時間,那些過去炒作新能源車的資金可能會回流到傳統能源產業,石油天然氣公司可能可以再創輝煌。 又比如目前全球多國都想要去美元化, 降低美國印錢對自身國家經濟的影響力,加上中國許多民眾認為實體經濟不好,奉行盛世古董亂世黃金的中國人也大舉購入黃金,因此黃金目前也如同比特幣一樣湧入許多新進買家。 若想參與他們的行情,可通過貝萊德世界能源基金與貝萊德世界黃金基金參與。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。截至發稿日期,基金公司尚未提供詳細說明。
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3/22

美國聯準會結束,再次重升今年降息決心,因此黃金持續走強,一度突破2200整數關卡

美國聯準會結束,再次重升今年降息決心,因此黃金持續走強,一度突破2200整數關卡
美國聯準會結束,再次重升今年降息決心,因此黃金持續走強,一度突破2200整數關卡

◼為什麼

美元與黃金同屬避險資產,本來市場擔憂Fed因為景氣強勁決定不降息,但這次鮑威爾表示不會因為就業市場強勁就不降息,聞訊後盤整了一周的黃金直接衝高。 市場更是預估,金價有機會上漲到2250美金。

◼對投資人的影響

按照目前的上漲態勢,除非Fed又持續拖延降息時間,否則金價應該會持續都在高檔。 不過近期衝高後需要休息,我們認為黃金的價格應該會在2200附近震盪,未來上漲的力度應該會減緩,畢竟價格越來越高之後,買盤也不會像過去那麼積極。。 這對黃金概念股來說是一個利多,畢竟持續性的高價意味著獲利與開採量成正比,目前平均的開採成本約在1350~1400之間,離黃金市場價還有很大的空間,金礦概念股價格有希望補漲,但金價處於相對高檔,震盪幅度會比較大,若有回檔,那市場可能預測獲利空間開始縮小,那相關類股會率先領跌,因此針對黃金概念股,我們建議逢低買進而非追高。

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。截至發稿日期,基金公司尚未提供詳細說明。
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3/13

金價狂飆漲,透漏了什麼市場訊息?

金價狂飆漲,透漏了什麼市場訊息?
金價狂飆漲,透漏了什麼市場訊息?

◼為什麼

三月初以來,金價出現一波劇烈漲勢,截至3月11日價格已經逼近每盎司2,190美元,價位創下歷史新高。 這讓人不得不擔憂,是不是又有甚麼未知的利空出現,畢竟黃金作為避險資產,過去除了美國2020瘋狂降息使它飆升外,在烏俄戰爭、銀行倒閉潮、以哈戰爭等因素的驅動下,它都相對平穩,到底是甚麼因素推動它三月的這波漲幅? 雖然市場上多數金融專家的解釋都是因為fed6月即將降息,但迄今為止,美元並沒有下跌、甚至還有小漲,因此,這次助長比較可能的動力是避險需求以及各國央行為了順利去美元化而加大採購力度導致。 先說避險需求,自古以來中國一直有『盛事古董、亂世黃金』的說法,而中國國內的景氣其實非常的不好,失業率非常高,加上川普3月4日已經成功通過共和黨出選,使得國際不確定性升溫,加大全球避險需求。 另一個就是過去兩年因為美國暴力升息搞的自己國家貨幣外匯大貶的幾個國家,他們都希望增加黃金資產抵禦匯率持續下行的風險,尤其是中國、日本、印度、土耳其和俄羅斯,在這樣買氣的推動下,才讓金價持續上漲。

◼對投資人的影響

市場對黃金最近的表現反應熱烈,但搞清楚起漲的原因才能準確的預估未來的走勢。 我們基本上對這波漲勢能否持續下去,抱持中立態度。畢竟各國央行的錢也不是大風颳來的,過去黃金便宜多買一點,但金價上漲了,採購力度一定會放緩,另外就是地緣政治風險升溫是實情,但油價並沒有太大漲幅,相比之下,金價就漲的比較誇張了。 因此整體來說,我們建議黃金投資人,此時應該減持手上的黃金。 若想進場做多的,我們也建議等稍有回落站穩後再進場。 投資人可以密切關注美國大選民調結果以及美國CPI數據來作為買賣黃金的依據! 若美國景氣開始衰退,失業率上升,那金價就會增加,畢竟這會加速降息。 而若川普民調上升,金價也會增加,畢竟不確定性上升。 若投資的是黃金基金,如貝萊德世界黃金基金,相信這波多頭是可以給基金帶來一波漲幅的,但如果金價開始穩定一段時間後,這些開採公司的本益比也會再次回歸平穩,因此反彈雖然會有,但是否能形成多頭,還要看上述兩個利多因素是否發生!

*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。截至發稿日期,基金公司尚未提供詳細說明。
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黃金概念股大跌,金價未來何去何從?

圖片來源:今周刊資料庫
圖片來源:今周刊資料庫

◼發生什麼事

金價持平,但黃金基金淨值卻開始下跌

◼為什麼

2024以來金價一直都在2000元附近波動,但黃金相關基金如貝萊德世界黃金基金卻下跌了15.6%,許多投資人好奇到底是怎麼了? 之所以會這樣的原因在於『預期心理的改變』。 華爾街分析企業目標股價最常用的方式就是未來獲利的折現,由於未來沒有人知道,多數的分析是就會用當下對比過去來做猜測的依據。 例如目前的金價相比去年是上漲的,那就會預期未來的金價是持續上漲的,未來的企業獲利也會持續增加,這個時候企業的本益比就會被調升,股價被拉高。 反之,若金價持平,那預期獲利也會跟著持平,相對原本的預期就是衰退,本益比也會跟著調降,股價也就提早下跌。

◼對投資人的影響

雖然短期黃金相關企業股價大幅回檔,而且不確定何時會止跌,但由於今年美國即將降息,根據歷史經驗,降息期間金價將有機會再次上漲或著至少持平,加上地緣政治持續不穩定,區域戰爭頻繁爆發,因此預測金價還是有很高機率在2000美元1盎司以上,近一步下跌機率低。 而若這樣的情況持續,企業的獲利將會維持穩定,這也有助於黃金相關企業股價的回升,因此投資人可繼續持有等待降息到來。

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2023/12/6

現貨黃金現價突破歷史新高,帶動黃金基金上漲。

Photo by Jingming Pan on Unsplash
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◼為什麼

國際黃金價格自 10 月以來持續上漲,在 12 月 4 日突破 2,100 美元關卡,創下歷史紀錄。 金價最近上漲的原因,主要有二點。首先是美國國內通膨趨緩,聯準會因此放寬貨幣政策,市場上進而預期明年可能會降息,使得美元指數與美債殖利率反轉向下,美元指數近日回落至 103 ,美國 10 年期公債殖利率更是降到 4.2%之下 ,雙雙帶動了金價的熱度。 再來是地緣政治的風險,以色列與哈瑪斯在 10 月的區域衝突還沒演完,儘管雙方 在 11 月 24 日簽署臨時停戰協議,但也已於 12 月 1 日到期。協議廢止當天,以色列就宣布戰爭重啟,作為避險性資產的黃金,自然成為資金的去處。

◼對投資人的影響

貝萊德世界黃金基金,追蹤「富時金礦指數」,反映全球開採金礦的上市公司的股價表現,其中採金企業投資占比 88 %。自 11 月 20 日以來,淨值已從 31 元來到 34 元,上漲約莫 10 %,顯示金礦公司的股價也跟著金價齊揚。 儘管鮑爾 12 月 1 日表示明年並不會過早降息,但還是有部分投行的年度展望報告認為,美國經濟可能會在明年陷入衰退,進而使聯準會可能提早寬鬆的時程或力道來「早點」降息。 以上都算是有利黃金的利多因素沒錯,但短線這波漲幅實在又急又猛,2000元以上的金價不便宜,向上的空間還有多少難以斷定,傾向不在這裡進行加碼。

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2023/10/18

以巴戰局升高,油價看漲不漲,牽動其他資源類股劇烈震盪

以巴戰局升高,油價看漲不漲,牽動其他資源類股劇烈震盪
以巴戰局升高,油價看漲不漲,牽動其他資源類股劇烈震盪

◼為什麼

以色列和巴勒斯坦的戰事越演越烈,雙方死亡人數已經超過三千人,比過去數次的衝突都多。 戰事在中東已經引起其他國家,尤其是伊朗干預支持巴勒斯坦的動作。 在其他區域,美國表明一貫立場支持以色列,但是俄羅斯及中國皆對巴勒斯坦表示同情,歐盟內部立場亦相當分歧 如果雙方無法克制,成為諸國的“代理人戰爭”,可能產生以下的情況: 1. 雖然以巴雙方都不是產油國,但是15 - 20%的原油供給需要經由伊朗的海灣運出,戰情將對此運輸不利 2. 伊朗是除了沙烏地外,最大的石油輸出國家,如果因此遭受西方國家嚴厲的制裁,對石油供給更不利 3. 如果因為油價上升影響美國消費放緩,長期利率可能因此下降,持有黃金的吸引力將提升

◼對投資人的影響

如同我們一再的強調,大型石油公司的產能不足,產油國的克制生產已經奏效,全球原油供需本已吃緊,這場戰事如同火上加油,除非美國進入嚴重的經濟衰退,否則油價將持續走高,對石油公司的營收都有利,因此可以逐漸建立能源基金的部位且現有部位不須著急出脫。 黃金價格在回檔之後,藉此戰事找到支撐,但是除非美元走弱(在戰時機率不高),似乎持有美元的短期債券吸引力較強。短期內不需追漲黃金基金。

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2023/07/13

本基金近1個月跌幅達 -6.18% (2023.06.06 - 2023.07.06)

◼為什麼

黃金價格過去一個月下跌約3%,帶動了金礦類股的回檔。 黃金價格回檔的主要原因的關鍵字就是:risk on,也就是投資人對於通貨膨脹以及央行生息的擔憂降溫,將資金從安全的資產移出(包括美元及黃金),轉向股市及房市等風險性資產。

◼對投資人的影響

短期內通膨似乎有降溫的情形,但是油價及金屬礦業價格已經大幅反彈,最終仍將傳導到消費者的物價上。 就業市場的緊繃帶動薪資上揚的壓力仍然存在,對通膨降溫仍然是最大的威脅。 金價短期的回檔並未形成長期趨勢,黃金仍為資產配置中抗通膨的利器,配置如果不超過總資產5%,不需要過慮。

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2023/04/17

本基金近1個月漲幅達 23.83% (2023.03.10 - 2023.04.11)

◼為什麼

該基金的漲幅主要是由黃金現貨所帶動,現貨在這段期間上漲7.5%。

◼對投資人的影響

黃金上漲的原因眾說紛紜。因為黃金沒有孳息,所以利息的高漲對黃金不利。 但是如果認為通貨膨脹將繼續高漲,能夠保值的黃金就應該有較高的價值。然而市場卻認為通膨應該已經受到控制,未來利率將隨著物價壓力減輕而下降,因此黃金的避險地位也將降低。 唯一重要的理由就是 - 美元的轉弱。 美元與黃金長期呈現負相關,目前市場似乎認為只要利息見頂,開始降息,美元將持續走弱,黃金自然應該走強。 作為美元及通膨的最佳避險工具,在投資組合中,持有3到5%的黃金或是黃金類股基金,長期被視為降低投資組合風險的做法。

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2023/03/27

本基金近1個月漲幅達 11.38% (2023.02.23 - 2023.03.23)

◼為什麼

矽谷銀行的倒閉已經影響聯準局縮表的進度,也就是不會如之前班積極地將資金從市場失回。 使得市場對於通膨的預期上升,也使得抗通膨相關的資產上漲,其中也包括黃金現貨的價格。

◼對投資人的影響

最為避險的工具,我們還是會持有至少5%的黃金基金。 但是如果因為上漲而超過這個部位,我們會減持多餘的部分,也就是超過5%的部分。

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