台積電ADR溢價超過20%，AI 類股過熱了嗎？
◼發生什麼事
台積電ADR溢價超過20%，再歷史經驗中屬於高點，許多投資人開始擔憂是否有套利投資人會進場買2330賣ADR，使得價差收斂。 也有人開始擔心這是否是科技股泡沫的徵兆。 但實際上，投資人並不需要擔心套利的發生，也不用擔心泡沫是否太多。 目前股價的支撐是來自AI需求持續暴漲，NVIDIA不斷推出新的晶片，定價越來越高，台積電原本擔心3nm產能無法滿載的疑慮也逐漸消散，更好的消息是台積電的漲價獲得大客戶NVIDIA的同意，也就是說未來COWOS/3NM晶片定價有機會一年上漲10%左右，因此股價大幅上漲。 而套利本身是非常困難的，就算做得到，對這些人來說也不划算，因此完全不需要杞人憂天。
◼為什麼
台積電ADR 之所以大漲是因為在美國市場的投資人看起來，TSM非常便宜。 對美國市場的投資人來說，大家不會把TSM.US和2330.TW看成同一個產品，他們只會認為相比NVIDIA/AMD甚至INTEL/ GFS來說TSM算便宜。 畢竟對他們來說購買台股非常麻煩，相參與就直接買ADR，而且他們也不用擔心台灣投資人買2330來美國套利換股，因為2330要換成TSM ADR需要開股東會討論，不是想換就能換得，歷史經驗中，只有當初張忠謀以及早期的投資人想直接換成ADR賣，台積電股東會有同意過一次，之後就都沒有讓一般散戶投資人更換過。 而就算內部人能換，但對台灣一般人來說，買賣台股證券交易所得免稅! 但買賣美股就屬於海外所得，超過一定金額就要繳20%的稅 也就是多賺的都拿去繳稅了，沒有人會多此一舉。 因此雖然TSM目前溢價幅度約為21%，在整個TSM ADR發行期間都算很高，但投資人無須擔心套利賣壓，因為有能力這麼做的都不會在此時做這些事情。
◼對投資人的影響
美國知名金融雜誌巴隆周刊專欄作家薩維茲預言科技股將迎來又一個豐收年。 確實，雖然目前指數創新高，但相對它們的獲利，其實還有很大的成長空間。 其中巴隆周刊還點名了7檔物美價廉的非美股票，包含世芯、奇鋐、SK海力士、三星電子、HD現代電力，以及馬來西亞的楊忠禮電力國際等公司，和台積電ADR。...
如果您是 webzz基金事 新手，請註冊後即可閱讀內容。
◼相關基金
*以上綜合各家投信觀點，不代表基金公司立場，不構成投資建議。截至發稿日期，基金公司尚未提供詳細說明。
