安聯全球收益成長基金


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webzz
2024/12/17

聚焦美國還是放眼全球,川普當選後再次成為討論焦點

孫正義(左)宣布加碼投資美國1千億美元
孫正義(左)宣布加碼投資美國1千億美元

◼發生什麼事

川普的政策使得全球資金開始轉移。 很多資金流出債券市場,畢竟降息的預期越發推遲,很多人認為高關稅壁壘會讓通膨再起。 除此之外,歐洲受法國政治動盪、消費與製造業衰退等影響吸引力開始流失。 日本可能面臨政治壓力強迫升息暫緩QE ,畢竟就連日本第二大富豪孫正義都打算加大對美投資,宣布會在2025~2028川普任期內投資1000億美金 (川普要求加碼到2000億!) 這些巨量資金的流動可以說是一個投資風向標,畢竟大量資金流入時就會推高該區域的金融產品價格。如果孫正義代表的日本財閥或VC資金會大量流入美國,那很可能未來美國的股市將走向新高。 因為在過去短短一個月內發生了這麼多事情,2025年的資產到底該如何布局?是加碼美國,還是放眼其他市場?是該聚焦大企業還是中小企業?

◼為什麼

2024年,市場最簡單的策略就是購買ETF。 成長的市場大盤上漲,美國台灣大盤都上漲超過30%,就連景氣下行的歐洲都有多國大盤漲幅超過20,衰退的中國也成長近15%,可以說只要無腦的買大盤ETF,2024年都能獲利。 但2025年情況改變。 首先,債券會不會持續上漲變數太多。 股票市場成長的標的可能會從當前大型企業轉換為中小企業。 這些情況不是即將發生,而是正在發生。 以目前市場最夯的AI 來說,大量資金從提供大量制式化規格晶片的NVIDIA、TSMC,轉而流入那些主要做『客製化』的ASIC矽智財產業,如AVGO、世芯KY 資金的流動代表的就是市場對未來走勢的判斷。 未來不再是大者恆大,而是百花齊放。 這對於投資人會有一些投資難度。很可能你買的追蹤大盤指數的ETF一整年表現普普,但這一年可能有多個不同產業都有很大的漲幅。 想捉住這些機會,就要更積極的去了解每個產業的脈動。 因此,投資人需要更多時間研究分析才能保持住2024年的資產增長。 畢竟中小企業漲幅快但也輪動快,慢了一步進場可能就買在高點。

◼對投資人的影響

除非你是專業投資人能時時分析調整持股追蹤不同產業,否則我們建議今年的策略以求穩為主,不要老是想著要去追逐每個熱點。 要知道熱點爆發的時候可能就是高點附近了。 因此,我們還是建議一般投資人,求穩為主。...

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*以上綜合各家投信觀點,不代表基金公司立場,不構成投資建議。截至發稿日期,基金公司尚未提供詳細說明。
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webzz
2024/10/28

美股集中度風險增溫加上政治不確定性增溫,分散全球成了更安全的投資方式。

資料來源:Bloomberg,2024/4/30,債券指數為美銀對應之債券指數
資料來源:Bloomberg,2024/4/30,債券指數為美銀對應之債券指數

◼發生什麼事

雖然美聯儲(FED)開始降息,但美國國債並未如預期上漲,反而是黃金持續強勢,這讓投資人逐漸意識到美國獨佔強權的時代正在慢慢衰退。全球資金的選擇不再僅限於美債、美股和美元,還有其他投資機會。 雖然美國依然是目前最強的國家,也是資本市場的最佳選擇,但適度地在其他市場下注,有助於分散風險,也有助於資產穩健成長。 尤其當前美股並不便宜!標普500成分股的本益比已經高達29倍,而同樣擁有高速成長的企業且國內政治穩定的日經225成分股本益比僅約19倍。在兩者成長性相當的前提下,全球資金開始關注日本。例如,巴菲特再次發行日圓債以投資日本。 因此,如何分散投資全球,並選擇各區域最具成長潛力的標的,成為投資市場最熱議的話題。

◼為什麼

過去16年,美國靠著量化寬鬆政策(QE),加上歐洲與中國市場自身的危機(如歐債危機與中國股災),吸引大量全球資本湧入,使得美股一路走高。但這也讓美國經濟背負更大的泡沫風險。 為了抑制這種情況,FED即便至今也未停止縮表步伐,而此舉很可能使美股增長放緩。高盛集團甚至預測,美股的增長紅利將逐漸消退,未來的年報酬率或僅剩3%。 為了避免美股在未來可能的大幅回檔前夕,提前將部分資金分散至全球「估值較低且仍具增長性的區域」,已成為大資金的策略。 首先,各國央行開始有意無意地減少美債與美元在外匯儲備中的比重,隨後,許多資產管理公司也開始進行全球化布局,降低美國資產的比重。例如,巴菲特增加對日本的投資比重,並減少美股的持倉。這些行動無一不在表達對分散投資、降低集中度風險的重視。

◼對投資人的影響

專業投資人可能有充足的時間來分析局勢並進行資產配置,隨時調整每個區域的權重和合適的標的。但對多數人而言,這樣的操作並不現實,畢竟了解一國的股市已經不易,更不用說是全球市場。 因此,與其自行配置,不如交給專業團隊來操作!目前由「安聯收益成長基金」的原班人馬組成的「安聯全球收益成長基金」,已經過市場兩年半的檢驗。根據過往績效顯示,該基金在空頭市場表現不輸於安聯收益成長基金,並且在空翻多時更能迅速上漲。這說明相比聚焦於美國的基金,全球布局能更精準掌握產業上中下游的利多時機,且更有效追蹤全球資金的流向。 安聯投信認為,本基金的投資理念適合較保守的投資人,在全球不確定性升溫之際,充分分散能有效降低資產波動。...

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