印度內需消費動能提升，印度股市是新興市場的首選?

印度企業獲利上行趨勢明顯
印度企業獲利上行趨勢明顯

◼為什麼

今年印度內需動能回溫，主要因為以下兩大利多助攻: 1. 雨季助攻、消費增溫: 農業數據是印度消費的先行指標，印度有4成務農人口，因此農業數據好壞與民間消費呈高度相關，常是印度經濟的先行指標。若印度雨季(6-9月) 雨量正常、農作豐收，一般而言，雨季後到年底的消費力道也會比其餘年度更強勁。 印度氣象局於4月發布預測，指出今年印度雨季雨量會落在正常區間內(長期雨量均值上下4%)，因此不僅有利穩定農產品價格，使通膨回穩，也可期待印度下半年內需消費的表現將會不錯。 2. 通膨回落、政策助益: 印度央行自2022年2月以來累積升息10次，今年4月因應通膨降溫回落至 4.7%(印度央行的通膨目標區間是4%正負2%)，央行宣布暫停升息，寬鬆政策對於鼓勵民間消費有一定作用; 此外，印度總理莫迪在今年2月預算案當中，大幅減免中產階級所得稅，也是利多。

◼對投資人的影響

印度2023年第一季GDP組成中，民間消費占大約59.56%，顯示印度經濟以內需為主，消費動能常帶動股市走升。 而印度近期各項消費數據表現優秀，目前貨運單量和國內航空乘客數量都呈上行趨勢，顯示內需消費持續成長，加上政策寬鬆助益，綜合考量印度目前消費有多項因素支撐，預計力道至少能維持至2023年11月印度排燈節。...

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