美中關稅大幅下調！新興債迎來三大轉機？
◼發生什麼事
美中雙方5月12日於日內瓦宣布，未來90天內將大幅暫時性下調彼此關稅，美國對中貨品關稅將由145%降至30%，中國則將關稅由125%降至10%。此舉帶動環球風險資產大漲，亞幣同步轉強。鋒裕匯理新興市場債券基金大幅投資拉美、東歐與非洲市場，短期內有望受惠貿易回暖、資金風險偏好回升。
◼為什麼
這波關稅協議對新興市場債的正面效應可從三個層面解讀： 1.信用風險下降：中美關稅下降有助於全球貿易復甦，進而改善新興市場的經常帳與財政壓力，降低主權債違約風險。 2.資金回流機會：亞幣估值偏低，加上風險情緒改善，外資開始重新部署新興市場債，尤其是高殖利率區域如拉丁美洲與東歐。 3.美元走勢轉折：儘管消息初期提振美元，但Bloomberg期權市場顯示市場對美元長期仍偏空，這將有助推升新興市場本幣表現。
◼對投資人的影響
針對拉美與非洲區塊債券，市場尚未完全反映潛在回彈空間，若美元延續疲軟、亞洲貨幣續強，有望推升新興債價格回升。 此時布局新興市場債，不僅可收票息，更有望享資本利得，基金事建議投資人把握不確定帶來的高利差機會，採「分批進場、策略布局」模式。 ...
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◼相關基金
*以上綜合各家投信觀點，不代表基金公司立場，不構成投資建議。截至發稿日期，基金公司尚未提供詳細說明。
