科技股反彈是假象還是真機會？關稅風暴後，這檔基金為何強勢回歸？
◼發生什麼事
2025年4月初，川普政府掀起新一輪關稅戰，科技股首當其衝。包括Nvidia、Meta、Snowflake等AI、半導體與雲端類股普遍重挫，當時市場一度預期科技成長股將進入漫長修正期。 但令人意外的是，短短兩週內科技股就強勢反彈，摩根美國科技基金的主要持股更領漲市場。例如： • Meta 因廣告預算疑慮而重挫，後隨著Temu與Shein持續投放而回升 • ServiceNow、Snowflake 公布財報優於預期，AI支出明顯持續擴張 • Amazon 公布AWS營收加速成長，顯示企業雲支出回穩 目前基金前十大持股中，超過8成個股已自月初低點反彈超過10%，顯示機構資金正在回補科技類股。
◼為什麼
📉 先前下跌的原因： 一、 關稅政策不確定性高： 4月初川普宣布對中國、歐盟多項進口商品課徵高額關稅，引發供應鏈轉移恐慌，市場擔憂科技產品成本增加，利潤受壓。 二、 AI晶片出口限制升級： Nvidia面臨出口禁令影響，市場擔心生成式AI泡沫破裂，拖累整體AI概念股。 📈 近期反彈的關鍵： 一、 白宮釋出政策緩和訊號： 4月中川普團隊暗示關稅政策可談判，且將針對「非戰略性商品」降低課徵上限，引發市場短期信心回溫。 二、 科技公司財報強勁： Snowflake、ServiceNow等公布Q1營收與指引皆優於市場預期，證明企業AI與雲支出仍在擴張，打破悲觀預期。 三、 市場押注下半年降息： 美國3月CPI放緩，市場預期聯準會將於2025年Q3啟動降息，有利科技成長股估值修復。
◼相關基金
*以上綜合各家投信觀點，不代表基金公司立場，不構成投資建議。截至發稿日期，基金公司尚未提供詳細說明。
