FED降息步調放緩，大量資金轉流入利差高的非投資等級債，是進場時機還是應該減碼？
◼發生什麼事
FED 主席鮑威爾在 11 月 15 日的公開演講中採取鷹派立場，表示目前勞動力市場已經回穩，FED 沒有必要快速降息。 受此消息影響，大量資金從國債與投資等級債流出。 畢竟降息步調放緩，這些債券的上漲已是遙遙無期。 而支撐降息放緩的主因是經濟強勁，這意味著違約率上升的風險不高，因此非投資等級債成了許多資金關注的標的。
◼為什麼
非投資等級債的利差相較投資等級債更高，借錢給這些企業的收益率更具吸引力。 大家投資非投資等級債時，最擔心的就是違約率飆升、景氣變差，以及企業倒閉無法還款的情況。 然而，許多市場大佬表示，目前經濟表現強勁，這代表企業營運穩定，大規模倒閉的風險相對較低。 與其借錢給政府或那些非常穩健的大公司，不如借款給這些中型企業。相比之下，它們願意支付更高的利息。 此外，債券市場的反彈時機尚不明朗，與其等待一個未知的未來，不如投資明確的短期債券，賺取利差的收益。
◼對投資人的影響
目前債券市場整體來說並非一個特別優秀的選擇。雖然非投資等級債的利差較高，但整體報酬率並不理想。 由於資金大量流入，目前非投資等級債相較投資等級債與國債的利差已是史上最小。 而且，多數非投資等級債券基金投資的都是 3~5 年內到期的短期債券，幾乎沒有價差可以賺，僅靠那點利息，整體報酬率還不如股市。...
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