鮑威爾發表關鍵訊息『降息不必等通膨回到2%』以下，加上盛傳喜歡低利率的總統川普重槍後支持度大漲，很多人認為未來很可能降息速度與幅度都會高於預期，債券投資值得關注。

曾擔任美國聯準會（Fed）副主席的克拉里達，目前是PIMCO董事總經理暨全球經濟顧問。
曾擔任美國聯準會（Fed）副主席的克拉里達，目前是PIMCO董事總經理暨全球經濟顧問。

◼為什麼

過去一個多月債券價格一波三折。 先是鮑威爾發言表示美國不需等CPI2%以下才降息，畢竟通膨最嚴重的歐洲在6月率先降息。 這個鴿派的消息讓債券價格上漲。 但槍擊案發生了，川普支持率飆升，很多人開始放大解讀他的政見，像他不希望FED在11月之前降息，而且他提出一系列的政策若真的落實可能讓美國通膨飆升，降息可能遙遙無期，因此自從槍擊案爆發後，美國債券大跌。 不過，最近川普接受BLOOMBERG的採訪又釋出了，他認同鮑威爾，並支持他做完這任直到2026年5月，也就是說11月就算選上FED也不會換人，而且他還解釋說他是喜歡低利率的，他只是覺得在選舉之前有利率變動的話會影響選情。 而這些發言本身很可能使債券價格有所變動。 綜觀川普擔任總統的2016~2020，川普並沒有特別鷹派。 剛上任的時候他雖然開啟一小段升息，但疫情一爆發他降息QE的速度和幅度也是歷史最大，可以說他的政策都是美國利益至上! 而且他雖然增加海外企業的關稅，但他也降低本國企業稅(35%→21%)。 所以用他要增加海外企業關稅就當成通膨會更嚴重的依據論點比較不足。 因為這些新增的變數，債券市場的討論度再次大幅增加!

◼對投資人的影響

雖然川普希望鮑威爾2024年11月選舉前不要降息， 但PIMCO預估FED 9月會開始降息， 因此預計債券會上漲，債券殖利率將再度陡峭，固定收益投資機會增加，值得投資人關注。...

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